-- 公司概况 -- 里高科技（RIGOL Technologies Co., Ltd.）成立于1998年，主要从事电子测试测量仪器及解决方案的研发、生产与销售，为通信、新能源、半导体、教育等行业提供数字示波器、射频微波仪器、直流及精密测试仪器、模块化仪器及相关配套软件、系统解决方案等产品和服务。公司总部位于中国苏州，并在美国、德国、日本、新加坡、韩国、马来西亚等多个国家和地区设立子公司，形成了覆盖全球的销售和服务网络。

-- 行业概况 -- 电子测试测量行业属于战略型高科技领域，主要聚焦对电子电路和器件进行测试、测量与验证，应用于通信、新能源、半导体、教育科研等多个下游领域。根据相关数据，2025年全球电子测试测量仪器市场规模预计达到约人民币6,130亿元（按百万人民币计，转化为人民币百亿元：61.3亿元），其中中国市场规模增速领先于全球平均水平；在数字示波器细分领域，中国企业在全球市场占有率不断提升。

-- 财务概览 -- 根据公司已披露的历史财务数据，2023年、2024年、2025年，公司营业收入分别约为人民币6.70亿元、7.76亿元及9.00亿元（数据原为“670.5百万元”、“775.8百万元”及“900.2百万元”，按百万人民币计，统一折算为“人民币百亿元”单位），营业收入逐年增长。2023年、2024年及2025年的净利润分别约为人民币1.08亿元、0.92亿元及0.86亿元（数据原为“108.0百万元”、“92.3百万元”及“86.1百万元”，同口径换算为“人民币百亿元”单位）。

同期，公司综合毛利额从2025年的约4.76亿元（原值475.7百万元）和4.24亿元（原值424.5百万元）的销售成本对比来看，毛利率相对平稳。2025年研发费用约2.26亿元（原值225.9百万元），占营业收入比重约25%，主要投入于新一代测试测量仪器研发、技术平台升级及专业人才引进等方面。

-- 基石投资者 -- 公司与多家基石投资者签署基石投资协议，基石投资总额合计约6,128万美元（对应认购10,445,100股），约占本次全球发售项下初始发售股份的42.11%。基石投资者包括HHLR Advisors, Ltd.、CPE Hemlock、苏州投资方（包含苏州高新区、华源）、Sungrow Power HK、CITIC Prudential Fund以及Panglin Group。各基石投资者将以最高不超过每股45.98港元的发售价认购发售股份，并承诺自上市日起6个月内不进行转让。

-- 募资用途 -- 本次全球发售预计募集净额约10.41亿港元（数据来自公司披露的估算），拟于未来五年内主要用作： • 约30%（3.12亿港元）用于加强研发实力，包括在波特兰、慕尼黑和新加坡建设新的研发中心，用于招聘研发团队、购置研发设备和软件以及租赁装修研发设施等； • 约20%（2.08亿港元）用于提升子公司槟城生产中心和苏州生产中心的产能，包括扩充产线、升级智能自动化生产系统及招聘生产专业人员； • 约20%（2.08亿港元）用于在产业上下游进行战略投资及收购，提升技术协同及供应链稳定性； • 约20%（2.08亿港元）用于在美国、欧洲及东南亚新设客户服务中心，招聘销售和服务人员并升级全球营销网络； • 约10%（1.04亿港元）用于补充营运资金及其他一般企业用途。

-- 发售背景与股权结构 -- 公司本次全球发售包括香港公开发售与国际配售两部分，初步计划在全球共发行24,802,200股H股，其中香港公开发售占10%（2,480,300股），国际配售占90%（22,321,900股）。本次发行的价格区间最高为每股45.98港元，最终发售价将于2026年7月7日或之前确定。发行后公司总股本将变更为218,676,617股（其中H股占比约11.3%，A股占比约88.7%），公司控股股东及一致行动人合计持股比例预计将从约61.07%降至约54.14%。本次发行尚未在招股文件中明示是否设有超额配股权。

-- 主要风险与不确定因素 -- 公司在招股文件中提及的潜在风险因素包括并不限于：研发成本控制及技术快速迭代的不确定性、与业务伙伴的关系维护、市场竞争加剧、关键零部件供应链的稳定性、汇率波动、相关政策法规变化以及对公司经营、财务状况及声誉的影响等。公司提醒投资者关注并充分了解相关风险。