中国保信金融完成全球发售筹备,计划发行14,470,000股H股,最高发售价每股HK$8.51

Bulletin Express
Jun 29

根据公开信息,中国保信金融(股票代码:08090)将于香港联合交易所有限公司创业板进行全球发售,预计通过香港公开发售及国际配售方式发行共计14,470,000股H股(视乎超额配股权行使与否而定),其中香港公开发售部分占10%,国际配售部分占90%。发售价预期介乎每股HK$6.15至HK$8.51,若最终发售价未能于2026年7月6日中午前敲定,则本次发售将告吹。根据招股文件,若按发售价HK$7.33(区间中位数)计算,预计募集资金净额约8,430万港元。股份将于创业板上市,预计2026年7月8日开始买卖。如行使配股规模调整权,最多可额外发行2,170,500股H股。

―― 公司概况 ―― 中国保信金融成立于2009年,是一家主营先进复合材料线槽盖板的专业生产商,产品包括电缆沟盖板、排水沟盖板和检查井盖板等,采用树脂与玻璃纤维及其他材料相结合的工艺,用于基础设施、工程建设等领域。公司客户主要分布在基础设施、电力、交通和市政等行业。

―― 行业概况 ―― 中国复合材料线槽盖板行业受基础设施建设投资稳定增长以及对高耐用性与环保材料需求的驱动,不断推动市场规模扩大。据公开资料,2021年至2025年,中国沟盖板市场规模从人民币90.3亿元增长至99.6亿元,复合线槽盖板增速尤为突出,满足轻量化、防腐蚀等行业需求。公司在复合电缆沟盖板细分市场占据领先地位,市场份额在2025年预计为8.91%。

―― 财务概况 ―― 于2023年至2025年(“往绩记录期”),公司总收入分别为人民币1.371亿元、1.309亿元及1.436亿元。其中,电缆沟盖板的收入在2023年约占总收入的75.7%。同期毛利率分别约为38.2%、37.5%及38.2%;年内归属于股东的利润分别约为人民币0.252亿元、0.216亿元及0.241亿元。

―― 股权结构及发售概况 ―― 在发售前,公司注册资本为人民币43,400,000元,全数为非H股。于本次发售完成后(假设不行使配股规模调整权),公司总股本预计增至57,870,000股,其中14,470,000股为H股,占已发行股份总数约25%。如全额行使配股规模调整权,发行规模将相应提高至60,040,500股。公司原有主要股东为刘先生(持股约58.71%)、李女士(28.39%)及员工持股平台等,其在发售完成后仍将共同成为控股股东。

―― 主要风险因素 ―― 公司在招股文件中披露了多项风险因素,包括但不限于: • 市场和行业波动可能对复合线槽盖板产品需求产生影响; • 原材料价格波动或短缺可能影响生产成本和供应; • 技术创新及市场竞争压力,可能导致市占率波动; • 对下游客户的信用风险及流动性管理; • 生产和运营依赖供应商稳定性及设备安全性; • 品牌及声誉面临产品质量和合规等挑战; • 需持续遵守相关监管法规,在环保、产销许可及外汇管理方面履行合规义务; • 尚无成熟的公众交易市场,上市后股价可能出现波动。

―― 募资用途 ―― 公司预计按发售价中位数约7.33港元计算,全球发售净筹约8,430万港元,拟主要用于: 1. 约30%用于树脂基连续碳纤维复合制品生产线的建设,包括生产设备与模具等; 2. 约20%用于采购基体材料(PEKK、PEEK)及碳纤维等主要原材料; 3. 约10%用于招聘生产团队; 4. 约25%用于升级现有生产线,购置自动化设备和机械臂,提高生产效率; 5. 约15%用于扩大研发投入,涵盖新材料及智能盖板产品的研发及相关设备采购; 6. 约20.1%用于全球销售与营销渠道拓展,包括品牌推广、销售团队扩充及设立国内外办事处; 7. 约9.9%用于一般营运资金,以支持公司日常业务。

(以上资讯基于公司公开招股文件披露的内容整理)

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