■ 公司概览 EACON Group（下称“公司”）主要从事中国露天矿区矿山自动驾驶解决方案的商业化部署，依托自研核心驾驶系统及控制部件，与相关设备制造商合作，为客户提供自主矿用卡车产品与数字化运营服务。截止2025年12月31日，公司已部署2,580辆自主矿用卡车，按2025年收入口径计市场份额约为37.6%。公司业务模式包括“客户自有车队”和“公司自有车队”两类，主要收入来源于向矿山企业及其他客户销售和运营自动驾驶运输解决方案。

■ 行业概览 中国商用车智能驾驶产业正迅速发展，涵盖L0–L5级别驾驶自动化技术。在此背景下，矿山自动驾驶市场潜力持续扩大，受益于露天矿区自动化需求上升、矿山安全和效率要求提高以及人力成本上升等因素，智能矿业发展正获得政策及行业层面的多重支持。公司所处领域以封闭或半封闭作业场景为主，自动驾驶技术对于提高矿区安全及效率具有重要意义。

■ 财务概览 根据披露，公司的收入自2023年的人民币2.709亿（即2.709×10⁸元）增长至2024年的人民币9.862亿，再到2025年的人民币14.353亿，三年收入保持快速攀升。2023年公司毛利为负0.505亿，2024年毛利为0.747亿，2025年增至1.454亿。2023至2025年分别录得净亏损3.337亿、3.901亿和5.156亿，主要因产品研发和市场开拓等投入较高所致。公司期内整体毛利率从2023年的-18.6%改善至2025年的10.1%。截至2025年12月31日，公司总资产29.924亿元，总负债19.645亿元，净资产10.279亿元。

■ 基石投资者 据招股文件披露，基石投资者包括ZIJINNING、Aurora SF、Fidelity International、JPMAMAPL、Barings、Indus Funds、Jain Global、REGAL、GF Fund、CDH和Seven Grand，合计认购金额介于约1.35亿美元至1.46亿美元之间，对应股份数量约占全球发售初始规模的49.79%-50.00%（假设超额配股权未行使）。各基石投资者已同意自上市日期起六个月内，不出售其认购的发售股份。

■ 募资用途 若以中位发售价HK$84.54计算，扣除承销及相关费用后，本次全球发售的净募集资金约为HK$20.716亿（若行使超额配股权则增加约HK$3.181亿）。公司拟将募集资金用于： 1) 持续技术研发与升级（约35%用于软件研发、15%用于硬件研发、4%用于信息化建设），以强化矿山自动驾驶算法、车辆控制系统及数字化管理平台； 2) 海外业务扩展和客户开拓（约23%），包括在重点国际市场设立本地化运营以及拓展生态合作； 3) 人才招聘与综合培训（约8%），用于吸引并培养核心技术、管理人才及设立博士后项目； 4) 战略合作与选择性并购（约5%），主要围绕自动驾驶上下游技术及商业场景协同； 5) 其余约10%用作一般营运资金和其他企业用途。