金吾財訊 | 中國銀河證券研究指，潘功勝行長在2026金融街論壇發表主題演講，六項政策舉措即將出台，貨幣框架轉型中期重點方向明確。六項舉措包括設立非銀機構大額贖回流動性支持工具、擴大SLF至境內外資法人銀行、推動銀行間與交易所債市互聯互通落地、境外清算行境內外匯自營試點、國際科創中心金融支持指導意見、外資人民幣清算行納入境外央行回購工具。貨幣框架轉型方面，研究擇機將公開市場主要操作品種從7天期切換為隔夜，推動貸款定價基準從LPR單錨向"LPR+DR001"多元轉型，推動存貸款基準利率徹底退出。該機構認為，部分區域的科技金融服務體系獲最明確結構工具加持和傾斜，再貸款、債券市場"科技板"、跨境投孖展向三大科創中心先行先試，深耕區域的優質城商行有望進一步獲益科技領域相關信貸擴張紅利，加速信貸結構調整和經營模式轉型。與此同時，非銀流動性工具支持顯著降低了銀行自營盤FVTPL波動以及理財子公司等表外資產擠兌風險向母行傳染的風險。風險提示：經濟增長不及預期、零售不良暴露導致資產質量惡化的風險；利率下行導致息差承壓的風險。