智通財經APP獲悉，高盛集團策略師蒂莫西·莫(Timothy Moe)堅持其對韓國股市的看漲目標，認為投資者低估了人工智能(AI)對本國存儲芯片製造商利好的持續時間。這位高盛亞太區首席股票策略師維持韓國基準KOSPI指數12000點的目標點位，意味着較當前水平有近80%的上漲空間。該預測在三個月前提出時，已是華爾街最樂觀的預期之一。

「我們仍堅持這一判斷——其核心驅動力在於我們認為盈利將如期兌現，」莫在上周五的採訪中表示，「市場正在低估此輪盈利周期的持續時間。」

這一樂觀立場與KOSPI指數自6月紀錄高位已回落27%的現實形成反差，背後原因是市場對科技巨頭AI投資熱潮可持續性的擔憂，以及韓國股市波動率的急劇攀升。儘管三星電子和SK海力士等芯片巨頭再次交出亮眼財報，但對股價提振作用有限。

然而，全球範圍內數據中心的競賽正引發內存及存儲芯片的嚴重短缺，推升其價格——莫預計這一供需格局在2027年將進一步加劇。他表示，美國科技巨頭明年的資本開支預計將突破1.2萬億美元，較此前8000億美元的預測大幅上調。

「即便不賺錢，超大規模企業也必須繼續投入，」莫指出，「這對內存行業極為有利，因為這將驅動算力需求，而算力本身高度依賴內存。」

高盛策略師預計，KOSPI成分股今年盈利增幅約為360%，2027年將放緩至約35%。他補充道，盈利增速終將放緩這一預期已被市場充分消化。

莫同時承認，來自中國競爭對手的潛在競爭壓力，以及美國數據中心建設可能面臨的政治阻力等風險因素，但他認為未來兩三年內，基本面仍將利好先進存儲芯片製造商。

他表示，其KOSPI目標基於7.5倍的遠期市盈率。該指數當前市盈率僅為5.3倍，約為過去七年均值的一半。

若韓國企業能實現其盈利預測，莫稱其12000點的KOSPI目標「並不像看上去那麼不切實際」。