大和發表報告指，中芯國際第二季業績勝預期，純利5.12億美元，較市場預期高出104%，主要受惠於加價、消費訂單提前拉動，以及人工智能相關芯片的強勁需求。然而，管理層預期第三季收入僅按季增長2%至4%，低於市場預期的7%至9%增長，主要由於第二季訂單提前拉動後的再平衡效應。加價效應帶動毛利率預期向好，第三季毛利率指引22%至24%亦勝市場預期，但對中芯的估值、折舊壓力及地緣政治風險仍然憂慮。大和上調中芯2026至2028年每股盈利預測11%至48%，目標價由36.5港元上調至40港元，相當於2026至2027年平均預測市賬率1.1倍，維持「沽售」評級。大和認為，股價已充分反映利好因素，目前估值偏高。