金吾財訊 | MINIMAX-W（00100）早盤小幅震盪上行，最新為331.800港元，漲幅0.85%，成交總額為3.57億港元。高盛近日表示，MiniMax於7月31日發布H3全模態模型，採用開源權重策略，API定價僅為同行的30%-50%，支持文本、圖像、視頻、音頻統一理解與生成，最長15秒原生立體聲視頻輸出，可同時處理最多12個多模態參考文件，顯著降低廣告短片、遊戲序列等內容創作的「抽卡率」與單條成本（768P僅0.1元/秒）。

高盛指，MiniMax受益於API業務高速增長，上調2026-2028年收入預測64%/44%/22%，因研發及運營支出增加微調盈利預期-3%至+1%，12個月目標價從860港元降至800港元（主要受孖展後股本攤薄影響），看好其下半年估值修復空間——M3模型競爭力提升及H3多模態發布將驅動ARR快速爬坡（2026年6月初ARR已超4億美元）。