智通財經APP獲悉，AI算力需求激增背景下北美AI數據中心建設進程如火如荼帶來的強勁金屬需求正在大舉助推鋼鐵製造商BlueScope利潤瘋狂增長，這一最新動態也凸顯出建設人工智能數據中心必須持續消耗的關鍵工業金屬和礦物需求在史無前例AI浪潮之下激增。隨着AI GPU/AI ASIC算力集群機櫃功率密度不斷提高，AI算力擴張會同步拉動數據中心項目建築結構、電力輸配和熱管理系統等實體基礎設施需求，進而帶動對於銅、鋁、鋼鐵等金屬的需求，而不是只放大芯片需求。
BlueScope Steel Ltd.利潤大幅飆升，其中一個重要推動因素是數據中心建設熱潮帶動其北美工業金屬業務銷量創紀錄增長，AI資本開支正在加速從GPU/HBM等「硅基算力層」向鋼鐵、銅、鋁、電力與工程設備構成的實物基礎設施層擴散。這家總部位於墨爾本的鋼鐵製造商周一表示，在截至6月30日的整個財年中，基礎淨利潤大幅增長逾一倍，達到8.512億澳元(6.04億美元)。北美地區營收增長9%，抵消了亞洲地區營收下降4%帶來的一系列負面影響。
從工程端看，一個大型AI數據中心首先是一座高度工業化的「算力工廠」：鋼鐵進入建築主體、預製鋼結構、設備支撐、機架與外圍設施;銅這一至關重要的工業金屬進入高壓/低壓配電、電纜、母排、接地、變壓器連接以及液冷冷板和換熱器。鋁這種輕級工業金屬長期以來被視作銅的替代金屬，尤其是在成本、重量敏感且對導電性要求相對寬鬆的應用場景中，這種替代趨勢已有十多年之久，並在近年來因資源安全與新能源產業推動而加速，但在高可靠性、高功率應用場景中，銅仍不可替代。
鋼鐵、銅鋁鎳錫等工業金屬可謂正在成為覆蓋AI GPU/ASIC、數據中心CPU、HBM/NAND/HDD存儲、2.5D/3D先進封裝、液冷散熱系統、光互連供應鏈、數據中心電力鏈條等AI算力基礎設施鏈條之外的「AI核心投資風向」——構建AI應用與數據中心不僅需要買模型、芯片和高性能AI雲計算服務器，還需要斥巨資購置支撐AI算力基礎設施產能擴張的底層能源、金屬、化工品與資源安全溢價。
AI數據中心熱潮開始「大喫鋼鐵」!BlueScope利潤翻倍，北美成為新增長引擎
BlueScope首席執行官Tania Archibald在接受媒體採訪時表示，北美市場仍然是公司的「最主要業績增長引擎」。她表示：「我們正在受益於數據中心需求，而且我們能夠看到數據中心需求的強勁表現。」
BlueScope Steel董事總經理兼首席執行官Tania Archibald表示，公司目前高度專注於內生性增長步伐，並計劃在更長時期內持續提升股東整體回報。
但另一方面，Archibald表示，隨着公司努力控制能源成本，BlueScope也「高度警惕數據中心可能對更廣泛能源供應問題造成的影響」。
今年2月，BlueScope拒絕了Steel Dynamics Inc.與SGH Ltd.提出的一項收購要約，該要約對BlueScope的股權估值約為150億澳元。BlueScope當時表示，這一報價低估了公司的價值。此後，其股價已經上漲約五分之一。BlueScope股價周一在上漲與下跌之間震盪，截至悉尼時間下午2點25分，下跌0.8%。
Archibald表示：「在相當長一段時間裏，我們與該財團都沒有進行任何接觸。我們非常明確地拒絕了他們上一次提出的方案，因為這一報價根本無法代表BlueScope股東應得的公允價值。」
這家澳大利亞公司位於俄亥俄州的North Star鋼廠也受益於特朗普政府對進口鋼材徵收的50%關稅，該措施旨在應對來自亞洲地區的產能過剩問題。
Archibald周一在投資者電話會議上表示，BlueScope預計「北美市場將持續保持強勁，澳大利亞需求環境穩健，新西蘭也已經出現初步復甦跡象」。她補充稱：「在亞洲某些市場，產能過剩仍然持續壓制區域鋼材價差。」
BlueScope公司面向股東們的FY2026(整個2026財年)PPT演示材料明確把「Data centre and AI infrastructure build-out lifting demand」(數據中心與人工智能基礎設施的大規模建設，正在拉動對相關產品、材料、電力或設備的需求)列為北美需求的重要支撐;其北美地區業務部門全年基礎EBIT利潤達到10.34億澳元、按年增長101%，North Star鋼廠EBIT達到8.05億澳元並維持100%產能利用率，不過利潤增長同時也受更強鋼材價差、產能利用率和北美市場宏觀經濟增長環境推動，因此不能將利潤翻倍100%全部歸因於AI。
BlueScope利潤翻倍揭開算力基建資源層，能源與工業金屬正成為「AI算力軍備競賽」的底層硬資產
從AI工程視角看，AI數據中心不是抽象的「雲端」，而是高度物理化的資本開支系統：GPU/ASIC算力基礎設施集群需要近乎無止境的高效率電力供給，HBM/SSD產能擴張需要龐大半導體材料和化學品，AI數據中心機房的底層建造則需要銅、鋁、鋼鐵，以及燃氣輪機、變壓器、儲能、冷卻系統和天然氣能源驅動的電網系統等底層核心基礎設施支撐。
有着「華爾街最準策略師」稱號的美國銀行策略師邁克爾·哈特內特(Michael Hartnett)領導的團隊近期發布研報稱，未來幾年，投資者們將繼續湧入大宗商品交易市場;即便新一輪中東戰爭暫時宣告完結，全球大宗商品市場的漲勢仍然將持續多年至2030年末。
在哈特內特領導的美銀策略師們看來，圍繞工業金屬的大宗商品乃最邏輯層次鮮明、「地緣戰後交易」級別最高的一條戰後核心交易主線，它們押注未來幾年大宗商品將取代股票，成為最大贏家;核心原因則是投資者們迫切需要對沖風險、通脹和美元走弱，而地緣政治和全球AI競賽本質上都在強化對能源、稀土、礦產和關鍵大宗商品資源的爭奪。他甚至把核心邏輯概括為：誰掌握芯片、稀土、金屬、礦產和高效率能源，誰就贏得這一場覆蓋全球的AI戰爭。 這意味着，在美銀看來，戰後世界的定價核心，不再只是利率和盈利，而是大宗商品供給體系安全、供應鏈控制權和財政支出擴張。
BlueScope利潤大幅改善，真正揭示的是AI數據中心建設進程已經從「大規模買入GPU/ASIC機櫃」進入「大規模加速建設工業級別基礎設施」的新階段，凸顯出至關重要的那些工業金屬，正在加速形成「AI算力基礎設施資源層」。換句話說，AI的盡頭並不只是電力，而是「電力+金屬+工程產能」——當算力資源從硅片系統變成GW級基礎設施，工業金屬就開始從傳統周期品獲得一部分結構性AI屬性。
其中鋼、銅、鋁屬於最直接的AI數據中心實物資本開支Beta，而鋰、鎳、錫則屬於關聯度不同的第二層。銅是最典型的「AI電氣化金屬」，覆蓋數據中心內部高速銅纜互連、配電系統、外部電網擴容和液冷;鋁廣泛用於輸配電、母線、電纜以及部分散熱和結構系統;鋼鐵則對應CFC/數據中心建築、變電站、發電設施、機架和大型非住宅設施建設。錫的邏輯更多來自焊料、PCB和電子製造，用量絕對規模遠小於鋼銅鋁;鋰和鎳主要通過UPS、儲能系統(BESS)以及為數據中心新增電力配套的儲能鏈條受益，因此其「AI純度」明顯低於銅，而且還受到EV需求、電池化學體系和礦山供給周期更強的影響。
華爾街金融巨頭高盛預計，全球數據中心電力需求到2030年將較2023年瘋狂增長220%，相當於增加一個全球前十大用電國家。IEA(國際能源署)預計，全球數據中心耗電量將由2024年的約415太瓦時增至2030年的約945太瓦時，年均增長約15%，佔全球用電量接近3%;其中AI加速服務器用電年均增長約30%，美國數據中心耗電量較2024年增加約240太瓦時、增幅約130%，並貢獻美國至2030年接近一半的新增電力需求。
IEA預計全球層面的數據中心用電到2030年也將大致翻倍，AI訓練/推理專有級別的數據中心用電增長更快;與此同時，電網瓶頸可能令約20%計劃中的2030年前數據中心容量面臨併網延遲，這些都在聯合說明AI主題投資下一階段最稀缺的資源正在從「芯片」外溢至電力、導體、結構材料和能源基礎設施。