8月17日，根據美國證券交易委員會(SEC)披露，傳奇基金經理德魯肯米勒(Stanley Druckenmiller)旗下家族辦公室Duquesne Family Office遞交了截至2026年6月30日的第二季度美股持倉報告(13F)。
統計數據顯示，Duquesne第二季度持倉總市值達到約52.1億美元，上一季度持倉總市值則約為33.8億美元。數據顯示，Duquesne在第二季度的持倉組合中新增了48只個股，增持了16只個股。同時，該機構減持11只個股，清倉23只個股。其中，前十大持倉標的佔Duquesne美股總市值的45.83%。
2026年以來，納指累計上漲15%，AI軍備競賽繼續加速。市場預計美國五大超大規模雲廠商今年資本開支合計接近7300億美元，但與此同時，華爾街對雲和AI收入能否持續跑贏數據中心投入的質疑也持續升溫。
德魯肯米勒今年早些時候曾表示，AI已不再是其投資組合中的主角，並回憶稱去年夏天AI交易「熱得令人不安」。然而，二季度的調倉顯示他卻仍在積極佈局AI基礎設施和平台型公司，這與其一貫靈活、快速調整的風格一致。
根據最新的13F文件，該機構將亞馬遜(AMZN.US)持倉提高逾十倍，新建約1.2億美元Alphabet(GOOGL.US)倉位，同時清倉博通(AVGO.US)、英特爾(INTC.US)和美光科技(MU.US);在AMD(AMD.US)、台積電(TSM.US)、AI基礎設施、航空和媒體等領域也展開大舉佈局。
具體來看，Duquesne將亞馬遜普通股從約4.58萬股增至541,600股，增持約495,800股，增幅超過1000%;截至6月30日，這部分持倉市值約1.291億美元。與此同時，亞馬遜看漲期權也增加259,300股至459,300股，市值約1.095億美元。
據悉，亞馬遜二季度業績表現強勁，AWS雲收入按年增長37%至422億美元，AWS運營利潤達到166億美元，顯示出AI資本開支正在轉化為雲業務增長和利潤。
Alphabet方面，Duquesne在上一季度末曾清倉Alphabet，但二季度重新買入336,300股A類股，市值約1.202億美元。此外，該機構還新增了Meta Platforms(META.US)和特斯拉(TSLA.US)的看漲期權。
Alphabet的基本面為這一增持提供了支撐。二季度Alphabet營收按年增長24%至1198億美元，運營利潤增長30%至408億美元;Google Cloud收入按年大增82%至248億美元，雲運營利潤增長逾兩倍至88億美元。更值得關注的是，Google Cloud積壓訂單從3月底的4623億美元增至5139億美元，公司預計未來24個月將確認其中超過50%。此外，Alphabet同時具備AI平台和基礎設施提供商的角色，可通過Gemini、企業AI產品、自研TPU、搜索和雲業務多條路徑變現。
值得注意的是，Duquesne並非唯一看好Alphabet的知名投資人。伯克希爾哈撒韋在2025年第三季度首次披露Alphabet倉位後持續加碼，二季度進一步增持83%至1.06億股。Alphabet股價已從5月高點400美元以上回落至約346美元，也被部分投資者視為更具吸引力的入場點。
半導體領域是Duquesne本季度調倉最劇烈的板塊之一。該機構完全清倉了博通、英特爾和美光科技，同時新建AMD 72,900股倉位。
在AI芯片產業鏈上，Duquesne繼續加倉台積電，增持94,400股至589,680股，季末市值約2.816億美元。台積電二季度利潤按年大增77%，管理層還上調了2026年銷售預期和資本開支指引。此外，該機構增持意法半導體(STM.US)490,000股至310萬股，市值約2.324億美元;增持希捷科技(STX.US)71,300股至122,000股，市值約1.177億美元。意法半導體二季度銷售增長26%，管理層預計AI數據中心和近地軌道項目將帶來進一步加速。
與此同時，Duquesne將Arm Holdings(ARM.US)倉位減持超過70%。
其它重大調倉動作
除了半導體，Duquesne還將資金投向更廣泛的AI基礎設施領域。二季度該機構買入超過400萬股Bitdeer Technologies(BTDR.US)，並新建Riot Platforms(RIOT.US)754,800股倉位。
航空股方面，Duquesne新建達美航空(DAL.US)603,000股倉位，並將美聯航(UAL.US)持倉增至794,795股，幾乎增至三倍。媒體股方面，該機構新建福克斯公司(FOX.US,FOXA.US)倉位，其中A類股約220萬股，市值約1.15億美元，整體福克斯公司持倉約280萬股。
醫療健康領域也有明顯動作。Duquesne增持Insmed(INSM.US)270,600股至142萬股，市值約1.519億美元，同時新建覆蓋約135萬股的看漲期權，市值約1.439億美元。Natera(NTRA.US)倉位增加122,700股至319萬股，季末市值約8.649億美元，為該組合重要持倉之一。
此外，Duquesne二季度清倉了Cloudflare(NET.US)和MercadoLibre(MELI.US)，並將美國鋁業(AA.US)倉位減持超過70%。
Duquesne還重燃了對中國科技行業的興趣，第二季度建倉百度(BIDU.US)ADR，買入8.8萬份，佔其投資組合的0.2%。百度今年5月發布的2026年Q1財報顯示，AI收入佔比首次過半，已成為其增長的核心驅動力。該公司將於本周二公布2026年Q2財報。
