金吾財訊 | 光通信概念股盤初走強，截至發稿，中際旭創（03308）漲4.78%，海光芯正（01191）漲4.22%，曦智科技-P（01879）漲4.06%，匯聚科技（01729）漲3.03%，華虹宏力（01347）漲2.45%，俊知集團（01300）漲2.10%，劍橋科技（06166）漲1.86%，長飛光纖光纜（06869）漲1.83%，藍思科技（06613）漲1.59%，京信通信（02342）漲1.25%。消息面上，中國銀河證券表示，近日，多家核心光芯片公司發布擴產、定增或投資建設新項目公告。光通信產業鏈迎來新一輪密集資本開支周期，覆蓋上游光芯片、光器件與光纖預製棒、中游光模塊等核心環節同時，光模塊龍頭中際旭創等密集登陸港股，募資規模賦能全球產能不斷擴張。伴隨高端光芯片技術持續突破，光通信產業鏈有望開啓新一輪量價齊升景氣周期。該機構指，光通信盈利能力持續增強，產能落地賦能高成長，業績端有望全面兌現。從2026年上半年業績預告顯示，光通信產業鏈核心龍頭新易盛、源傑科技、仕佳光子等實現業績大幅增長超預期，業績端持續兌現落地，未來產能的釋放有望賦能產業基本面中長期向好發展。光芯片是光通信產業鏈中技術壁壘最高、國產替代的核心環節。從全球供需格局來看，高端EML光芯片、高功率CW光源、高精度透鏡及更上游的磷化銦（InP）襯底材料等，產能存在較大缺口。光芯片高技術壁壘構築護城河，部分上游物料仍緊缺，國產替代持續推進。伴隨下半年800G/1.6T批量出貨，硅光方案出貨佔比提升，光通信板塊盈利能力有望邊際改善。中信證券認為，美國擬禁中國光模塊，反映出美國AI產業鏈安全戰略在進一步延伸。美國企業雖然在部分核心環節仍具技術優勢，但中國在全球銦資源供應中占主導地位，並且中國高速光模塊具備規模、製造和供應鏈優勢。該政策若實施將推動美國數據中心光模塊供應鏈向美國廠商及其他非中國供應商轉移，但預計短期內完全替代中國供應能力仍存在難度。