券商行業預測：三星電子與SK海力士合計營業利潤或將在2027年逼近1000萬億韓元。隨着半導體行業景氣度回升，兩家企業利潤有望大幅增長，觀點認為兩家公司存在估值重估的空間。

　　KB證券13日發布報告分析稱，三星電子與SK海力士目前處於深度低估區間。KB證券分析師金東元表示：「預計三星電子、SK海力士合計營業利潤將由2025年91萬億韓元增至2026年641萬億韓元，2027年進一步升至964萬億韓元，逼近1000萬億韓元。」

　　業內指出，對比業績增長勢頭，當前股價被嚴重低估。根據KB證券測算，相較於2025年，兩家企業2027年預期營業利潤將分別暴漲13.2倍、8.2倍。但以12日收盤價計算，三星電子2027年預期市盈率（PER）僅3.7倍，SK海力士為3.2倍。近期大量高槓杆孖展持倉遭到平倉，導致兩家公司股價較高點回落超40%。

　　對此分析師金東元強調：「市場股價尚未反映明年業績改善預期，後續估值具備極大重估空間。」

　　市場預計兩家企業今年第三季度將延續史上最佳業績表現。KB證券預測三星電子三季度營業利潤112萬億韓元，SK海力士三季度營業利潤77萬億韓元，按年分別大增817%、579%。

　　支撐業績的邏輯在於長期供貨合約擴容以及存儲芯片價格上行。隨着與超大規模雲廠商（大型科技企業）長期供貨協議持續擴大，兩家企業超60%的存儲芯片產能已經鎖定訂單。疊加存儲芯片漲價預期升溫，企業有望持續交出亮眼財報。

　　擴大股東回報政策同樣被視作股價重估的重要催化。三星電子與SK海力士即將公布全新股東回報方案。金東元表示：「參考台積電先例，新一輪股東回報政策有望同時推動估值修復與股價上行。伴隨中長期股票供需基本面持續改善，估值重估正式開啓，有望帶動股價繼續上漲。」

海量資訊、精準解讀，盡在新浪財經APP

責任編輯：陳鈺嘉