智通財經APP獲悉，巴里克黃金公司(B.US)因其董事長約翰·桑頓(John Thornton)擬將部分北美優質黃金資產分拆上市的計劃，正遭遇主要股東的日益強烈的反對。這一動向已引發機構投資者的集體不滿。

根據擬議的首次公開募股(IPO)方案，巴里克將把內華達州業務、Fourmile金礦項目以及多米尼加共和國的一處礦山打包上市。巴里克將保留多數股權，僅向公衆出售少數股份。

然而，Van Eck Associates、Mackenzie Financial和Franklin Equity Group等資管機構的投資組合經理已明確表示反對該策略。部分人士認為，現有股東實際上將被迫放棄對該公司最優質資產的部分收益權，讓渡給新投資者。

這場爭議預計將在巴里克周一發布季度業績時再度升溫。

投資者質疑分拆邏輯

巴里克方面辯稱，將北美資產獨立上市，可使市場給予其更高估值，而不受其投資組合中其他問題資產拖累。

內華達州業務尤其關鍵。該業務是全球最大黃金礦區的一部分，貢獻了巴里克過半利潤，儘管近年來產量持續下滑。

部分投資者認為，出售這些資產股權並無充分理由。擬議交易可能導致現有股東對該業務的權益稀釋幅度高達15%。

同時，交易結構本身也面臨複雜因素，因為巴里克的內華達礦區是與紐蒙特(Newmont)合資運營的，而紐蒙特已就巴里克對該合資企業的管理提出異議，並主張該IPO可能需經其同意方可推進。

對於巴里克股東而言，核心爭議在於：IPO究竟能否為優質礦山釋放更高估值，抑或僅僅是將未來增值空間拱手讓與新投資者。這場博弈對巴里克尤為關鍵——該公司在金價持續處於歷史高位期間，始終未能充分兌現紅利。其產量逐年下滑，股價表現落後於主要競爭對手，內華達業務對盈利的支撐作用無可替代。成功的重組或可彰顯資產價值，但單靠分拆無法從根本上解決運營層面的深層問題。

桑頓承壓，股東不滿升級

這場爭議也令桑頓本人面臨更嚴格的審視。桑頓自2014年起擔任巴里克董事長。

在其任內，巴里克股價表現始終遜於紐蒙特和Agnico Eagle等同行，並於去年滑落至全球黃金生產商第三位。前任首席執行官馬克·布里斯托(Mark Bristow)因屢次未能完成內部目標，於去年9月被免職。

部分股東的不滿情緒現已直接指向桑頓。Mackenzie投資組合經理Benoit Gervais公開表示，或到了考慮更換董事長的時候。

在最新的股東投票中，桑頓僅獲得81.1%的支持率，明顯低於紐蒙特和Agnico Eagle董事長的支持水平。

不過，巴里克近期的經營數據提供了些許支撐。一季度黃金產量超出預期。但批評人士指出，重組內華達資產的所有權結構，無法解決生產端的老問題。

這使得周一發布的季度財報揹負了額外壓力。投資者關注的將不僅是黃金產量和財務數據，更期待看到巴里克能在要求股東放棄部分股權之前，拿出切實改善北美優質礦區運營的明確證據。