自動駕駛行業的競爭標準正在發生變化。

在行業發展初期，衡量一家自動駕駛公司的核心指標，往往是技術能否落地、累計測試里程有多長，以及拿到了多少張測試和運營牌照。但隨着自動駕駛逐步走出封閉測試場，進入公開道路和實際運營場景，市場關注的重點已經轉向車隊利用率、單車經濟模型以及跨城市複製效率。

換言之，證明「自動駕駛汽車能夠跑起來」已經不夠，如何擴大運營規模、提高單車收入，並建立可持續的商業模式，正在成為行業下一階段的核心命題。

摩根士丹利更是明確表示，行業競爭不再是為了證明技術可行，而轉向比拼誰能以最快的速度、最經濟的成本，走得更遠。

在這一背景下，文遠知行交出了一份明顯提速的季度成績單。

2026年第二季度，文遠知行實現營收2.3億元，按月增長超過一倍，按年增長82%，連續5個季度營收超過億元。更重要的是，本季度的增長並非由單一項目或者一次性交付推動，而是來自L4、L2++/L3及海外市場的同步放量。

這意味着，文遠知行正在跨過的，不只是一個季度的收入關口，更可能是自動駕駛商業化的關鍵拐點。

一、L4與L2++/L3雙引擎形成，增長質量發生變化

首先發生變化的，是文遠知行最具代表性的L4業務。

第二季度，公司L4業務收入達到1.3億元，按月同樣實現翻倍。在海外，其和Uber、Grab等國際頭部出行平台的輕資產高毛利技術輸出合作模式，已經得到合作伙伴的認可，並形成商業閉環。在國內，其自營的Robotaxi單車日均訂單量按月增長約24%，單車日均訂單達21單，單車單日最高訂單數達28單；同時，國內打車收入則按月增長約140%。

對於Robotaxi而言，車隊規模固然重要，但真正決定商業模式能否成立的，是商業生態的閉環和互贏，而真正決定商業空間的，是各國、各地的經濟能力，是不同地區對網約車作為交通設施的組成部分「準民生」還是「強商業」的屬性定位、是每輛車每天能夠完成多少訂單、跑多少公里、創造多少收入。

對於輕資產技術輸出模式而言，一輛Robotaxi投入運營後，只需要覆蓋運維等一些基礎成本即可。在海外，因網約車等具有強商業屬性，終端客戶對價格敏感性較低，商業夥伴的盈利空間大，與其合作可以分享的利潤則更為豐厚。因此，文遠的Robotaxi出海輕資產模式具有空間大、毛利高、重複性強、經營槓桿明顯的優勢。據相關人士表示，文遠在海外的模式已經跑通，商業生態互惠互利，在持續擴大規模，並在向更多城市複製。

在國內，自營車隊的車輛折舊、保險、運維、遠程監控和運營管理等成本具有一定的剛性。訂單量越少，這些成本分攤到每一單上的金額越高；反之，當單車日均訂單持續提升，固定成本可以被更多訂單攤薄，單車收入和運營效率就會同步改善。

因此，相比單純增加車輛數量，單車日均訂單超過21單，是一個更具商業含義的指標。它說明文遠知行Robotaxi業務已經不再只依靠擴大車隊覆蓋範圍，而是開始通過提高車輛使用效率推動收入增長，單車經濟模型正在接近或達到盈虧平衡的臨界點。 

（文遠知行純無人Robotaxi車隊在迪拜）

在L4業務驗證Robotaxi能否「跑出規模效應」的同時，L2++/L3解決方案業務正在為文遠知行打開了更大範圍的量產市場。

第二季度，文遠知行L2++/L3解決方案業務收入按年增長約26倍，成為財報中增速最突出的業務板塊之一。二季度，公司L2++/L3解決方案WRD 3.0出貨量約3萬套，並獲得超過30款車型的量產定點。

L2++/L3解決方案業務並不是L4之外的一項附屬業務，而是文遠知行將多年L4研發和運營積累向量產乘用車市場輸出的第二條變現路徑。

在L4 Robotaxi的實際運營中，公司可以積累大量複雜城市道路和極端場景數據，並藉助世界模型不斷訓練和優化算法。這些經過真實場景驗證的能力，可以向L2++/L3解決方案遷移，再通過量產車型覆蓋更大規模的用戶群體。由此，L4負責積累技術和數據，L2++/L3解決方案負責擴大商業覆蓋面，二者能夠形成相互協同的業務閉環。

超過30款車型定點，則為未來收入提供了進一步支撐。車型從獲得定點到正式量產通常存在一定周期，當前的定點數量不僅代表車企客戶對產品能力的認可，也意味着未來2至3年的出貨和收入已經具備較明確的儲備。

（多款搭載文遠知行WRD 3.0一段式方案量產車即將上市） 

值得一提的是，文遠知行還在財報中首次披露了與梅賽德斯-奔馳合作的L3級概念驗證項目，這意味着該公司技術實力已經獲得全球頂級OEM認可，梅賽德斯-奔馳帶來的強大背書效應有望讓文遠知行在全球L3領域獲得更多市場份額。

從這個意義上說，L2++/L3解決方案收入按年增長26倍，並非低基數下的一次性跳升，而是文遠知行第二增長曲線開始進入兌現階段的信號。

收入結構的改善也反映在盈利指標上。第二季度，文遠知行毛利率達到37.5%，按年提升9.4個百分點；EBITDA虧損按年收窄8.1%。當營收快速增長的同時，毛利率上升、虧損收窄，說明本輪增長不只有速度，也開始體現業務結構優化和經營槓桿。

二、輕資產出海驗證全球複製能力

國內L4和L2++/L3解決業務之外，海外市場構成了文遠知行本季度的另一重要增長引擎。第二季度，公司海外收入按年增長164%，實現超過翻倍的增長。

文遠知行海外擴張的關鍵，在於採用了與國內自營車隊有所不同的輕資產合作模式。

在海外市場，公司並不需要自行出資購買和長期持有重資產車隊，而是由當地合作伙伴購買並持有車輛。文遠知行主要輸出自動駕駛技術、車輛解決方案以及運營支持，當地政府、公共交通機構和出行平台則提供監管溝通、市場入口、用戶需求以及相關運營資源。

這種分工直接改變了自動駕駛企業進入海外市場的成本結構——輕資產擴張使得規模衝刺不再依賴鉅額資本開支，使公司將資源集中於算法研發、系統適配和運營效率提升。同時，合作伙伴往往已經掌握本地用戶流量及運營網絡，也有助於Robotaxi在落地後更快獲得訂單。

因此，輕資產模式並不只是降低投入，更能夠為出海速度、交付效率、收入增長及毛利表現提供支撐。第二季度海外收入按年增長164%，正是這一模式逐步進入收穫期的結果印證。

（文遠知行與Grab合作搶先於新加坡開放Robotaxi公開運營） 

隨着底層技術、仿真訓練和部署流程不斷標準化，文遠知行進入一座新城市時，不必從頭重建全部技術體系。此前在不同國家積累的牌照、道路適配和運營經驗，也可以複用於後續市場，使新增城市的邊際部署成本逐步下降。

這意味着，公司的海外擴張正在從單純「增加市場數量」，升級為「複製商業模式」。

目前，文遠知行全球L4車隊規模約3400輛，其中Robotaxi超過1800輛，業務覆蓋13個國家、60多座城市。廣泛的市場佈局不僅意味着更大的運營規模，也為公司持續積累不同道路、氣候和交通規則下的數據提供了基礎，進一步提升技術平台的泛化能力。

財務資源則為這一擴張提供了底線保障。截至第二季度末，公司現金、定期存款及理財合計約54億元；與此同時，經營費用按年僅個位數增長。充足的資金儲備與經營槓桿的逐步顯現，使公司可以繼續投入核心技術、擴大車隊並推進海外商業化，而不必為了短期收入犧牲長期研發能力。

三、結語

回到本季度財報，文遠知行最值得關注的，並不只是營收創下新高，而是三條增長線同時出現了積極變化：L4 Robotaxi出海輕資產模式的規模加速擴張、國內訂單密度雙提升，L2++/L3解決方案業務進入規模出貨階段，前瞻性的戰略佈局開始真正貢獻快速增長的收入。

如果說過去的文遠知行更多被視為一家自動駕駛技術公司，那麼隨着L4運營效率改善、L2++/L3解決方案業務第二增長曲線形成，以及海外商業模式得到驗證，公司正在向具備多產品變現能力和全球複製能力的自動駕駛商業平台躍升。

這或許纔是「營收翻倍」之外，這份財報釋放出的更重要信號。