來源：東方財富研究中心

　　8月12日早盤，光纖概念股持續走高，致尚科技20cm封板，通鼎互聯、至純科技（維權）、永鼎股份強勢漲停，天孚通信、長盈通、長進光子、菲利華升逾10%，騰景科技、光庫科技、太辰光、長光華芯等多股跟漲。

　　消息面上，上海軟信業五年規劃錨定4萬億目標，同時重點「點名」提升智算硬件供給能力和智算集群建設。海外方面也迎來共振，谷歌加碼美洲海纜、Lumentum財報超預期。政策暖風+需求擴容+財報驗證，光通信賽道景氣度持續回升。

　　光纖賽道迎政策與產業雙催化

　　8月11日，上海市經信委印發《上海市軟件和信息服務業發展「十五五」規劃》，明確到2030年產業規模力爭達到4萬億元，產業增加值突破1.1萬億元，營收超百億元企業增至35家。

　　具體來看，規劃明確把軟信業企業作為人工智能應用的「主渠道、主服務商」，聚力人工智能技術攻關，加快佈局物理智能、世界模型、量子智能、類腦智能等前沿基礎模型技術體系，並圍繞GPU/NPU、CPO、HBM等核心環節提升智算硬件供給能力。

　　在智算集群佈局上，規劃提出實施「百千萬」智算集群工程，形成「大集群+小集群+邊緣算力」協同的梯次供給體系——在松江、臨港、青浦等佈局打造十萬卡級超大規模智算集群，在寶山、浦東、嘉定等佈局建設千卡級智算集群。

　　在海外產業端，谷歌宣佈將在美洲地區擴大全球網絡基礎設施，推出Alisios、Canoa和OlaLuz三條新的海底光纜系統，並新增Firmina海底光纜多米尼加共和國分支。此前，谷歌已推進Humboldt（智利至澳大利亞，全長14800公里）、Nuvem（葡萄牙至美國）、Sol（美國至西班牙）等多個大型海纜項目。

　　此外，光通信巨頭Lumentum 美股盤後發布的最新財報顯示，公司第四財季營收按年增長109%至10.1億美元；調整後每股收益3.23美元，按年大增267%；下一財季營收指引中值12.55億美元。相關財務指標均超出市場預期，也進一步驗證了AI算力時代對光通信的強勁需求。

　　機構：光纖光纜配置時點已至

　　光纖是現代通信網絡和數據中心的核心傳輸載體。當前，AI算力基礎設施建設進入加速期，Scale Up與高速網絡升級推動光纖用量、光纜芯數和端口密度提高，佈線向高密度、低損耗和模塊化發展，光通信行業正迎來量價齊升的高景氣周期。

　　開源證券最新研報指出，AI基礎設施建設帶動的光纖需求規模可觀，需求確定性仍然明顯，海內外佔據核心賽道份額的光纖龍頭有望從中持續受益。繼續看好光纖光纜投資機會。

　　在中信證券看來，在雲廠商業績不斷印證AI對業務增長驅動的背景下，AI集群規模將進一步擴張，光互聯作為集群網絡的重要環節，將在GPU配比提升、端口速率升級和「光進銅退」三重因素下持續高速增長，看好光通信板塊中長期景氣度。

　　國盛證券也認為，光模塊板塊前期過度擁擠的交易結構正在改善，短期風險已得到較大程度釋放；底部區域的充分換手和籌碼的再平衡仍然需要時間，後續需靜待利好因素的逐步積累與市場信心的漸進修復。

　　多隻概念股業績倍增可期

　　東方財富概念板塊顯示，目前A股市場有70股涉及光纖概念，合計總市值約3.6萬億元。海康威視體量超3000億元居首，長飛光纖、天孚通信、三環集團、京東方A市值均超2000億元，源傑科技、光迅科技等6股市值亦超千億元。

　　年初至今，近七成光纖概念股錄得股價上漲。長進光子大漲510%領跑板塊，杭電股份、雲南鍺業、源傑科技均漲逾兩倍，長飛光纖、三環集團等多股股價也已翻倍。下跌方面，久之洋、兆龍互連、國纜檢測等8股跌逾20%。

　　8月以來，光纖概念經歷深度回調後顯著反彈，共66股上漲、4股下跌。其中，蘅東光月內漲幅近55%居首，雲南鍺業亦大漲近五成，仕佳光子漲幅達45%位居第三，光庫科技、騰景科技、長光華芯等多達18股漲幅均超20%。

　　從資金角度看，東方財富Choice數據顯示，本月以來，共有37只光纖概念股獲得孖展客青睞，其中，光迅科技獲槓桿資金加倉8.10億元，雲南鍺業、亨通光電分別獲搶籌4.78億、4.68億元，海康威視、大族激光、中天科技等5股均獲超2億元孖展淨買入。

　　未來增長潛力方面，根據3家及以上機構一致預測，共10只光纖概念股今年業績有望翻倍增長。

　　其中，機構預計遠東股份淨利或按年大增14.1倍，新安股份、源傑科技淨利均有望增逾3.7倍，烽火通信、長光華芯、信德新材、長盈通預測淨利增幅均在2倍以上，亨通光電、大族激光、仕佳光子的業績亦有望倍增。