午評：科創50漲近7%、創業板指升逾5%，半導體芯片股大幅反彈    分時圖 　　7月21日早盤，A股主要指數集體高開後震盪下行，上證指數、深證成指盤中跌幅均超1%，創業板指一度跌逾2%，科創綜指重挫超過4%。隨後半導體等科技板塊強勢拉升，帶動股指走出深V反彈。截至午間收盤，滬指上漲0.62%，報3819.66點；深成指上漲3.41%，報14074.22點；創業板指上漲5.20%，報3622.27點；科創50指數上漲6.94%，報1837.94點。 　　板塊方面，半導體板塊表現強勢，格科微、臻寶科技、託倫斯等多股20cm漲停；存儲芯片概念探底回升，大為股份漲停；玻璃玻纖板塊震盪走強，大族激光漲停。下跌方面，油氣概念集體走弱，科力股份跌超11%；醫藥板塊震盪走弱，美諾華跌停；電力板塊震盪下挫，世茂能源盤中一度觸及跌停。總體來看，兩市個股跌多漲少，上漲個股超2600只。 　　盤面上，半導體、存儲芯片、玻璃基板、先進封裝板塊漲幅居前；油氣、醫藥板塊跌幅居前。 　　熱點板塊： 　　半導體設備 　　北方華創、託倫斯漲停，長川科技、中科飛測、中微公司、拓荊科技漲幅靠前。 　　消息面上，據報道，三星電子晶圓代工正評估將美國泰勒廠的初期生產規模擴大至原計劃的2倍。此前台積電將2026全年資本支出指引上調至600億美元-640億美元。 　　信息面： 　　【寬基ETF昨日吸金591億 成為今年次新高】本周一，寬基ETF繼續大幅淨流入。Wind數據顯示，昨天ETF整體淨流入646.73億元，寬基ETF依舊貢獻最多淨流入額(淨流入590.61億元)，是近一年的次新高，僅次於上周五的646.93億元。科創50ETF華夏以137.01億元的淨流入額領先，最新規模來到816.6億元；滬深300ETF華泰柏瑞昨天也淨流入125.22億元，最新規模已經達到1135.92億元，繼續保持全市場規模第一的位次。創業板ETF易方達昨天也淨流入93.97億元，最新規模611.35億元；中證1000ETF南方、中證ETF500南方、滬深300ETF易方達、上證指數ETF富國、科創50ETF易方達、A500ETF南方昨天也淨流入超10億元。 　　【韓國第二季度經濟增長料放緩但仍具韌性】韓國第二季度經濟增長預計將放緩但仍具韌性，這得益於人工智能(AI)熱潮推動的強勁芯片出口。根據對15位經濟學家的調查的預測中值，國內生產總值(GDP)按月可能增長0.4%，增速低於第一季度修正後的1.8%。調查顯示，按年來看，GDP增長可能依然穩健，增幅料為3.4%，第一季度為增長3.8%。穆迪分析在一份報告中表示：「在人工智能(AI)驅動的半導體熱潮持續之際，出口將再次挑起大梁。「花旗集團上調了第二季度和2026年的增長預測，理由是芯片出口強勁。第二季度GDP數據將於周四公布。 　　【國家鐵路局：堅持適度超前、不過度超前，全力推進一批重大工程建設】7月21日上午，國務院新聞辦公室舉辦介紹加快建設交通強國、完善現代化綜合交通運輸體系有關情況的新聞發布會。國家鐵路局新聞發言人、副局長王啓銘介紹了「十五五」期間如何進一步推動鐵路網絡建設提質增效的舉措。「十五五」時期，我國鐵路將以基本實現現代化為總目標，堅持適度超前、不過度超前，突出安全化提升、協調化佈局、數智化升級、綠色化轉型、融合化發展、系統化治理，全力推進一批重大工程的建設。加快補齊路網短板、打通瓶頸制約、暢通網絡循環，加快建設覆蓋廣泛、結構合理、功能完備、集成高效的現代化鐵路網，從「基本適應」邁向「提質增效」新階段。服務國家區域協調發展戰略、區域重大戰略、新型城鎮化戰略和鄉村振興戰略，為中國式現代化建設注入強勁的動力，提供關鍵的支撐。(澎湃新聞) 　　【中國移動：支持光互聯、光計算等前沿技術創新】中國移動集團公司副總經理李慧鏑日前出席世界人工智能大會分論壇時指出，光互聯在大帶寬、低時延、低損耗、長距離和高密度集成方面具有天然優勢，光互聯有望突破大規模集群內部通信瓶頸，提升GPU、AI芯片和服務器之間的協同效應，光計算則為特定計算任務，能效優化和新型計算範式打開新的想象空間。光與電不是簡單的替代關係，而是在不同層級不同場景中優勢互補。下一步中國移動將建設高質量算力基礎設施，提升智算供給與綠色運營能力；打造開放協同的AI產業生態，推動大模型與行業深度融合；支持光互聯、光計算等前沿技術創新，在真實場景中驗證價值。 　　【瑞銀：Kimi K3性能已接近領先閉源前沿模型 中國AI模型有望逐步獲得全球市場份額】瑞銀髮表報告指出，作為全球最大的開源LLM，Kimi K3性能已接近領先的閉源前沿模型。阿里巴巴宣佈Qwen 3.8-Max預覽版，據報目標性能接近Fable 5，而DeepSeek V4 GA(正式版)潛在發布則可能進一步強化中國模型在成本效率方面的優勢。瑞銀相信中國的開源生態將加速技術擴散併產生研發協同效應，幫助更多中國AI實驗室縮小與全球同業的能力差距。重申成本效率仍是中國AI模型的核心優勢，並相信在產業轉向Token優化的趨勢下，它們有望逐步獲得全球市場份額。 　　機構觀點： 　　國信證券首席經濟學家荀玉根判斷，近期A股市場出現明顯調整，從政策面、基本面和資金面看，是牛市運行中的調整，而非牛市結束。第一，牛市尚未結束。截至7月17日，全A PE為21.8倍、風險溢價率為2.85%，與歷史上牛市高點相比仍有距離。第二，當前調整屬於牛市中的正常波動。更重要的是，資金並未出現趨勢性撤離，上周截至7月17日寬基指數ETF淨申購規模超2000億。這與牛市過程中調整換手、資金承接的特徵相符，也說明短期波動尚未演變成流動性壓力。第三，調整之後市場會有新風景。牛市運行到一定階段，領升方向往往由少數高擁擠主線轉向輪漲擴散。