智通財經APP獲悉，國盛證券發布研報稱，國內首個算力中心SST智能直流供電商業化項目在秦淮數據投運，供電效率達98.5%，標誌着算力中心供配電體系實現從"工頻交流"到"直流"的範式突破。新能源車方面，7月國內電池樣本企業預排產按月增長5.7%，各環節排產全面上行。儲能領域，5月國內儲能電池出貨量按年增長100.2%，建議關注國內外增速確定性高的大儲方向。

國盛證券主要觀點如下：

風電&電網：國內首個SST商業化項目落地

7月2日，行業首個算力中心SST智能直流供電商業化項目在秦淮數據環首都桑園雲計算產業基地正式投運，標誌着算力中心供配電體系實現從"工頻交流"到"直流"的範式突破。本項目由秦淮數據與美團、東陽光集團、台達共同打造，首創SST 10kV角形接入模式，省去傳統供電鏈路中多個冗餘轉換環節，實現10kV交流市電→800V直流一步式轉換。項目供電效率達98.5%，為業界最高水平;相較傳統方案佔地面積減少50%以上，空間利用率翻倍;儲充一體式設計，可實現全天候峯谷套利和安全備電。該行認為全球AI超算中心正在加速發展，SST作為下一代的供電框架，有望直接受益;秦淮數據SST項目落地，有望推動國內技術迭代與產業鏈加速成熟，持續看好SST發展。

氫能：雲南發布綠電制氫一體化示範項目清單，規劃產能8032噸/年

7月2日，雲南省發改委、省能源局印發《2026年綠電制氫一體化示範項目清單》，包括8個示範項目，規劃綠氫產能共8032噸/年。其中，楚雄高新區風光一體化綠色合成氨項目為所有項目中最大規劃產能，約4200噸/年。

儲能：5月國內儲能新增裝機按年下降，主要系高基數影響

 據CESA，2026年5月國內儲能新增裝機為2.98GW/7.18GWh，規模按年下降66.85%/68.96%，主要系去年同期基數較高。2025年受136號文政策影響，5月國內出現儲能搶裝，大儲項目提前併網投運。2026年隨着政策窗口期結束，市場迴歸政策消化與常態發展階段。

新能源車：7月國內電池樣本企業預排產環增5.7%

5月，國內新能源車銷量104.9萬輛，環增14.8%，同增-4.1%。其中，新能源乘用車銷量94.7萬輛，環增15.6%，同增-8.1%;新能源商用車銷量10.3萬輛，環增7.8%，同增58.4%。對於動力電池，5月國內動力電池裝車量71.9GWh，環增15.2%，同增25.9%。其中，三元電池和鐵鋰電池裝車佔比分別為18.6%和81.2%，同增27.3%和25.4%。對於儲能電池，5月國內儲能電池出貨量為94.5GWh，同增100.2%，環增5.1%。根據鑫欏鋰電數據，國內電池樣本企業7月預排產環增5.7%，正極/負極/隔膜/電解液7月預排產環增3.8%/5.6%/1.4%/7.3%。預計後續新能源車銷量將呈現逐季回升，電池排產按月繼續上行的局面。

光伏：產業鏈上下游價格下跌。

本周硅料市場僅有少量訂單執行，緻密復投料主流價格落在每公斤31-33元，混包料約每公斤30-32元，顆粒料約每公斤32-33元。硅片價格均價未出現明顯變動：183N硅片價格為每片0.88元、210RN為每片0.98元、210N為每片1.18元。本周N型電池片價格：183N、210RN與210N電池片本周均價下跌至每瓦0.27元、0.27元與0.28元，183N、210RN與210N價格區間分別下滑至0.265-0.275元、每瓦0.265-0.275元與每瓦0.275-0.28元。本周整體組件價格出現變化，中國區TOPCon集中式價格本周下調1分，至每瓦0.71元。總體均價下調至每瓦0.737元。目前TOPCon組件實際交付價格集中式落在每瓦0.65-0.73元;分佈式落在每瓦0.73-0.76元不等。海外TOPCon組件價格方面，本周均價維持每瓦0.116美元水平。

風險提示

新能源裝機不及預期;新能源發電政策不及預期;宏觀經濟不及預期。