周四美國股市反彈，此前美國總統特朗普簽署了一項結束中東戰爭的初步協議，推動布倫特原油一度跌至衝突爆發以來最低水平。市場在兩股力量之間拉扯：一方面是聯儲局會議後今年聯儲局加息概率上升的擔憂，另一方面是霍爾木茲海峽重新開放帶來的樂觀情緒。
截至發稿，道指期貨漲0.32%，標普500指數期貨漲0.73%，納指期貨漲1.43%。周三，由於聯儲局官員釋放今年可能加息以遏制通脹的信號，美國基準指數下跌超過1%。
歐洲STOXX 600指數下跌0.5%，能源股（如殼牌、英國石油）下跌抵消了科技股（如ASML、英飛凌以及工業集團施耐德電氣）的漲幅。歐洲更容易受到油價上漲帶來的通脹衝擊，因此油價下跌對經濟有利，但能源股權重較大使得整體指數仍小幅收跌。
全球股市下跌0.1%，歐洲期貨和現貨市場走弱，抵消了東京和首爾股市創紀錄高位的漲勢。
韓國KOSPI指數收漲2.25%至9063.84點，首次站上9000點；日經指數上漲1.6%至71053.49點，同樣刷新歷史紀錄。
油價下挫
布倫特原油下跌2%至約每桶78美元。WTI下跌2.5%至74.08美元/桶。兩大基準油價本周累計下跌約15%，因美伊協議提高了供應恢復及伊朗原油迴歸市場的預期。
MUFG分析師表示，儘管行業對恢復速度仍保持謹慎，但已有部分油輪恢復航行，伊拉克等出口國也在準備增加出貨量。
不過，雖然額外供應前景消除了大部分地緣風險溢價，但全球庫存仍然偏緊，尤其是美國，上周原油庫存減少830萬桶。
特朗普與伊朗簽署臨時協議
特朗普表示，他在巴黎凡爾賽宮與伊朗簽署了臨時協議。在協議達成後，航運市場出現初步反應，一些油氣船隻開始穿越霍爾木茲海峽，包括沙特國家油輪公司的船隻。
美國與伊朗周三公布協議文本，該協議將4月宣佈的停火延長60天，以便雙方談判達成停戰協議，幷包括在霍爾木茲海峽「免收費全面恢復海上運輸」。
在美國市場本周最後一個交易日之前，這份和平協議正在降低能源供應中斷風險。儘管經歷多重衝擊，全球股市仍主要受人工智能熱潮推動，不斷刷新歷史高點。
Tikehau資本市場策略主管Raphael Thuin表示，市場已經平穩度過SpaceX上市、聯儲局主席凱文·沃什首次會議以及美伊和平協議等多重考驗。
他表示：「隨着諒解備忘錄簽署，我們可能已經接近或越過通脹峯值。市場將重新關注企業盈利，例如下周的美光科技。」
SMBC日興證券首席市場經濟學家Yoshimasa Maruyama表示，儘管該臨時協議可能推動原油供應和價格正常化，但不確定性仍然存在。
他指出：「當前免收費通行期僅為60天，未來框架仍不確定，仍存在持續擔憂。」
10月加息已完全定價
不過債券投資者仍面臨風險，即「高利率維持更久」的敘事可能持續。周三的聯儲局決議是連續第四次維持利率不變。官員稱經濟增長「穩健」，強調生產率提升和資本投資強勁，同時明確通脹已比就業疲弱更重要。
摩根大通資產管理CIO Bob Michele表示：「約一半委員預計今年加息，這對市場是一個明確警告。我認為他們正在為加息做準備。」
沃什沒有在「點陣圖」中加入自己的預測，延續了其對前瞻指引的弱化立場。貨幣市場顯示，交易員目前已完全計入10月加息，較本周早些時候約80%的年內加息概率進一步上升。
高盛的David Mericle表示，加息風險上升，但基準情景仍是FOMC今年維持利率不變。
債市收益率回落
儘管10月加息已被完全定價，但交易員削減了對聯儲局鷹派預期，美債收益率回落。
美國10年期國債收益率維持在4.45%，當日下降1個點子；2年期收益率下降1個點子至4.168%，此前曾錄得三個月最大單日跌幅。
彭博策略師表示：「短端美債收益率此前已因通脹和經濟數據上行而上漲，但沃什已事實上允許市場繼續推動這一趨勢，這將推高G10國家收益率，包括那些增長已經疲弱的經濟體。」
在歐洲，短端國債收益率跟隨美債上行。英國央行預計將在今日維持利率不變，最新就業數據顯示勞動力市場出現一定改善。瑞士和挪威央行也均維持利率不變。
XTB研究主管Kathleen Brooks表示，市場原本預期沃什會批評前瞻指引，但他推動政策風格的速度甚至超出預期。她認為，雖然部分人擔心缺乏指引會增加不確定性，但強調價格穩定的政策框架反而可能提高市場對政策路徑的可預測性。
儘管美國汽油價格自3月以來首次跌破每加侖4美元，但能源成本只是通脹持續高於聯儲局目標的因素之一。
美元走強 黃金衝高回落
美元則延續漲勢，創4月以來最大單日漲幅。美元指數小幅走強至100.46，接近兩個月高點。歐元下跌0.1%至1.15美元，英鎊下跌0.2%，市場正等待英國央行利率決議。
黃金下跌，紐約期貨早盤下跌1.2%至4328.20美元，但仍有望錄得5%的周漲幅。此前聯儲局鷹派立場抵消油價下跌帶來的支撐（油價下跌緩解通脹擔憂）。更高利率提高持有無收益資產黃金的機會成本。
盛寶銀行分析師表示，市場在短期宏觀壓力與長期結構性支撐之間拉扯。但隨着能源價格回落，聯儲局2026年通脹預測是否過高仍存疑，未來可能需要下調。
沃什首秀「亮劍」：成立專項組審查6.7萬億美元資產負債表。
聯儲局新任主席凱文·沃什在周三迎來其首秀，稱將成立一個特別工作組，對央行規模達6.7萬億美元的資產負債表進行審查。
這是他着手解決這一長期備受其詬病的政策議題所邁出的第一步。沃什在周三聯邦公開市場委員會（FOMC）決議公布後的新聞發布會上稱，他正在組建的獨立工作組之一將「評估當前充足準備金制度下的收益與風險，並審視資產負債表的構成」。
8.3萬億美元期權即將「核爆」到期！
Citadel Securities股票及股票衍生品策略主管魯布納表示，美股市場正迎來年內最為關鍵的技術性倉位調整窗口之一。未來兩周，市場走勢將更多由交易機制驅動，而非基本面因素主導。
首個重大技術事件——6月「四巫日」即將登場。 當前期權未平倉合約量已創歷史新高，相當於全部上市期權的28%將在當天到期，這將是史上規模最大的期權到期事件。約8.3萬億美元的美國期權敞口將集中出清，較去年12月創下的7.1萬億美元前紀錄高出18%。
如此大規模的期權到期將釋出大量伽馬敞口，引發市場頭寸的系統性重置。第二個重大技術事件——季度末再平衡接踵而至。
魯布納指出，衆多養老基金高度重視季度末的資產配置再平衡操作。目前美國前100大養老基金的資金充足率高達110%，為2001年以來最高水平。
因此，「我們預計大量計劃將繼續實施去風險滑行及投資組合免疫策略，從而在月末形成機械性的股票拋售和固定收益買盤」，他分析道。
焦點個股
特朗普在真相社交平台發文稱，英特爾已與蘋果達成協議，將在美國本土開展芯片設計與製造業務，英特爾盤前大漲近 9%；蘋果股價漲幅不足 1%。
受英特爾上述消息提振，各大芯片製造商股價走高：邁威爾科技大漲近 7%，泛林集團、應用材料公司漲幅均約 5%。
存儲類企業股價同步上漲：西部數據上漲 5.6%，美光科技、閃迪漲幅均約 4%。
輝瑞下跌 1%，公司宣佈首席財務官戴夫・登頓將於 8 月 15 日卸任，同時任命財務高級副總裁塞西爾・蓋根出任臨時首席財務官。
繼周三股價下跌 5% 之後，SpaceX再度下挫 1.2%；此前公司完成里程碑式上市，上周股價累計漲幅超 40%。
全球專業服務企業Accenture股價大跌 13%。公司宣佈將收購資產智能企業 runZero、設備與軟件供應鏈安全企業 Netrise，同時收購網絡安全公司 Dragos 的多數股權，三項交易總金額約 41.75 億美元。
油價走低帶動郵輪企業股價上行：嘉年華郵輪上漲 3%，皇家加勒比郵輪、挪威郵輪漲幅均約 2%。
油價走低背景下航空股上漲，聯合航空、達美航空、美國航空漲幅均在 2% 左右。
槍械製造商Smith & Wesson財報營收、盈利雙雙超出市場預期，面向體育用品零售商的手槍銷量按年大漲 23%，該股飆升 14%。本季度手槍出貨量佔公司總出貨量的 80%。
責任編輯：郭明煜