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Danilo Masoni

路透米蘭6月17日 - 周三，在凱文·沃什首次以聯儲局主席身份亮相之前，股市小幅上漲，匯市表現平淡；與此同時，油價維持在近三個月低點附近，這緩解了通脹壓力，並推動債券收益率走低。

布蘭特原油 LCOc1 一度跌至每桶77.75美元，較4月份的高點下跌逾三分之一，此前有報導稱，美國可能根據結束戰爭的協議，豁免對伊朗石油的制裁 (link)。該油價最新報79.29美元，上漲0.4%。

供應增加的前景，加上市場對中東出口恢復的樂觀預期，本周推動美國國債收益率走低，全球債券市場也隨之上漲，儘管衝突已耗盡了戰略石油儲備。

西太平洋銀行（Westpac）經濟學家盧卡·貝洛布拉吉迪奇（Luka Belobrajdic）表示：「伊朗的總出口量可能接近全球需求的2%左右。」但他同時警告稱，任何制裁的放鬆都不太可能立即生效，且將取決於和平的持久性。

國際能源署 (link) 表示，在從霍爾木茲海峽封鎖的影響中恢復後，石油市場將在2027年進入顯著的供應過剩狀態。

通脹預期降溫推動歐元區政府債券連續第五個交易日上漲，創下自2月以來的最長連漲紀錄，促使歐元區基準——德國10年期國債收益率 DE10YT=RR 降至4月初以來的最低水平。

在英國央行下次利率決議前一天，5月通脹率意外維持在2.8%的13個月低點，英國國債收益率 (link) 隨即大幅下跌。美國國債收益率 US10YT=RR 微升1.7個點子至4.44%，但仍比5月峯值低約22個點子。

定於周五簽署的美伊協議細節鮮有公開確認，而霍爾木茲海峽長達三個月的封鎖導致美國石油儲備降至1983年以來的最低水平。

不確定性依然存在。美國總統唐納德·(link)特朗普表示，本周達成的協議並非最終版本，他可能重啓空襲行動。

油價下跌或將緩解市場對能源進口國歐洲經濟放緩的擔憂——今年以來，歐洲股市的表現一直落後於科技股占主導地位的華爾街指數。

德意志銀行策略師馬克西米利安·烏勒（Maximilian Uleer）寫道：「油價走低可能推動製造業復甦並提振消費者信心」，並因此下調了對美國股市相對於歐洲股市的偏好評級。

泛歐STOXX 600指數 .STOXX 上漲0.3%，維持在周一創下的歷史高點附近。寶馬 BMWG.DE 股價下跌7%，此前這家德國汽車製造商下調了2026年業績預期，理由是中國市場低迷以及美以對伊戰爭帶來的影響。

富時100指數 .FTSE 持平。

美國芯片股反彈

華爾街期貨 ESc1NQc1 顯示，在美股芯片製造商股價重挫後，科技股有望反彈，此前該板塊在創下歷史新高後，波動性再度顯現。

包括博通 AVGO.O、美光 MU.O、AMD AMD.O 和英特爾 INTC.O 在內的 (link) 芯片製造商股價在盤前交易中上漲了1.5%至3.5%。

SpaceX（SPCX.O）股價上漲近3%，此前埃隆·馬斯克旗下這家人工智能和火箭公司於周二超越亞馬遜（AMZN.O）的市值，成為全球市值排名第五的公司。

MSCI亞太（除日本外）綜合指數 .MIAPJ0000PUS上漲0.3%；在中國市場，受零售銷售數據疲軟影響，消費類股走低，但人工智能板塊的上漲抵消了這一跌勢。

聯儲局按兵不動，沃什成焦點

交易員正密切關注沃什將如何在鴿派的主席與預期今年加息的市場之間尋求平衡。這種預期在很大程度上使美元匯率維持在當前水平。

歐元 EUR= 本周僅小幅走強，徘徊在1.16美元左右。周二日本加息未能提振日圓，但官方干預的風險限制了其跌勢，使日圓兌美元匯率維持在160.3 JPY=。

聯邦基金利率不太可能發生變化 (link)，因此市場焦點集中在新聞發布會上、沃什的投票以及委員會成員的預測上——3月份的預測顯示，大多數人當時預計會降息。

「未來12個月內，我既不預期降息也不預期加息，」荷蘭經紀商AFS集團研究總監阿恩·佩蒂梅扎斯表示。「如果沃什打算加息——我認為風險就在於此——那麼加息次數將不止一次。」

瑞典央行 (link) 維持政策利率不變，但預測未來可能加息。

黃金 XAU= 自1月份的高點以來已下跌逾20%，但從每盎司4,000美元左右的支撐位強勁反彈，最新報4,323美元。比特幣 BTC= 下跌1.6%，報64,716美元。

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