智通財經APP獲悉，華爾街知名投資機構Wedbush表示，美國消費電子巨頭蘋果(AAPL.US)正在通過與美國老牌芯片製造巨頭英特爾(INTC.US)建立合作關係來擴展其美國供應鏈，以抵消存儲芯片相關的成本與供給短缺壓力。在該機構看來，此項基於純粹美國本土代工的合作模式對於蘋果公司以及英特爾而言堪稱雙贏——蘋果獲得供應鏈安全、先進芯片產能備份和對台積電產能依賴的戰略緩衝，英特爾則獲得蘋果這一頂級客戶對其芯片代工業務的信譽背書與美國半導體迴流政策紅利。
對於今年股價暴升逾過200%的英特爾而言，曾被一些分析師視為「AI棄子」的該公司股價長期牛市邏輯可謂愈發夯實。隨着AI推理時代CPU需求炸裂，加之特朗普政府半導體迴流政策與愈發強勁的芯片需求給英特爾帶來蘋果、英偉達這類大客戶訂單，英特爾已經重新踏上「芯片代工+數據中心CPU」雙輪驅動的新一輪AI超級牛市軌跡，從「落後台積電的老牌IDM」被市場重新定價為「美國國家級先進製造與AI算力底座」。
更準確來說，這種強勁牛市邏輯背後是由政策背書、頂級客戶訂單、AI服務器CPU需求炸裂和美國本土製造溢價共同觸發的資本市場再評級。截至發稿，英特爾股價在美股盤初一度暴升逾10%，至133美元，市值已經超過6700億美元。
特朗普宣佈蘋果將與英特爾在美國設計和製造芯片，核心背景正是蘋果高度依賴台積電，而台積電先進產線又被英偉達、AMD等AI芯片需求擠壓;Wedbush則認為，這有助於蘋果在AI驅動的三至四年設備周期中分散製造版圖，並在DRAM、NAND等存儲漲價壓力開始衝擊利潤率時，增強供應鏈議價與本土製造彈性。但值得注意的是，「純粹美國本土代工」更應理解為戰略補充而非全面替代：蘋果短期仍離不開台積電最先進製程，英特爾也必須用18A及後續節點證明良率、成本、功耗和交付能力。
華爾街知名投資機構Melius Research近日將英特爾目標價從100美元上調至150美元，凸顯出「數據中心CPU需求狂潮+18A先進芯片製程利潤前景持續改善」正在共同點燃並推進英特爾的超級牛市敘事。來自Melius Research的明星分析師Ben Reitzes表示，其核心邏輯不是簡單押注PC復甦，而是把英特爾重新定價為 AI推理與智能體計算時代的CPU最核心受益者 + 挑戰台積電先進製程/代工反轉敘事標的。
從台積電依賴到與英特爾再聯手：蘋果押注美國晶圓廠，對沖AI芯片與存儲成本壓力
2020年蘋果宣佈Mac轉向自研Apple Silicon，2023年最後一款英特爾Mac Pro停產，基本完成與Intel CPU 的「公開分手」。不過這次雙方再度聯手，傳出的合作消息不是蘋果重新採購 Intel x86 架構CPU或者其他芯片，而是可能讓英特爾芯片代工業務(即Intel Foundry)為蘋果代工部分自研芯片。
據了解，在周四，美國總統唐納德·特朗普在Truth Social上發文表示，蘋果已同意與英特爾合作，在美國本土設計並製造其芯片。英特爾股價盤前飆升約9%。
特朗普發布的這篇推文顯示：當下美國顯然需要讓半導體產業迴歸美國本土，我們設計了一切，我們(還)需要現在就在美國製造!所以我決定幫助英特爾，因為我們需要在美國設計和製造我們的芯片。首先，我們引入了英偉達，他們同意與英特爾合作製造他們的第一層級芯片。其次，馬斯克同意建造他的TerraFab，這是全球最大的芯片工廠，與英特爾的技術團隊共同設計。最後，蘋果公司已同意與英特爾合作，在美國設計和製造其芯片。
「這發生在有媒體報道稱蘋果正考慮使用英特爾和三星電子的美國本土晶圓廠來生產驅動其設備的某些重要處理器器件之後，但這項合作有助於蘋果在美國本土進行芯片設計、開發和完整代工與製造，並在地緣政治衝突與供應鏈危機愈發頻繁背景下更加聚焦於減少對亞洲製造設施們的重度依賴，」Dan Ives領銜的Wedbush分析師團隊表示。
分析師們指出，在蘋果從英特爾芯片轉向其自研Apple Silicon之後，未來幾年該公司現在將與英特爾達成相當一部分代工交易;隨着蘋果進入這個由AI驅動的三至四年設備更新迭代周期，面向蘋果的美國芯片製造現在對英特爾而言代表着一個巨大機遇。
「現在是達成這項交易的正確時機，因為蘋果正尋求實現製造版圖多元化;AI芯片開發商們則推動先進製程芯片需求持續炸裂式增長，同時蘋果也在減少對其主要海外供應商台積電的重度依賴，」Ives及其團隊表示。
此外，分析師們表示，蘋果已經開始看到供應鏈壓力，存儲價格現在開始影響公司的整體利潤率，此前有媒體報道稱，蘋果正計劃上調其產品價格，以抵消內存和存儲芯片成本飆升。
據媒體報道，蘋果首席執行官庫克(Tim Cook)在周四的一份內部聲明中指出，「局勢已經變得不可持續」，「蘋果設備漲價不可避免」。
「雖然沒有觸及價格上漲以及透露這些價格上漲將具體出現在其硬件產品組合中的哪些位置，但我們認為，這將隨着9月新款iPhone 18系列以及新款可摺疊iPhone的發布而到來，」Ives及其團隊表示。
Dan Ives領銜的Wedbush分析師們補充稱，「雖然該公司有充足能力投資於存儲芯片供應，以通過DRAM和NAND支持其設備中的AI功能，但我們認為，鑑於公司越來越聚焦高端消費者群體，該公司現在和英特爾代工合作使得蘋果處於有利位置，可以在不犧牲硬件性能、加大芯片產能，同時也不冒着增加客戶流失風險的情況下提高價格。」
Wedbush分析師們指出，雖然蘋果已經將其供應鏈多元化至世界其他地區，包括越南、印度和美國，但這代表着蘋果的一項重要戰略舉措，即繼續推動供應鏈多元化，以減輕其製造版圖中的供應鏈壓力。
「該公司已經宣佈將在美國製造業投資約6000億美元，但我們現在看到，半導體制造產能正從消費電子領域向AI算力基礎設施顯著重新配置，而蘋果現在正處於鎖定本土芯片產能的過程中，以迎接一個多年期並且由AI技術所驅動的硬件更新迭代周期，」Ives及其團隊表示。
AI推理拉爆CPU需求+代工漸入佳境，屬於英特爾(INTC.US)的看漲敘事越來越夯
英特爾正在從過去的PC周期股，轉向美國本土先進製造平台+AI服務器CPU底座+戰略客戶代工期權的複合型AI算力基礎設施資產。蘋果合作若落地，將給英特爾代工帶來頂級客戶背書;英偉達最新推出的Vera-Rubin AI算力基礎設施集群則證明，在AI推理、智能體和GPU集群時代，CPU仍然是毋庸置疑的任務編排、內存訪問、I/O調度和安全隔離的關鍵控制器。
真正讓市場開始重估英特爾的，不只是蘋果訂單本身，而是英特爾在AI基礎設施裏重新找到了兩個不可替代的位置：一是先進代工與封裝，二是GPU集群裏的主機CPU、調度CPU和數據搬運CPU。英特爾Q1 2026營收136億美元、按年增長7%，其中數據中心與AI部門收入51億美元、按年增長22%，英特爾代工收入54億美元、按年增長16%;公司還稱AI從基礎模型走向推理和智能體，將顯著提高對CPU、晶圓和先進封裝的需求。
更關鍵的是，英特爾Xeon 6將被大規模用於英偉達DGX Rubin NVL8計價系統的主機CPU;英偉達官方此前也宣佈將向英特爾投資50億美元，雙方將共同開發AI基礎設施和PC產品，而雙方投資合作協議還包括英特爾為英偉達設計可與GPU封裝的數據中心定製CPU。
目前華爾街對於英特爾的最樂觀目標價來自Melius Research分析師Benjamin Reitzes，其將英特爾目標價從100美元大幅上調至150美元並維持「買入」評級。 Reitzes的核心看漲邏輯在於：AI算力基礎設施建設狂潮正在指數級推高服務器CPU需求，英特爾在AI數據中心中的CPU地位重新獲得價值;同時，其美國本土芯片品牌與製造資產、潛在英偉達/蘋果合作、Lip-Bu Tan領導下的代工業務全面修復，以及美國政府半導體迴流政策，使英特爾從傳統CPU公司被重新定價為「AI數據中心CPU+美國本土先進代工+本土先進封裝」的美股市場獨特戰略稀缺定價體系。