6月19日，知情人士透露，埃隆·馬斯克旗下SpaceX(SPCX.US)的合作投行團隊最快將於下周與投資者召開電話會議，商討在該公司完成創紀錄IPO後發行債券的事宜。知情人士透露，此次債券發行規模預計至少為200億美元，投資者溝通會最早或於下周一啓動，相關發行方案與時間窗口仍存在調整可能。

馬斯克這家集火箭、衛星與人工智能業務於一體的綜合企業，計劃首次發行投資級美元債券。該公司周四獲得了三大主要評級機構的BBB級區間評級，為其在IPO後尋求孖展鋪平了道路。

此次債券發行所得資金，將用於置換一筆200億美元、2027年9月到期的過橋貸款。SpaceX 在提交給美國證券交易委員會的 IPO 文件中表示，截至3月31日，這筆貸款佔公司291億美元長期債務的大部分。

知情人士表示，美國銀行、花旗集團、摩根大通、高盛集團及摩根士丹利共同提供了這筆過橋貸款，且將牽頭承銷本次債券發行。

穆迪和惠譽分別將SpaceX的債務評級定為Baa1和BBB+，比垃圾級高出三個等級。標普全球評級則給予BBB評級。

CreditSight分析師Matt Woodruff在談到SpaceX潛在債券發行時表示：「該公司可能希望儘快在債券市場建立良好的業績記錄。他們未來需要資金用於資本支出，所以從這個角度來看，越早越好。」

SpaceX在提交的文件中表示，未來資本支出將「大幅增加」，並計劃通過「多種債務和股權孖展方案」來為未來的投資提供資金。

SpaceX第一季度淨虧損42.8 億美元，營收46.9 億美元，而去年同期淨虧損5.28 億美元，營收約40億美元。

SpaceX上市後股價劇烈波動

SpaceX在完成史上最大IPO後股價震盪。該股周四下跌3.6%，兩日累計跌幅達8.3%。儘管如此，SpaceX最新收盤價仍比IPO發行價135美元高出37%。截至收盤，該公司總市值達2.4萬億美元，位居全球第六大企業。

「經歷了這樣的上漲之後，一兩天的下跌更像是疲態而非基本面問題。IPO後股價幾乎垂直上漲，流通股又很少，買家總需要喘口氣，」 Roundhill Financial首席執行官Dave Mazza表示。「我關注的價位是135美元的IPO價格，只要股價遠高於這個價位，我就認為這隻股票在消化過去一周的強勁漲幅，而不是什麼值得擔憂的事情。」

散戶交易也對SpaceX股價的波動產生了一定影響。在SpaceX IPO中，散戶投資者獲配約20%的股份。在SpaceX上市交易的最初幾天，散戶投資者是其最大的淨買家，投入金額超過了英偉達等其他熱門標的。根據Vanda Research的數據，周三散戶投入SpaceX的金額有所回落，收盤時淨買入額僅為230萬美元。

Founder Funds 的合夥人兼投資組合經理Michael Monaghan稱，由於投資者對SpaceX未來收入增長抱有很高的期望，但又沒有明確的實現路徑，因此股價波動可能會持續下去。Founder Funds持有SpaceX 的股份。

「我們之所以對持有這隻股票感到非常放心，是因為我們預計到2030年營收將達到2000億美元，」他表示，並指出其他機構的預測甚至更高。「但無論從字面意義還是比喻意義上來說，你都需要一枚火箭才能實現這樣的營收目標。」

他補充道：「太空探索充滿挑戰，發射異常、技術難題、環境問題以及其他諸多因素都可能導致進度延誤，因此所有估算都應謹慎對待。」

儘管經歷了幾個交易日的波動，但SpaceX的股價在未來幾周內可能會因被納入指數而獲得一些支撐。納斯達克調整了規則，允許大型企業IPO後更快進入指數，SpaceX有望在上市15個交易日後被納入納斯達克100指數。此外，SpaceX很快也將有資格被納入富時羅素和MSCI指數。

指數再平衡預測提供商Intropic稱，SpaceX上市僅兩周後，其約30%的自由流通股預計將由被動投資者持有。這一需求加上較低的流通股比例，可能會給SpaceX股價帶來上行壓力。

SLC Management董事總經理Dec Mullarkey表示：「交易市場中仍然存在大量噪音。這隻股票肯定會有一些戰術性買盤。通常需要幾周時間才能將這些買盤消化掉。因此，我們目前仍處於價格發現的早期階段，尚無法確定該股合理的交易區間。」