人均薪酬普漲、員工總數縮減、高管薪酬總額回落……A股五大上市險企2025年年報披露的薪酬數據，勾勒出一幅耐人尋味的行業圖景。

　　數據顯示，2025年五大險企中，員工總人數縮減約1.5萬人；而人均薪酬卻集體上揚，漲幅從3.33%到10.01%不等。其中，中國人保以39.17萬元的人均薪酬領跑行業，中國平安則以35.52萬元緊隨其後。與此同時，五大險企管理層薪酬總額按年下滑約6.8%。

　　「減員漲薪」與「高管降薪」的剪刀差背後，是投資收益驅動的周期性紅利，還是行業轉型的價值重構？

　　人均薪酬普漲

　　投資收益成核心驅動力？

　　Wind數據顯示，2025年五大險企人均薪酬延續2024年的增長態勢，實現集體上揚。

　　從絕對額來看，中國人保以39.17萬元領跑，中國平安以35.52萬元次之，新華保險為32.39萬元、中國太保為29.14萬元、中國人壽為28.63萬元。

　　從漲幅來看，中國平安以10.01%居首，中國人壽為6.89%、新華保險為6.17%、中國人保為4.79%、中國太保為3.33%。

　　薪酬普漲的背後，是五大險企投資端的「豐收」。2025年權益市場整體向好，年報數據顯示，中國人保、中國人壽、中國太保、新華保險總投資收益率分別為5.7%、6.1%、5.7%、6.6%，比上年均有所增長；中國平安綜合投資收益率為6.3%，上升0.5個百分點。

　　有業內人士指出，上市險企投資收益普遍增加，既有賴於2025年權益市場整體向好，也源於各公司加強市場研判、適時增配權益投資的戰略主動。

　　截至2025年末，五大險企合計投資資產規模突破20.65萬億元，較上年末增長12.8%。其中，中國人壽投資資產達7.42萬億元，中國平安為6.49萬億元，中國太保、中國人保、新華保險分別為3.04萬億元、1.9萬億元和1.84萬億元。

　　投資佈局呈現「固收壓艙、權益增強、另類拓新」的特點：固收端以長期優質債券為基石；權益端重點增配高股息資產和新質生產力相關領域；另類投資則向實物資產、REITs等創新形態延伸。

　　需注意的是，當利潤增長高度依賴資本市場表現，也將埋下可持續性隱患。有業內人士分析認為，權益市場的波動周期決定了以投資收益驅動的利潤增長，難以成為長期穩定的支撐。

　　高管薪酬總額下降

　　監管與長期價值導向成關鍵

　　與普通員工人均漲薪形成鮮明對比的是，2025年五大險企董監高薪酬總額按年下降約6.8%。

　　具體來看，中國人壽管理層年度薪酬總額為1092.54萬元，按年下降 32.74%；中國太保管理層年度薪酬總額為2414.99萬元，按年增長5.89%；中國人保管理層年度薪酬總額為940.09萬元，按年下降19.92%；新華保險管理層年度薪酬總額為1834.58萬元，按年增長9.11%；中國平安管理層年度稅後薪酬總額為5233.10萬元，按年增長3.1%。

　　為什麼利潤大漲，部分險企高管薪酬卻「漲不動」？

　　有業內專家表示，首先從政策層面看，2022年財政部發布《關於進一步加強國有金融企業財務管理的通知》明確，中高級管理崗位人員平均工資增幅原則上不高於本企業在崗職工平均工資增幅，直接限定了國有金融企業高管薪酬的漲幅上限。

　　其次是考覈導向轉變。北京大學應用經濟學博士後、教授朱儁生分析認為，儘管2025年上市險企利潤實現增長，但很多利潤源於投資收益而非核心業務，高管薪酬的確定更側重於核心業務發展和長期價值創造，而非短期利潤波動。

　　延期支付機制則進一步平滑了發放節奏。根據《保險公司薪酬管理規範指引（試行）》及相關監管要求，保險公司董監高及關鍵崗位人員績效薪酬應延期支付，比例不低於40%，董事長和總經理不低於50%，期限原則上不少於三年。這一機制並非直接扣發薪酬或不讓漲薪，而是調整薪酬發放節奏：高管當年的業績回報，至少有40%要延遲到未來2-3年發放，當期結算的薪酬，只是當年應得薪酬的一部分，無法完全反映當年的業績表現，自然難以體現利潤大漲帶來的全部收益。

　　合計減員超1.5萬人

　　AI賦能推動「精英化」轉型

　　年報顯示，2025年，五家上市險企員工總數降至約65.56萬人，合計減少約1.5萬人。除中國人保在職員工數量增加4777人外，其餘4家險企在職員工數量均較2024年有所下降。

　　其中，中國平安以14247人的減員規模居首，降幅為5.2%；中國太保減少3351人，降幅為3.5%；新華保險減員949人，幅度為3.3%；中國人壽減少1184人，降幅為1.2%。中國人保是唯一增員的險企，員工總數增至179898人，按年增長2.73%。

　　減員背後，是行業從「人海戰術」向「精英化」轉型的必然選擇。朱儁生表示，隨着行業從「規模擴張」轉向「質量驅動」，險企逐步優化組織結構，員工整體數量有所下降。同時，AI、大數據等技術加速應用，保險公司諸多基層操作崗被自動化工具取代，可能導致員工總數下降。此外，降本增效已成行業共識，通過優化人員結構，減少不必要的開支，不僅提升了保險公司的效率，也降低了成本。

　　「AI不是選擇題，而是必答題」。2025年，科技賦能成為各大險企提升運營效率、優化客戶體驗的共同戰略路徑。中國平安聯席首席執行官郭曉濤在業績發布會上表示，目前正推進「綜合金融·九九歸一」計劃，旨在將集團內部超過7億的分散互聯網註冊用戶整合至統一的綜合金融平台，實現流量、服務入口、客戶體驗及後台數據的全面貫通。

　　新華保險2025年上線11個大模型智能體，有效賦能全國近10萬名代理人與3500名櫃面服務人員。中國太保將「人工智能+」列為公司未來三大核心戰略之一。中國人保將科技條線定位為業務發展的「加速器」，明確提出「搶佔數智化轉型的制高點」。中國人壽將「科技紅利」列為公司未來五年重點把握的四大紅利之一，並表示將「鍛造面向未來的數智化能力，以數智變革驅動管理、產品與商業模式升級」。

　　有業內專家預測，短期內五大險企員工總數或仍將小幅下降，尤其是營銷崗位；長期來看，員工總數將趨於穩定，專業技術崗位人員佔比將提升。高管薪酬方面，未來將更多與核心業務轉型、長期價值創造、社會責任等指標掛鉤。

　　而隨着保險業進入「精英化」階段，AI技術加速落地和降本增效深入推進，險企薪酬體系與價值創造的綁定，或將更加緊密。

（文章來源：南方都市報）