三星電子與SK海力士正掀起一場存儲行業的商業模式革命——徹底拋棄沿用多年的季度短期合約，強推3至5年長期供應協議（LTA）。微軟、谷歌等科技巨頭將被納入鎖價鎖量的長期框架，存儲周期性暴跌的"魔咒"有望就此打破。

三星電子和SK海力士已決定放棄沿用多年的年度乃至季度短期供貨合約模式，轉而要求全球主要科技客戶簽訂3至5年的長期供應協議（LTA）。這一轉變標誌着存儲行業的商業邏輯正在發生根本性重構。

據韓國媒體ajunews周四報道，三星今年起將對主要客戶的新增合約全面適用最短3年的LTA框架，微軟、谷歌等大客戶預計將在此體系下穩定獲得三年期存儲供貨。與此同時，SK海力士正與谷歌洽談最長5年的通用DRAM長期供應合約，談判有望在上半年內完成。

三星電子DS部門代表理事（副會長）全榮鉉在上月18日的定期股東大會上明確表示，公司正推動將與客戶的供貨合約從現行的年度、季度模式轉換為3至5年的多年期合約。

對投資者而言，這一轉變意味着兩家公司的業績將獲得更強的下行支撐，即便市場需求驟降，已鎖定的價格與出貨量仍可為營收提供緩衝，存儲行業長期困擾市場的"周期詛咒"有望得到系統性緩解。

三星推進全面LTA轉型，SK海力士與谷歌洽談五年合約

據業內消息，三星電子已確立方針：自今年起，與主要客戶簽訂的新合約將全面適用至少3年的LTA機制。這與此前的做法形成鮮明對比——就在去年，三星仍接受以季度為單位的超短期合約。

全榮鉉在股東大會上的表態為這一政策轉向提供了最高層背書。他明確指出，公司正積極推動將供貨合約從"年·季度單位"升級為"3至5年多年期合約"。在此框架下，微軟、谷歌等核心客戶預計將以三年為周期穩定獲得存儲產品供應。

SK海力士的動作更為激進。據悉，該公司正與谷歌推進一項最長5年的通用DRAM長期供應合約。此前市場普遍預期合約期限為3年，但SK海力士內部認為"3年仍嫌太短"，遂將目標期限延長至5年。

談判的籌碼在於：SK海力士目前是谷歌第五代高帶寬內存（HBM3E）的第一順位供應商，雙方正在討論以下一代HBM供應承諾換取合約期限延長兩年的方案。原定年內完成的談判已提前至上半年內收尾。

告別「周期詛咒」，LTA重塑存儲行業盈利結構

過去，存儲市場以「通用性」為基礎——大批量生產面向PC和智能手機的標準DRAM，按季度固定價或每日浮動現貨價交貨。這種模式導致需求稍有波動便引發價格暴跌，企業動輒錄得數萬億韓元虧損，供應商長期處於被動承壓的弱勢地位。

LTA體制的核心價值在於鎖定風險敞口。提前鎖定3至5年的出貨量與價格，即便經濟下行導致需求急劇萎縮，企業仍可憑藉既定合約維持業績，從而獲得利潤的"下行剛性"。

在資本支出層面，LTA同樣帶來效率提升。出貨量既已確定，企業可以摒棄盲目擴產競賽，轉而實施精準計算的設備投資。業界普遍認為，隨着長期合約佔比提升，存儲企業的利潤率將在更高水平上保持穩定。

對於HBM等工藝難度高、客戶定製化需求強的產品而言，"先接單、後生產"的模式尤為關鍵——這不僅可從源頭消除庫存壓力，還能提升量產效率，構建類似晶圓代工的定製化供應體系。

一位業內人士表示，"存儲企業擔憂價格下跌、倉庫積壓庫存的時代已經結束"，"三星電子和SK海力士如今已超越單純的存儲供應商角色，躍升為全球大型科技公司的戰略性基礎設施合作伙伴。