存儲芯片股持續兩日的拋售揭示了人工智能投資熱潮中的分化。谷歌宣傳的一項突破性技術，被分析師認為可能會抑制對某些類型存儲芯片的需求，而對其他類型則影響甚微。

周五，用於運行人工智能的長期存儲設備——閃存製造商股價延續跌勢，其中包括鎧俠控股等過去幾個月漲幅巨大的公司。與此同時，用於英偉達人工智能加速器的高帶寬內存（HBM）龍頭企業股價趨於穩定，三星電子股價收復全部失地，SK海力士也接近做到這一點。

分析師表示，市場正開始意識到，谷歌的 「TurboQuant」 技術提高了 AI 的運行效率，對前一類(閃存)廠商構成了更大的威脅。

摩根士丹利分析師 Tiffany Yeh 等人在報告中寫道：「通過縮減內存佔用和數據傳輸，TurboQuant 顯著提升了推理效率。然而，它並不會減少對 HBM 等核心內存的需求。」

在過去幾個月裏，投資者紛紛湧入閃存和存儲產品製造商，堅信隨着人工智能走向主流，其需求將呈爆炸式增長。

自 8 月底以來，閃迪的股價漲幅超過 1000%，日本鎧俠的漲幅也超過 600%。它們的表現一度超過了三星、SK 海力士和美光科技——這些存儲行業的傳統領頭羊曾是 AI 交易早期的寵兒。當市場焦點還在 ChatGPT 等大語言模型的「訓練」上時，這些公司生產的高利潤 HBM 芯片是熱門的投資話題。

如今，隨着投資者開始領悟谷歌的技術突破，閃存公司正承受着本周開啓的全行業拋售浪潮。

谷歌表示，這種算法可以將運行大語言模型特定環節所需的內存量降低至少六倍，有助於降低人工智能的整體成本。

投資者擔心，這可能會減少 Meta 等大型數據中心運營商(超大規模企業)對內存的需求。這反過來會壓低同樣用於智能手機和消費電子產品的組件價格。

分析師 Jake Silverman 在報告中指出：「由於需要在 GPU 內存中存儲模型權重，HBM 需求以及美光生產的 DRAM 可能不會受到影響。而 NAND(閃存)需求將面臨更深遠的長期影響。」

誠然，在後 ChatGPT 時代的 AI 熱潮中經歷大幅上漲後，科技股普遍受到了嚴密審視。由於伊朗戰爭引發的通脹擔憂令投資者對高估值股票保持警惕，人們正藉着每日的新聞頭條進行獲利了結。

SGMC Capital Pte 首席投資官 Ed Gomes 表示：「支持人工智能技術交付和應用開發的硬件發展是一個長期趨勢，它將跨越數年甚至數十年，而非幾天或幾周。由 TurboQuant 引發的拋售是‘短期噪音’，反而帶來了非常好的買入機會。」