【今日頭條】

馬斯克正式發布Terafab項目：目標年產1太瓦算力 主要於太空部署

SpaceX與特斯拉(TSLA.US)在美東時間周六晚8點聯合發布了Terafab項目，並在X平台上進行了直播。Terafab項目的目標是每年製造1000億至2000億顆先進的2納米芯片。

SpaceX創始人兼特斯拉首席執行官馬斯克轉發了直播內容，並表示，Terafab的目標年產能是生產1太瓦(萬億瓦)的計算能力，由於美國一年的發電量僅為0.5太瓦，未來的大部分計算能力必須被轉移到太空。

馬斯克表示：太空太陽能的成本其實低於地面太陽能，因為你不需要厚重的玻璃和框架來保護它免受極端天氣影響。所以，一旦進入軌道的成本降到較低水平，把人工智能部署到太空就立刻會變得極具合理性。涉及港股光伏概念板塊。

【大勢展望】

WTI原油期貨收於每桶98.09美元，漲幅為2.66%

隔夜美股截至收盤，道瓊斯工業平均指數比前一交易日下跌443.96點，收於45577.47點，跌幅為0.96%；標準普爾500種股票指數下跌100.01點，收於6506.48點，跌幅為1.51%；納斯達克綜合指數下跌443.08點，收於21647.61點，跌幅為2.01%。上周，道指累跌2.11%，納指累跌2.07%，標普500指數累跌1.90%，三大指數周線四連跌。

大型科技股普跌，特斯拉跌超3%，谷歌-C、Meta跌超2%，微軟、亞馬遜跌超1%，蘋果微跌，奈飛微漲。芯片股方面，超微電腦重挫逾33%，聯合創始人因走私AI服務器被逮捕。

熱門中概股多數下跌，納斯達克中國金龍指數跌2.92%，金山雲跌超9%，小鵬汽車跌逾8%。恒生指數ADR下跌，按比例計算，收報24924.37點，較香港收市跌352.95點或1.40%。

紐約商品交易所WTI原油期貨當月連續合約上漲2.54美元，收於每桶98.09美元，漲幅為2.66%。COMEX黃金期貨當月連續合約下跌113.70美元，跌幅2.47%，報4492.0美元/盎司。

【熱點前瞻】

中偉新材(02579)：公司磷礦資源規劃年開採量 280 萬噸，項目建設已於 2025 年末正式啓動

中偉新材在互動平台表示，公司始終堅持材料科學公司定位不動搖，基於產業發展需求與供應鏈安全保障，打造上下游一體化、生態化體系。公司磷礦資源規劃年開採量 280 萬噸，項目建設已於 2025 年末正式啓動。

四環醫藥(00460)：安奈拉唑鈉腸溶片(安久衛®)治療反流性食管炎中國III期臨床試驗完成全部受試者入組

四環醫藥(00460)發布公告，集團旗下非全資附屬公司軒竹生物科技股份有限公司(股份代號：02575.HK)自主研發的創新藥安奈拉唑鈉腸溶片(商品名：安久衛®)用於治療成人反流性食管炎(RE)的中國III期臨床試驗已順利完成全部500名受試者入組。

堃博醫療-B(02216)擬5512.02萬美元進一步收購Valgen Holding Corporation 3.85%股權

堃博醫療-B(02216)發布公告，於2026年3月21日，買方Broncus China Holding Corporation(公司的全資附屬公司)與賣方Max Grand Limited訂立股份轉讓協議，據此，賣方有條件同意出售，而買方有條件同意購買目標股份Valgen Holding Corporation(佔目標公司截至本公告日期按全面攤薄及轉換基準計算的發行在外股份的3.85%)，總代價為5512.02萬美元。目標集團主要從事提供二尖瓣反流及三尖瓣反流等疾病的系統解決方案。其產品包括二尖瓣修復裝置DragonFly™(經股靜脈途徑)及三尖瓣修復裝置DragonFly-TTM。

軒竹生物-B(02575)：安奈拉唑鈉腸溶片(安久衛®)治療反流性食管炎中國III期臨床試驗完成全部受試者入組

軒竹生物-B(02575)發布公告，公司自主研發的創新藥安奈拉唑鈉腸溶片(商品名：安久衛®)用於治療成人反流性食管炎(RE)的中國III期臨床試驗已於近日順利完成全部500名受試者入組。該項III期臨床試驗是一項多中心、隨機、雙盲雙模擬、陽性藥物平行對照的關鍵性研究，旨在評估安奈拉唑鈉腸溶片治療中國成年反流性食管炎受試者的有效性和安全性。

遠大醫藥(00512)：全球創新的治療蠕形蟎瞼緣炎產品TP-03在中國獲批上市

遠大醫藥(00512)發布公告，集團引進的用於治療蠕形蟎瞼緣炎的全球創新眼科藥物GPN01768 「TP-03，(洛替拉納滴眼液) 0.25%」近日正式獲得中國國家藥品監督管理局頒發的藥品註冊證書，且在藥品審評過程中未收到補充資料通知，實現「零發補」獲批上市。集團於2024年3月與Tarsus Pharmaceuticals, Inc.(TP-03 的開發者)達成產品引進戰略合作協議，獲得在大中華區(中國大陸、中國香港特別行政區、中國澳門特別行政區、中國台灣地區)的獨家開發、生產及商業化權益。此次該產品獲批上市是集團在五官科板塊眼科創新藥方向上的又一項重要進展。

三葉草生物-B(02197)：三葉草香港與全球疫苗免疫聯盟已訂立和解協議

智通財經APP訊，三葉草生物-B(02197)發布公告，內容有關全球疫苗免疫聯盟向三葉草生物製藥(香港)有限公司(公司全資附屬公司，「三葉草香港」)發出預購協議終止通知以及要求退還2.24億美元預付款金額的索償函；及全球疫苗免疫聯盟提出仲裁申請，要求退還該等預付款金額。三葉草香港與全球疫苗免疫聯盟已於2026年3月22日訂立和解協議，據此，該仲裁將獲得全面及最終解決，而全球疫苗免疫聯盟就該仲裁向三葉草香港提出的所有申索，將於支付下文所載的前期款項後獲撤回及解除。

樂舒適(02698)公布2025年業績 經調整淨利潤約1.22億美元 按年增長24.4%

樂舒適(02698)公布2025年業績，收入約5.67億美元，按年增長24.9%；毛利增長27.1%至2.035億美元，淨利約1.21億美元，按年增長27.4%；經調整淨利潤約1.22億美元，按年增長24.4%；每股盈利23美分，末期股息每股8.88美分。公告稱，收益增長主要得益於銷量與平均售價的協同增長。

招金礦業(01818)發布年度業績 股東應占溢利36.14億元 按年增長149.1%

招金礦業(01818)發布截至2025年12月31日止年度全年業績，該集團取得收入180.56億元(人民幣，下同)，按年增長56.32%；股東應占溢利36.14億元，按年增長149.1%；每股基本盈利0.96元。擬派發每股0.1元的現金股息。

白雲山(00874)發布年度業績，歸母淨利潤29.83億元 按年增加5.21%

白雲山(00874)發布截至2025年12月31日止年度業績，該集團取得營業收入776.56億元，按年增加3.55%；歸屬於本公司股東的淨利潤29.83億元，按年增加5.21%；基本每股收益1.835元，擬派發每股現金紅利0.45元。

紫金礦業(02899)公布2025年業績 歸母淨利潤約517.77億元 按年增長61.55%

紫金礦業(02899)公布2025年業績，營業收入約3490.79億元，按年增長14.96%；歸屬於上市公司股東的淨利潤約517.77億元，按年增長61.55%；基本每股收益1.95元，擬每 10 股派發現金紅利 3.8 元(含稅)。

果下科技(02655)公布2025年業績 公司擁有人應占利潤約1.03億元 按年增長109.4%

果下科技(02655)公布2025年業績，收入約20.574億元，按年增長100.6%；公司擁有人應占利潤約1.03億元，按年增長109.4%；每股基本盈利0.22元。

德康農牧(02419)發布年度業績，營業收入231.59億元 按年增加3.09%

德康農牧(02419)發布截至2025年12月31日止年度業績，該集團取得營業收入231.59億元，按年增加3.09%；淨利潤14.22億元，按年減少56.51%；每股盈利3.69元。

中國石油化工股份(00386)發布年度業績 歸母淨利潤318.09億元 按年減少36.8%

中國石油化工股份(00386)發布截至2025年12月31日止年度業績，該公司取得營業收入27835.83億元(人民幣，單位下同)，按年減少9.5%；歸母淨利潤318.09億元，按年減少36.8%；基本每股收益0.262元。擬派發末期現金股利每股0.112元(含稅)。

萬達酒店發展(00169)發盈喜 預計2025年度溢利約17.5億至19億港元

萬達酒店發展(00169)發布公告，與2024年度的虧損約9.894億港元相比，集團預期截至2025年12月31日止年度將實現扭虧轉盈，並取得本年度溢利約17.50億港元至19億港元，此乃主要由於：i)出售公司附屬公司萬達酒店管理(香港)有限公司的全部已發行股本後確認收益淨額約17.50億港元所致。

周六福(06168)發布2025年度業績，股東應占利潤7.7億元，按年增長9.1%

周六福(06168)發布截至2025年12月31日止年度業績，收入58.34億元(人民幣，下同)，按年增長2%；母公司擁有人應占利潤7.70億元，按年增長9.1%；每股基本盈利1.88元，擬派末期股息每股0.45元(含稅)。

【個股點晴】

中國海洋石油(00883)：業績與國際油價關聯度最高

2月底以來，伊朗限制霍爾木茲海峽運輸致全球油氣供應缺口，3月17日WTI/Brent期貨價格收於96.3/107.4美元/桶，較2月末上漲43.7%/48.2%。中東衝突進一步升級，短期油價突破每桶100美元。在小摩覆蓋的亞洲能源企業之中，中國海洋石油(00883)因其70%的石油產量結構，因此對油價走勢最為敏感。

考慮霍爾木茲海峽運力中斷、沙特和阿聯酋替代管線滿負荷運行、北美潛在增產能力，和原油淨進口國煉廠的預防性降負，華泰證券測算全球短期或面臨200萬桶/天的供應缺口。同時，海峽持續封鎖導致中東部分國家原油儲罐飽和引發油田停產，疊加各國出於能源安全考慮，未來或開啓一輪原油、成品油等能化產品儲備性補庫，致中期油價中樞進一步提升，上調2026年Brent均價預測為90美元/桶。

華泰證券認為具備增產降本能力及天然氣業務增量的高派息能源龍頭企業，或將助力國內油氣資源自主可控；中國能化產業鏈韌性較強，短期供給受衝擊影響弱於海外企業，供應鏈預期穩定後全球性補庫存將助力煉油和化工行業持續景氣回升，推薦具備產業鏈完整性的龍頭企業。