智通財經APP獲悉，東方證券發布研報稱，受地緣衝突影響，全球能源供應與貿易通道明顯波動。該行認為全球消費級儲能同樣契合能源安全基礎設施的邏輯，多家跨境電商及貿易企業積極佈局該賽道，強化研發創新及渠道建設，看好頭部公司產品放量。

東方證券主要觀點如下：

歐洲儲能需求上行，政策端協同共振

1)受地緣衝突影響，全球能源供應與貿易通道明顯波動，歐洲基準天然氣價格(荷蘭TTF期貨)在近六個交易日內從每兆瓦時31.96歐元升至59.57歐元，漲幅高達86.4%。2)近期歐盟多項儲能支持政策落地，為儲能發展營造良好環境，如匈牙利戶儲補貼政策、英國溫暖家園計劃等。3)據TTIR，2025年中國儲能企業簽訂海外訂單總規模近284.26GWh，從海外市場佈局地區分佈看，歐洲以61.82 GWh的訂單量位列第一。4)該行認為，當用電成本上升，消費者為規避高昂電費會積極尋找替代方案，儲能的核心價值在於削峯填谷，疊加歐洲相關政策推動，利好消費級儲能需求釋放。

全球消費級儲能市場規模持續增長，歐洲是重要市場

1)消費級儲能是面向家庭和個人用戶設計的小型化儲能設備，據弗若斯特沙利文，全球市場規模將從2024年的2014億元增至2029年的5804億元，2024-29年CAGR為23.6%；2029年便攜式儲能市場、陽台光伏儲能市場和戶儲市場的市場規模預計分別達到598、281及4925億元，2024-29年CAGR分別21%、23.2%及23.9%。2)歐洲和北美是消費級儲能兩大主要市場，2024年市場規模分別980、488億元，2029年預計分別達到2611、1103億元，2024-29年CAGR分別21.7%及17.7%。

國內頭部跨境電商積極佈局消費級儲能賽道

1)安克創新：Anker SOLIX儲能產品涵蓋F/C/E/X四大系列按收入計，2024年儲能收入超30億元/+184%；2024年便攜式儲能全球市場份額8.7%位居行業第三、CR5市場份額64.3%，陽台光伏儲能全球市場份額10.3%位居行業第一、CR3市場份額19.4%。全棧核心技術均為自主研發，涵蓋電池管理系統、能源管理系統、儲能變流器、光伏逆變器和電池Pack等關鍵模塊。2)華寶新能：打造儲能品牌Jackery電小二，2025H1歐洲市場收入增長106%，該行認為市場份額同樣位居行業前列。3)綠聯科技：戶外儲能系列覆蓋從0.6-3°電等產品。4)蘇美達：公司旗下輝倫太陽能PHONO與荷蘭本地資深儲能EPC商及專業能源供應商簽署合作協議，共同推動儲能新品在荷蘭的示範項目落地，標誌PHONO儲能產品在歐洲市場的佈局取得新進展。

相關標的：安克創新、華寶新能、綠聯科技、蘇美達。

風險提示：行業競爭加劇、儲能需求增長不及預期。