金吾財訊 | 招銀國際研報指，比亞迪電子(00285)預計將於3月下旬發布2025年下半年業績。該機構預計其2025年下半年收入/淨利潤為人民幣963億元/25.3億元（按年-3%/-8%），這意味着2025年第四季度收入/淨利潤按年增速為-3%/-7%（對比2025年第三季度的-2%/-9%），主要原因是儘管毛利率按年有所改善，但仍受到智能手機和汽車行業逆風的拖累。展望2026年，該機構預計在iPhone Fold、新能源汽車產品滲透率提升以及AI服務器訂單（液冷/電源/互聯產品）獲取的推動下，收入增長將更加強勁，但這部分將被因內存成本上升導致的安卓需求疲軟所抵消。該機構下調了2025-2027年每股盈利預測1-13%，以考慮2026年智能手機和汽車行業逆風的因素。該機構對比亞迪電子在2026-2027年新能源汽車產品上量及AI服務器產品佈局的業務前景仍持正面看法。該機構基於分部估值法的新目標價為39.69港元，對應16.2倍2026財年預期市盈率。維持「買入」評級。