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路透華盛頓/紐約3月6日 - 三位熟悉此事的銀行家表示，銀行預計將於 3 月底或 4 月初開始銷售軟件供應商 Qualtrics 的 53 億美元貸款和高收益債券，這是自上個月軟件股暴跌以來該行業的首批債務交易之一。

自 2 月 2 日甲骨文公司 250 億美元的一攬子債務計劃定價以來，軟件公司支持的大型債務交易還沒有在一級市場上出售過。由於投資者擔心人工智能可能會取代科技公司提供的許多軟件產品和服務，這些交易一直被擱置。

為企業提供人工智能驅動數據平台的Qualtrics正在籌集資金，為其67.5億美元收購醫療科技公司Press Ganey Forsta提供資金，該收購於10月宣佈 (link)。

不願透露姓名的銀行家們表示，該公司需要提高原有條款的甜度，以吸引足夠多的買家。

Qualtrics 拒絕發表評論。Silver Lake 和 CPP Investments 於 2023 年以 125 億美元的價格收購了 Qualtrics (link)。

其中兩位銀行家表示，收購Press Ganey Forsta的資金來自53億美元的一攬子債務，包括33億美元的定期貸款和20億美元的高收益債券。

摩根大通JPM.N是一攬子債務的牽頭安排人。BMO BMO.TO、花旗C.N、德意志銀行DBKGn.DE、高盛GS.N、KKR Capital Markets、瑞穗證券（Mizuho Securities MZFGX.UL）、摩根士丹利MS.N、加拿大皇家銀行（RBC）、瑞銀證券（UBS UBSAG.UL）和富國銀行WFC.N也提供了債務承諾。三位銀行家表示，這些銀行的目標是在 3 月底或 4 月初推出貸款和債券。摩根大通拒絕發表評論。

據其中一位銀行家稱，這筆債務中的33億美元定期貸款部分原本預計在1月份定價，比有抵押隔夜孖展利率$(SOFR)$ 高出275個點子(bps)，對投資者的原始發行折扣為5美分。

然而，據其中一位銀行家和另一位熟悉該交易的銀行家稱，最近的市場動盪使銀行預計，當該交易上市時，將向投資者額外提供 200 個點子至 250 個點子的價格優惠。當貸款被視為風險更大時，投資者通常會要求更高的利率。

在 1 月底開始的軟件暴跌中，銀行已經取消或從市場上撤走了幾筆軟件公司的債券和貸款交易，而在 Anthropic 於 2 月初發布其 Claude Cowork 人工智能代理的最新工具後，暴跌進一步加劇。

根據 Pitchbook 的數據，歐洲數字服務服務提供商 Team.blue 現有的 7.71 億美元定期貸款的重新定價也是退出市場的交易之一。

但承銷 Qualtrics 債務的銀行認為，該公司是該行業的長期贏家，這在很大程度上歸功於 Qualtrics 和 Press Ganey 強大的跨行業數據所有權。

銀行家們表示，在銀行目前正在處理的新貸款和債券交易中，用於併購活動的債務孖展佔 600 億美元。

其中 包括為 包括沙特阿拉伯公共投資基金在內的私募股權財團以 550 億美元收購視頻遊戲開發商電子藝界EA.O提供的債務孖展。電子藝界去年宣佈了這一交易，但沒有立即回應有關債務孖展的置評請求。

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