Manya Saini

路透2月27日 - 高盛（Goldman Sachs）旗下GS.N資產管理部門向投資者保證，高盛私人信貸公司（GS Credit）的贖回率仍遠低於同行，使其在因人工智能可能顛覆軟件公司的擔憂而引發的私人信貸動盪中脫穎而出。

在路透周五看到的一封致投資者的信中，這家華爾街公司補充說，高盛私人信貸公司（Goldman Sachs Private Credit Corp）的投資慾望依然強勁，12月份的資金流入量比年初至今的平均水平高出11%，第四季度的贖回率為3.5%，而同行的贖回率超過5%。

分析師表示，對人工智能可能侵蝕 (link) 軟件公司的盈利能力並削弱其償還貸款能力的擔憂，正在科技行業主要貸款方——私人信貸領域中蔓延 (link)，促使投資者重新評估風險敞口、贖回風險和籌資前景。

藍貓（Blue Owl OWL.N）在資產銷售方面再次出現問題 (link)，加劇了人們的擔憂，引發了在私人信貸市場有業務的另類資產管理公司股票的大幅拋售 (link)。

市場情緒的轉變正在考驗另類資產市場的一角，這個市場近年來已膨脹為一個約 2 萬億美元的巨無霸。

"高盛表示："進入2026年，私人信貸市場正面臨着動盪的宏觀經濟形勢、交易型和非交易型BDC(商業發展公司) 市場的流動變化，以及技術變革的加速--尤其是圍繞人工智能的技術變革。

評估人工智能的影響

該公司披露，截至第三季度末，GS Credit 在企業軟件信貸方面的風險敞口約為 15.5%，處於同行報告範圍的低端。

幾周來，投資者一直在努力應對人工智能顛覆前景 (link)，許多人越來越擔心，人工智能技術已經從軟件行業提高效率和生產力的助推器轉變為潛在的生存威脅。

高盛表示，它多年來一直在評估人工智能對軟件領域的影響，並在2023年10月因人工智能問題而放棄了第一筆交易。

"高盛在信中說："我們同意這樣的觀點，即人工智能正在大幅降低開發成本，這將導致現有軟件公司的競爭強度增加。

高盛補充說，它投資於那些顯示出 "結構性優勢和現有護城河 "的企業，這些企業可能難以被新進入者取代。

該公司表示，它在2025年初推出了首個評估人工智能顛覆風險的內部框架。

"該公司補充說："我們不會低估人工智能顛覆的風險。

(為便利非英文母語者，路透將其報導自動化翻譯為數種其他語言。由於自動化翻譯可能有誤，或未能包含所需語境，路透不保證自動化翻譯文本的準確性，僅是為了便利讀者而提供自動化翻譯。對於因為使用自動化翻譯功能而造成的任何損害或損失，路透不承擔任何責任。)