Jamie McGeever

路透佛羅里達州奧蘭多2月5日 - 由於對企業大規模人工智能資本支出和美國就業市場 (link) 的擔憂加劇，周四由科技股推動的股市拋售潮愈演愈烈，納斯達克指數 (link) 暴跌至11月以來的最低點，而貴金屬價格 (link) 和比特幣 (link) 也大幅下挫。

在我今天的專欄中，我將深入分析 "科技殘骸"，並解釋為什麼人工智能的浪潮不再能讓所有船隻水漲船高 (link)。購買指數基金並看着 "Mag 7 "推高大盤已不再是一種策略--投資者必須轉向選股和主動管理策略。

如果您有更多時間閱讀，我在此推薦幾篇文章，幫助您了解今天市場上發生的事情。

1. 軟件末日 "讓投資者尋找便宜貨，但也要警惕 (link)

2. 亞馬遜預計今年資本支出將達 2,000 億美元 (link)

3. 美國 12 月職位空缺降至逾五年新低 (link)

4. 歐洲央行維持利率不變，對美元疲軟泰然處之 (link)

5. 英國央行以微弱優勢投票決定維持利率不變，但發出降息信號 (link)

今日主要市場動態

• 股市：全球一片紅海。標普 500 指數-1.2%，納斯達克指數-1.6%，英國 (link) 和歐洲 (link) -1%。

• 行業/股票：標普 500 指數 11 個板塊中有 9 個下跌。科技-1.7%，材料-2.8%，軟件-4.6%。Coinbase -13%，Super Micro Computer -9%，亞馬遜 (link) 在第四季度業績公布後下跌10%。

• 外匯： 美元 (link) 廣泛上漲，英鎊 (link) 因英國央行鴿派而下滑 1%，挪威克朗因油價下跌1%。 比特幣 (link) -14%，創 2024 年 10 月以來新低。

• 債券：美國利率期貨強勁反彈，短端收益率下滑 10 個點子，導致曲線出現牛市陡峭。2年期/10年期收益率曲線達到四年來最陡峭水平。

• 商品/金屬： 石油 (link) -3%，黃金 -3%，白銀 (link) -17%，銅 -1%。

今日話題

* 這確實是個寒冷的加密貨幣之冬

比特幣和加密貨幣的大跌正在演變成一場潰敗，使今年的 "加密貨幣之冬 "可能成為有史以來最寒冷的一年。比特幣周四下跌 12%，創下近四年來最糟糕的一天，並且在短短四個月內損失了一半的價值。

勢頭和技術面都明顯看跌，但在美元貶值擔憂日益加劇之際，比特幣難道不應該上漲嗎？顯然不是，加密貨幣愛好者提出的長期看漲理由現在也受到了更嚴格的審查。

* JOLTS震盪使聯儲局陷入困境

這正是聯儲局所不希望看到的。聯儲局在 12 月份發出信號稱，由於勞動力市場似乎趨於穩定，通脹更令人擔憂，因此將暫緩降息，但周四的數據顯示，裁員人數急劇上升 (link)，職位空缺急劇減少 (link)。

隨着通脹率 (link) 3%左右，且幾乎沒有降溫跡象--經濟活動正在加速--聯儲局雙重任務兩端的壓力正在加劇。聯儲局候任主席沃什（Kevin Warsh）的工作可謂任重而道遠。

* 美國收益率曲線創四年來最陡峭水平

美國兩年期和 10 年期收益率之間的差距超過 70 個點子，創四年來最大水平。疲軟的經濟數據增強了降息預期，強勁的數據則指向提振通脹的增長--最近這兩種情況都有，而且都使收益率曲線變得陡峭 (link)。

當然，陡峭的曲線與正常、健康的經濟是一致的。這對銀行來說也是好事。但它也可能反映出，人們越來越擔心通脹預期會變得不穩定，或其他會抬高期限溢價的風險。在這兩種情況中，這可能就是我們現在的處境。

明天市場會發生什麼變化？

• 日本家庭支出(12 月)

• 日本央行董事會成員增壽和幸發表講話

• 印度 (link) 利率決議

• 德國貿易數據（12 月）

• 德國工業生產(12 月)

• 加拿大失業率(1 月)

• 加拿大采購經理人指數（1 月）

• 美國密歇根大學消費者信心指數（2 月，初值）

• 包括豐田、菲利普莫里斯在內的全球財報

• 美國聯邦儲備理事會（聯儲局/FED）副主席傑斐遜（Philip Jefferson）發表講話

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