那一夜，我輾轉難眠，臉紅心跳、呼吸急促，心中的悸動與渴求無人知曉……

可別以為這是什麼言情小說的發車預熱，這一切的罪魁禍首是杯奶茶——霸王茶姬，就是那個用茶的邏輯做一杯水的牌子。

大多數人或許有類似遭遇，下午喝完咖啡或者奶茶，晚上就會莫名亢奮，眼皮子能閉合，瞌睡卻迷了路，翻來覆去越折騰越精神。

最後上社交媒體搜索一番，發現有此症狀者不在少數，大家湊在一起找出條共性結論：茶多酚和咖啡因的鍋。

的確，咖啡因等元素具有提神效果不是什麼祕密，打工人續命靠的就是這個法寶，但怒不可遏的人們進而又提出了條暴論，如霸王茶姬等高濃度咖啡因飲料，實際上是在蹭「準毒品」的擦邊球。

▲圖源：微博@北京日報

該言論一出引發全網熱議，霸王茶姬差點一口氣背了過去，這個罪名對於茶飲品牌無疑是滅頂之災，好在上海禁毒的一句「拋開劑量談毒性都是耍流氓」止住了漫天指控。

這事雖看着魔幻，實則又是一次輿論傳播典型案例，同樣暴露了新消費品牌在健康焦慮時代的生存痛點。

喝霸王茶姬，

享興奮人生

奶茶圈的健康議題向來破壞力十足。

以至於當下的霸王茶姬 「咖啡因」爭議熱度纔會這麼大，質疑與爭論幾天來喋喋不休。

故事的起點，是知乎上一篇號稱科普的帖子，發帖用戶拋出一個驚悚觀點：「霸王茶姬等高濃度咖啡因飲料，其實是在蹭準毒品的擦邊球」。

為了支撐這個說法，帖子還特意強調咖啡因是國家管制的第二類精神藥品，把茶飲裏的天然咖啡因和「成癮性毒品」強行綁定。

這類說法看似強行，但精準戳中當代人的兩大痛點：健康焦慮和安全恐慌。

打工人靠奶茶續命是常態，「喝完睡不着」「心悸手抖」是很多人都有過的體驗，但帖子把這種日常不適上升到「毒品擦邊」的高度，瞬間讓普通消費者慌了神。

▲圖源：小紅書網友

評論區裏，「難怪喝完上頭」「以後不敢喝了」的聲音迅速蔓延，以至於原本的產品體驗吐槽，變成了對品牌道德的聲討。

輿論發酵的直接後果，就是資本市場的恐慌性拋售，12月26日，霸王茶姬美股一度暴跌超15%，創下上市以來的歷史新低，收盤時跌幅仍達14%，與上市首日相比跌幅已超64%。

要知道，霸王茶姬第三季度淨利潤還有5.03億元，雖然按年有所下降，但基本面並不算差。

這場輿論危機，直接讓資本市場對其「國風健康茶飲」的定位產生了懷疑，品牌聲譽和商業價值都遭遇了重創。

彼時霸王茶姬就回應稱：每款茶飲都選用原葉茶胚及天然花果料，天然茶葉中自帶有茶多酚和咖啡因，每一款飲品都可通過小程序的「健康計算機」查到咖啡因含量，用戶在購買前可先行查看。

眼看着輿論無退燒之意，緊接着上海市禁毒委員會辦公室官方微博也發文對「咖啡因」一詞進行了科普，表示「將奶茶比作準毒品不可信」，同時提醒，不要因此放鬆對於毒品的警惕。

新茶飲難關「健康關」

作為許多年輕人的「白月光」，霸王茶姬的一舉一動都牽動着衆人的心。

奶茶雖不是「毒品」，但千萬別拿來續命。

所謂物極必反，不管是什麼好喫好喝的大量的攝入肯定不是好事，但對於正常人而言，每天一杯是沒什麼傷害的。

其實對於霸王茶姬而言，有關健康質疑的爆發早已不是一兩次，年初有博主表示霸王茶姬使用的添加劑「冰勃朗」與植脂末成分接近就曾引發全網熱議，後者作為一種廣泛應用於食品工業的奶精，一度成為「不健康」的代名詞。

但之後的科學解釋還了霸王茶姬清白，冰勃朗最大的作用是調和口感，作用上與植脂末是基本一致的，但卻不能劃等號。區別就在於植脂末傾向於是蛋白類物質，而冰勃朗是脂肪類物質。

▲圖源：微博@貝殼財經

甚至可以理解為，冰勃朗相比於植脂末，是整個奶茶行業技術升級下的產物。

在霸王茶姬的視角里，始終把自己定義為奶茶行業健康升級的積極推動者，而冰勃朗恰恰是其中的成果之一。

但也不怪消費者過分敏感，回看奶茶行業的發展史，堪稱半部「健康」史。

10年前，看到消費者受夠了粉衝奶茶時代植脂末的折磨，新茶飲品牌們抓住了商業良機，開始從健康賽道突圍，在2022年，喜茶就聯合《中國消費者報》共同發布首個《現制奶茶品質奶原料使用倡議》，呼籲行業全面升級用奶原料品質，以此推動普及真奶應用、拒絕奶精。

之後，為了解決糖作為現代人談之色變的「健康殺手」難題，一衆飲料品牌開始標榜「0糖」頭銜，代糖戰爭打的也十分激烈。

喜茶、奈雪的茶、霸王茶姬、瑞幸都在各自的健康化戰略中不斷深耕，為了做一杯讓消費者放心的奶茶拼盡全力。

但問題是，在當下的健康觀裏，一杯奶茶顯然很難做到百分百健康，而奶茶行業也只有相對健康的概念。

當然還有個問題是，新茶飲品牌在營銷層面往往開足馬力，什麼「0植脂末、0奶精、0氫化植物油」的宣傳標籤，讓大多數消費者很容易將一杯奶茶的的健康度與一杯白開水拉齊。

▲圖源：微博@霸王茶姬

再回看這次霸王茶姬的爭議性質疑，有一點是確認的：善意批評可以推動行業進步，惡意引導只能製造恐慌。為流量製造恐慌，最終傷害的只是消費者。

挑戰才啱啱開始

擦邊風波雖然漸漸平息，但霸王茶姬的挑戰才真正開始。

據霸王茶姬2025年第三季度財報，品牌核心經營數據已連續三個季度承壓：總GMV按年下降4.48%至79.3億元，淨收入按年下滑9.4%至32.08億元，經調整後淨利潤5.03億元也較上年同期的6.46億元大幅收縮。

這場咖啡因輿論危機，更像是在原本就疲軟的經營態勢上雪上加霜，而危機的平息，並沒有讓這些底層問題消失。

首先是資本市場真金白銀的損失，短期輿論衝擊帶來的暴跌或許能靠權威背書緩解，但長期下行趨勢背後，是投資者對品牌增長潛力的深層質疑。

畢竟，在新茶飲賽道競爭白熱化的當下，連續三個季度的營收淨利雙降，很難讓市場相信這只是短期波動。

▲圖源：小紅書網友@小胡蘿貝

其次是加盟模式的隱憂逐漸凸顯。財報顯示，第三季度霸王茶姬加盟茶飲店的淨收入佔總淨收入的87.6%，是絕對的營收支柱，但同期加盟門店的淨收入卻按年下降14.8%，核心原因是內地外賣平台補貼競爭加劇，導致售出杯數減少。

在健康焦慮的大背景下，消費者對茶飲的品質要求越來越高，加盟模式能否支撐品牌的高端化、健康化轉型，仍是未知數。

還有老生常談的健康質疑，雖然霸王茶姬已推出低因系列產品並標註咖啡因等級，但從行業競爭來看，喜茶、奈雪的茶等品牌也在加速佈局健康化賽道，從低糖、低卡到無因茶飲，全方位搶佔市場。

畢竟健康化能否成功不是靠推出幾款低因產品就能完成，還需要在茶底研發、供應鏈升級、成本控制等方面持續投入，這對原本就面臨利潤收縮壓力的霸王茶姬來說，無疑是不小的挑戰。

說到底，這是一場關於人性的商業戰役。嗜甜，是人類基因裏蘊含的天性，如果有人告訴你，盡情喝吧，這很健康。

我想，沒有人能抵擋這天性的誘惑。

但究竟是消費主義陷阱，還是真正可以放心暢飲，這是留給新茶飲品牌的一道難題。

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