河南這家公司IPO又有新進展，估值最高或達246億元

國內鉬行業又將跑出一個IPO。

12月23日，深交所官網披露，洛陽盛龍礦業集團股份有限公司（以下簡稱「盛龍股份」）首發事項順利通過深交所上市審核委員會審議。

招股書顯示，此次IPO，盛龍股份擬募資15.3億元，估值達到了76.5億元。

坐落於河南洛陽，盛龍股份是國內領先的大型鉬業公司。2023年9月，盛龍股份整體正式變更為「股份制」公司，自此之後該公司締造了驚人的估值增長，如今公司身後集結了建信投資、中原前海、寶武綠碳等一批知名投資機構。

國內鉬業龍頭

資料顯示，盛龍股份是國內領先的大型鉬業公司，致力於有色金屬礦產資源的綜合開發利用，主要從事重要戰略資源鉬相關產品的生產、加工、銷售業務，具有鉬礦採、選能力，主營業務位於整個鉬產業鏈的前端。

盛龍股份的主營業務的生產能力突出，根據美國地質調查局（USGS）數據顯示，2024年我國鉬金屬產量約為11萬噸，公司2024年鉬金屬產量1.06萬噸，佔我國鉬金屬產量的9.64%，是我國重要的鉬供應商之一。

盛龍股份的核心競爭力在於其掌控的優質鉬資源。公司主要運營南泥湖鉬礦，位於河南省欒川縣——素有「中國鉬都」之稱。根據招股說明書，南泥湖鉬礦為國內最大單體在產鉬礦，佔全國鉬資源儲量近10%。其露天開採條件優越，礦體埋藏淺、規模大、連續性好，使得開採效率高、成本低。

此外，公司資源儲量豐富，截至2024年末，盛龍股份擁有5宗大中型鉬礦礦權（其中採礦權4宗，探礦權1宗），公司保有鉬金屬量71.05萬噸，約佔全國鉬資源儲量的9.1%，資源儲量巨大，且所屬礦山均處於開採初期，未來可開採年限長，極具經濟效益優勢。

河南省資本圈注意到，盛龍股份資源擴張路徑清晰。本次IPO募集資金擬投入「河南省嵩縣安溝鉬多金屬礦採選工程項目」，總投資14.75億元，使用募資12.8億元。該項目已取得發改委備案（洛發改審批〔2022〕109號等）及環評批覆（嵩環審〔2024〕13號等），建成後將進一步提升公司資源儲量和產能規模，鞏固其龍頭地位。

財務數據方面，盛龍股份業績持續高增且盈利質量紮實。招股書顯示，2022年至2025年前三季度，盛龍股份營業收入從19.11億元增長至29.83億元，歸母淨利潤從3.44億元攀升至8.08億元。

根據招股說明書，公司預計2025年實現營業收入35.9億元，同比增長25.36%；歸母淨利潤9.04億元，同比增長19.46%；扣除非經常性損益後的歸母淨利潤為8.92億元，同比增長18.75%。

報告期內，盛龍股份主營業務毛利率長期維持在48%以上，2025年上半年經營性現金流淨額為8.24億元，遠超同期歸母淨利潤6.04億元，表明其良好的現金回收能力。

股權結構方面，洛陽國晟為盛龍股份第一大股東，直接持股25.4%，並通過第二、第三大股東間接持股38.09%。因此，洛陽國晟合計控股63.49%，系盛龍股份控股股東，洛陽市國資委為公司實際控制人，公司治理結構整體清晰穩健。

估值一路飆升

伴隨着生產規模的擴大和業績的穩健增長，盛龍股份締造了驚人的估值增長，這可以從公司幾次重要的資本操作上表現出來。

據招股書披露，自2023年以來，盛龍股份至少經歷了3次重要的股權轉讓及增資。背後投資方不乏建信投資、中原前海、寶武綠碳等知名投資機構。

2023年7月10日，《洛陽市國資委關於洛陽盛龍實業有限公司非公開協議增資的批覆》同意盛龍有限以2022年10月31日為基準日，通過非公開協議方式進行增資，整合龍宇鉬業5家小股東天業投資、誠志實業、宏基礦業、泰峯工貿與雙豐礦業合計所持龍宇鉬業28%股權。

上述增資完成後，天業投資、誠志實業、宏基礦業、泰峯工貿與雙豐礦業合計認繳金額3.58億元，合計取得盛龍有限26.37%股份，以此計算，公司當時估值約13.57億元。

兩個月後的2023年9月14日，公司控股股東國晟集團作出《洛陽國晟投資控股集團有限公司關於同意盛龍有限公開增資引入戰略投資者的批覆》，同意盛龍股份以2023年7月31日為基準日，通過公開增資的方式引進投資者。這也是盛龍股份改為「股份有限公司」後第一次增資並新增股東。

2023年11月6日，盛龍股份召開臨時股東大會，同意本次增資擴股交易擬募集不超過8億元投資額，擬增加註冊資本不超過5億元，並確定本次正式公告的掛牌價格為3.05元/股。

2023年12月18日，盛龍股份與建信投資、中原前海、寶武綠碳、洛陽國資公司、龍高股份以及本次增資前公司原有股東共同簽署增資協議，建信投資、中原前海、寶武綠碳、洛陽國資公司、龍高股份以3.05元/股的價格分別認購盛龍股份6557.38萬股、6557.38萬股、5901.64萬股、1639.34萬股、1639.34萬股，合計認購金額6.8億元，此次認購完成後，五家公司合計持有盛龍股份13.76%股份，此時公司估值直接飆升到約49.42億元，比2023年7月增長了2.64倍。

此次深主板IPO，盛龍股份擬發行不超過4.05億股股份，佔發行後公司總股本20.26億股的20%，根據招股書披露的募集資金15.3億元，盛龍股份對應估值或將達到76.5億元。

河南有色金屬行業上市軍團再擴容

盛龍股份首發過會，自己自然喜大普奔，同時也意味着河南有色金屬行業上市軍團將再擴容，如不出意外，盛龍股份將成為河南第7家在A股上市的有色金屬公司，也是河南第2家鉬業上市公司。

目前，河南共有6家有色金屬公司在A股上市，最早的是焦作萬方（證券代碼：000612.SZ），在1996年就已登陸A股，最晚的則是洛陽鉬業（證券代碼：603993.SH），於2012年10月9日正式上市交易。

河南省資本圈觀察到，受供給側擾動以下游需求堅挺，2025年以來，有色金屬板塊成為市場表現最強的板塊之一，截至12月23日，萬得有色金屬概念指數年內漲幅已經超過80%。

具體到河南板塊，今年以來，河南有色金屬上市公司股價漲幅表現優異，6家上市公司累計漲幅超過均超過20%，其中漲幅在200%-100%區間的有2家，100%-50%區間的有3家，洛陽鉬業以192.1%的漲幅位居首位；緊隨其後的中孚實業（證券代碼：600595.SH）、豫光金鉛（證券代碼：600531.SH）漲幅分別為186.57%和88.22%。

從業績上看，同花順數據顯示，今年前三季度，河南6家有色金屬上市公司中，有4家營業收入實現正增長；歸母淨利潤實現正增長同樣有4家，其中洛陽鉬業、焦作萬方、明泰鋁業（證券代碼：601667.SH）分別以72.61%、71.58%和63.25%的漲幅位居前三位。

編輯|gg 作者|曹建明 圖片來源於網絡 如有侵權請聯繫刪除