3400家經銷商撤退營收降11億！魏家80後少帥接班，中年康師傅能翻盤嗎

稜鏡

昨天

魏宏丞在清華大學名譽校董的聘任儀式上發言。作為康師傅創始人家族第二代，他擁有哈佛大學商學院MBA學位。圖片來源：清華大學文｜溫世君編輯｜孫春芳出品｜棱鏡·騰訊小滿工作室「說真的，我也好久沒喫泡麪了。」北京國貿寫字樓裏的陳宇（化名），端起辦公桌上已經有點涼的外賣奶茶，輕輕吸了一口。十多年前他在宿舍趕論文時，康師傅紅燒牛肉麪是他的深夜戰友。撕開調料包時指尖沾到的油漬、開水注入後升騰的香氣和熱氣...

網頁鏈接

免責聲明：投資有風險，本文並非投資建議，以上內容不應被視為任何金融產品的購買或出售要約、建議或邀請，作者或其他用戶的任何相關討論、評論或帖子也不應被視為此類內容。本文僅供一般參考，不考慮您的個人投資目標、財務狀況或需求。TTM對信息的準確性和完整性不承擔任何責任或保證，投資者應自行研究並在投資前尋求專業建議。

熱議股票

{"basename":"/hant","ssrTDKData":{"titleTemplate":"%s - 老虎證券","title":"老虎证券全球投资理财平台| 一站式投资美股新股港股A股","description":"老虎证券助您一站式投资美股，新股，港股，A股等全球金融理财产品。新加坡华人最信赖的在线投资平台，现在加入即享低费用，24/5 无时差炒美股投资理财！","keywords":"老虎證券,老虎證券開戶,老虎券商,老虎證券官網,老虎證券app,tigertrade老虎證券,股票,炒股,新加坡股票交易平臺,投資,投資理財","social":{"ogDescription":"老虎证券助您一站式投资美股，新股，港股，A股等全球金融理财产品。新加坡华人最信赖的在线投资平台，现在加入即享低费用，24/5 无时差炒美股投资理财！","ogImage":"https://c1.itigergrowtha.com/portal5/static/media/og-logo.be62fbe1.png","ogUrl":"https://www-web.itiger.com/hant/news/2594405892"},"companyName":"老虎證券"},"pageData":{"isMobile":false,"isTiger":false,"isTTM":true,"region":"SGP","license":"TBSG","edition":"fundamental"},"isCrawlerRequest":true,"__swrFallback__":{"@#url:\"https://stock-news.skytigris.cn/v3/news\",params:#id:\"2594405892\",edition:\"fundamental\",auth_exemption:1,,,undefined,":{"share":"https://ttm.financial/m/news/2594405892?lang=zh_TW&edition=fundamental","thumbnail":"","is_english":false,"pubTime":"2025-12-24 16:30","share_image_url":"https://static.laohu8.com/9a95c1376e76363c1401fee7d3717173","id":"2594405892","market":"hk","top_or_hot":-1,"title":"3400家經銷商撤退營收降11億！魏家80後少帥接班，中年康師傅能翻盤嗎","media":"稜鏡","content":"<div>\n<p>魏宏丞在清華大學名譽校董的聘任儀式上發言。作為康師傅創始人家族第二代，他擁有哈佛大學商學院MBA學位。圖片來源：清華大學文 ｜溫世君編輯 ｜孫春芳出品 ｜ 棱鏡·騰訊小滿工作室「說真的，我也好久沒喫泡麪了。」北京國貿寫字樓裏的陳宇（化名），端起辦公桌上已經有點涼的外賣奶茶，輕輕吸了一口。十多年前他在宿舍趕論文時，康師傅紅燒牛肉麪是他的深夜戰友。撕開調料包時指尖沾到的油漬、開水注入後升騰的香氣和熱氣...</p>\n\n<a href=\"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN20251224163154a4727cf2&s=b\">網頁鏈接</a>\n\n</div>\n","source":"tencent","html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>3400家經銷商撤退營收降11億！魏家80後少帥接班，中年康師傅能翻盤嗎</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 12.5px; color: #7E829C; margin: 0;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n3400家經銷商撤退營收降11億！魏家80後少帥接班，中年康師傅能翻盤嗎\n</h2>\n<h4 class=\"meta\">\n<p class=\"head\">\n<strong class=\"h-name small\">稜鏡</strong><span class=\"h-time small\">2025-12-24 16:30</span>\n</p>\n</h4>\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>魏宏丞在清華大學名譽校董的聘任儀式上發言。作為康師傅創始人家族第二代，他擁有哈佛大學商學院MBA學位。圖片來源：清華大學文 ｜溫世君編輯 ｜孫春芳出品 ｜ 棱鏡·騰訊小滿工作室「說真的，我也好久沒喫泡麪了。」北京國貿寫字樓裏的陳宇（化名），端起辦公桌上已經有點涼的外賣奶茶，輕輕吸了一口。十多年前他在宿舍趕論文時，康師傅紅燒牛肉麪是他的深夜戰友。撕開調料包時指尖沾到的油漬、開水注入後升騰的香氣和熱氣...</p>\n\n<a href=\"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN20251224163154a4727cf2&s=b\">網頁鏈接</a>\n\n</div>\n\n<div class=\"bt-text\">\n\n\n<p> 來源：<a href=\"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN20251224163154a4727cf2&s=b\">稜鏡</a></p>\n<p>為提升您的閱讀體驗，我們對本頁面進行了排版優化</p>\n\n\n</div>\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","isBrief":false,"type":0,"news_type":1,"symbol":"BK1549","symbol_name":"食品股","start_time":0,"source_url":"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN20251224163154a4727cf2&s=b","article_id":"2594405892","we_media_id":null,"thumbnails":[],"rights":{"source":"tencent","url":"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN20251224163154a4727cf2&s=b","rn_cache_url":null,"customStyle":"body{padding-top:10px;}#news_title{font-weight:bold;#titleStyle#;}#news_description span{font-size:12px;#descriptionStyle#;}.footer-note{#statement#}","selectors":".mod-LoadTzbdNews, body","filters":".relate-stock, .hot-list, .recom-box, .wx-sou","directOrigin":true},"url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2594405892","pubTimestamp":1766565000,"columns":[],"sourceInfo":{"source_id":"tencent","name":"腾讯"},"weMediaInfo":null,"summary":"現年43歲的魏宏丞為康師傅創始人、魏氏家族長房魏應州的第三子，亦是康師傅控股現任董事會主席魏宏名的胞弟。康師傅控股公告披露，魏氏家族「家庭成員及親屬實益擁有本公司主要股東頂新（開曼島）控股有限公司100%權益」。康師傅控股2025年中期報告顯示，貢獻整體營收65.74%的飲料業務，實現收入263.59億元，同比下降2.61%；營收佔比33.59%的方便麪業務，收入為134.65億元，同比下降2.52%。2025年中期報告顯示，康師傅經銷商數量較2024年末減少了3409家。","collect":0,"end_time":0,"defaultTopTitle":"qq.com","property":[],"viewcount":null,"language":"zh","relate_stocks":{"BK1549":"食品股","IE0034224299.USD":"PINEBRIDGE ASIA EX JAPAN EQUITY \"A\" (USD) ACC","LU0197773673.USD":"HSBC GIF ASIA PACIF EX JAPAN EQ HD \"AS\" (USD) INC","LU0831093199.SGD":"HSBC GIF MANAGED SOLUTIONS ASIA FOCUSED INCOME \"AM3\" (SGDHDG) INC","00322":"康师傅控股","BK1237":"包装食品与肉类","LU0630378429.USD":"HSBC GIF ASIA PACIFIC EX JAPAN EQ HD \"AM2\" (USD) INC","LU0630378692.HKD":"HSBC GIF ASIA PACIFIC EX JAPAN EQ HD \"AM2\" (HKD) INC","IE0003895053.USD":"PINEBRIDGE ASIA DYNAMIC ASSET ALLOCATION \"AD\" USD  ACC","LU0197773160.USD":"HSBC GIF ASIA PACIF EX JAPAN EQ HD \"AC\" ACC","LU0762540952.USD":"HSBC GIF MANAGED SOLUTIONS ASIA FOCUSED INCOME \"AC\" (USD) ACC"},"translate_title":"3,400 dealers retreated and revenue dropped by 1.1 billion! The post-80s young marshal of the Wei family takes over, can the middle-aged Master Kong turn over?","themeId":null,"isJumpTheme":false,"ttsUrl":null,"symbols_score_info":{"00322":0.9},"content_text":"魏宏丞在清華大學名譽校董的聘任儀式上發言。作為康師傅創始人家族第二代，他擁有哈佛大學商學院MBA學位。圖片來源：清華大學文 ｜温世君編輯 ｜孫春芳出品 ｜ 稜鏡·騰訊小滿工作室「説真的，我也好久沒吃泡麪了。」北京國貿寫字樓裏的陳宇（化名），端起辦公桌上已經有點涼的外賣奶茶，輕輕吸了一口。十多年前他在宿舍趕論文時，康師傅紅燒牛肉麪是他的深夜戰友。撕開調料包時指尖沾到的油漬、開水注入後升騰的香氣和熱氣，還有等待三分鐘時的急迫感，似乎已經與青春的記憶一起，慢慢變得模糊。如今，外賣大戰依然硝煙四起，國民茶飲品牌更是層出不窮。在騎手的敲門聲與奶茶店叫號聲的交織中，年逾六旬、執掌康師傅多年的CEO陳應讓，正式官宣退休。康師傅控股（0322.HK）公告稱：公司與陳應讓之間的「服務合約」將於2025年12月31日屆滿，不再續期；董事會無縫敲定了繼任人選——生於1982年的魏宏丞，後者的任職安排自2026年1月1日起正式生效。現年43歲的魏宏丞為康師傅創始人、魏氏家族長房魏應州的第三子，亦是康師傅控股現任董事會主席魏宏名的胞弟。2019年，身為長子的魏宏名接棒其父出任董事會主席。此番隨着魏宏丞執掌CEO一職，康師傅控股兩大核心管理崗位，已完成向魏家二代的全面交接。但擺在這位新任CEO面前的康師傅帝國，並不是坐守父輩江山便可高枕無憂的釣魚台，而是一艘亟待在時代驚濤駭浪中調轉船頭的老牌航母。2025年半年報的數據可見一斑：400.92億元的營收，較上年同期下降11.09億元，降幅2.69%。更令人不安的是康師傅經銷商數量的變動情況：2025年上半年，其經銷商為63806家，較2024年末的67215家減少3409家——回溯至2023年底，經銷商數量更是高達76875家。所以魏宏丞目前最迫切的任務是：康師傅這個承載着國民記憶的品牌，如何重拾增長？陳應讓退休，帶走了那個黃金時代作為台商赴大陸創業的代表性企業，康師傅自1992年首款「好吃看得見」的紅燒牛肉麪在天津正式投產至今，品牌發展歷程已逾33年。雖然經歷數輪的孖展和擴張，但絲滑的代際交接背後，證明這家企業仍舊牢牢地掌握在魏氏家族手中。康師傅控股公告披露，魏氏家族「家庭成員及親屬實益擁有本公司主要股東頂新（開曼島）控股有限公司100%權益」。據最新一期財報，頂新（開曼島）控股有限公司持有康師傅控股33.42%的股份，與日資股東三洋食品株式會社持股比例相同，二者並列公司最大股東。此外，魏宏丞與其兄長魏宏名，還各自持股0.09%——這樣魏氏家族的持股比例就超過了三洋食品株式會社。顯然，這是多方協商後的股權安排，如同康師傅多年來精心打造、精密佈局的經銷商網絡那樣。正是憑藉着遍佈全國的深度分銷網絡，紅燒牛肉麪和冰紅茶滲透到了每一家小店的貨架，在那個方便麪與瓶裝飲料羣雄逐鹿的混戰年代，成功殺出重圍。回望2013年，那是康師傅的黃金時代。彼時外賣平台尚未大規模滲透餐飲消費市場，中國方便麪行業銷量創下462.2億包的歷史峯值，人均年消費量達34包。就在這一年，康師傅方便麪、即飲茶飲料、瓶裝水及整體果汁的市場佔有率，齊居市場第一位。也是在2013年，50歲的陳應讓離開寶潔，在康師傅最風光的年頭，加盟康師傅擔任研發長，直至今年在CEO任上退休。只是在康師傅控股CEO陳應讓退休的當下，「人到中年」的康師傅，早已不在舒適區。況且，一個時代的落幕，往往不是因為老將的離去，而是因為支撐那個時代的邏輯已經悄然瓦解。騎手們拆了護城河移動互聯網的普及改變了人們的生活軌跡，也由此重塑了全新的消費方式。康師傅耗費數十年心血，精心構築起的方便麪、飲料兩大核心業務護城河，正在被無情衝散。方便麪賴以生存的即食剛需屬性，被蓬勃興起的外賣行業大幅削弱。康師傅乃至整個方便麪賽道真正的對手，已是手握流量與供應鏈優勢的阿里、美團、京東三大互聯網巨頭。當年手捧冰紅茶的那代年輕人也已青春不再，紛紛轉向無糖飲料。而且在這個賽道上，康師傅除了要與老對手統一持續角力，還需直面背靠中國首富的農夫山泉——後者憑藉東方樹葉強勢入局，正在分走即飲茶市場的大塊蛋糕。而在新生代消費者的手中，杯裝現製茶飲早已取代了瓶裝飲料。從平價親民的蜜雪冰城，到主打國風茶飲的霸王茶姬，再到深耕區域市場的古茗，這些登陸納斯達克、港交所的新茶飲品牌，正憑藉資本的強力加持，展開幾何級數的狂飆式擴張。於是我們看到了這樣的市場格局：蜜雪集團（2097.HK）超過1600億港元的市值，已然將同在港交所上市的康師傅控股遠遠甩在身後——兩代國民飲料，市值差距接近千億港元。市場格局的變化與行業壁壘的承壓，在營收端已現端倪。康師傅控股2025年中期報告顯示，貢獻整體營收65.74%的飲料業務，實現收入263.59億元，同比下降2.61%；營收佔比33.59%的方便麪業務，收入為134.65億元，同比下降2.52%。兩大板塊合計撐起99.33%的營收，均是收縮狀態。一直讓康師傅引以為傲的渠道端，也釋放出了預警信號。2025年中期報告顯示，康師傅經銷商數量較2024年末減少了3409家。對此，康師傅解釋為渠道升級過程中必然經歷的短期「陣痛」。近年來，康師傅在渠道端大力推進「一物一碼」——零售終端開箱掃碼即可直接獲取返利。這一模式的本質，是將返利精準下放至終端門店。理論上説，這不僅大幅壓縮了傳統經銷商截留返利、跨區串貨的灰色利潤空間，也強化了企業對渠道的掌控力。但經銷商的蛋糕被動了之後，悄然選擇撤退，也不難理解。畢竟，熙熙攘攘，皆為利來利往。保營收還是保利潤？但「客户預付款」是更值得玩味的指標。由於康師傅的「銷售大部分為先款後貨」，那麼客户預付款就成為衡量渠道信心的標尺——2025年中報，這個數字為9.12億元，對比2024年同期的12.5億元、2023年同期的15.21億元，連續收縮。「一物一碼」並非全新動作，早在2019年便已開始普及，部分依賴中間價差與灰色收益的經銷商，其實也早已開啓轉型之路。既然如此，對於「客户預付款」的下降，就只能指向這樣一種解釋：那些曾伴隨魏家一路打拼、共同走過草莽擴張時代的老牌渠道商，正悄然減少對康師傅這艘巨輪的真金白銀押注。為了對沖指標的下滑，康師傅並非沒有努力。目前看，利潤保住了。2025年中期報告中，雖然康師傅控股營收較上年同期下降了11.09億元，但利潤卻上漲了——22.71億元的淨利潤，較上年同期的18.85億元，上漲超20%。在營收下滑的情況下，這是如何實現的？除了出售兩家附屬公司全部股權，獲得2.11億元淨收益這樣的保利潤「微操」之外，核心就是兩條路：一條推高端化、推新品增厚利潤，另一條是降本漲價保利潤。前者來得慢，且往往需要在盈利前就投入更大的成本進行研發和推廣。降本往往要看「命」——大宗原材料價格走勢。而漲價就直接得多了。命還不錯。飲料包裝瓶、方便麪核心原料棕櫚油等價格進入下行週期。與此同時，漲價動作也同步落地：2024—2025年，康師傅冰紅茶、冰糖雪梨等瓶裝主力品類零售價從3元上調至3.5元；素有「性價比之王」之稱的1L裝產品（同品類），售價從4元漲至5元；經典桶裝方便麪的價格也從4.5元提升至5元乃至更高。這就是，近水解了近渴。哈佛少帥如何破局？但看似幅度不大的漲價，雖未到飲鴆止渴的地步，但對於價格極端敏感的下沉市場，無異於一場豪賭——贏了財報，卻可能輸掉市場佔有率。特別是在競爭了多年的「友商」眼中，康師傅的漲價似乎留出了一定的市場空白。可以看一下，統一企業中國（0220.HK）同期的財務數據：營收170.87億元，同比增長10.6%；淨利潤12.87億元，同比增長33.2%。其中，以方便麪為核心的食品業務營收53.82億元，同比增幅8.8%；飲料業務營收107.88億元，同比增長7.6%。這已經很讓人頭疼，何況還有其他虎視眈眈的對手。康師傅飲料產業核心陣地即飲茶領域，正在被無糖茶攻城略地——第三方監測數據顯示，農夫山泉的東方樹葉與三得利烏龍茶，已合併佔據了無糖茶85%的市場份額。這直接導致整個即飲茶市場競爭格局的變革。前述數據還顯示，到2025年上半年，康師傅即飲茶市佔率從去年同期的29.5%，小幅調整至27.7%，仍為行業頭部；但東方樹葉的市佔率則從19.9%大幅躍升至24.8%，差距已經不算太大。也正因此，在這個新舊交替的關鍵節點，正值壯年的魏宏丞接掌CEO大印，才讓市場生出了更多期待。這位出身哈佛商學院的精英，早在2019年便出任康師傅飲品董事長，曾牽頭推動「康師傅飲品向高質量、全品類飲料公司轉型」的戰略轉型。如今，身負重任的魏宏丞，能否帶領康師傅止住營收「失血」，突破增長瓶頸？又能否在當下的市場格局下，重構與渠道的共生共贏關係，帶領這家國民品牌開啓二次創業的全新徵程？畢竟，真正優秀的接班人，天職並不是守成，而是在地圖之外的新世界，為巨輪重新指認北極星。","kind":"news","is_publish_news":true,"is_publish_highlight":false,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"-1","news_tag":"","news_rank":0,"symbols":[],"gpt_button":1,"need_auth":false,"code":"91000000","status":"200"}}}