2025年消費金融行業的高管換帥潮中，京東消費金融有限公司（下稱「京東消金」）的人事大變動曾被寄予厚望。然而，這場由京東集團主導的全面「換血」，並未讓這家由捷信消費金融重組而來的公司擺脫歷史包袱。新任董事長李波雖攜20餘年金融行業經驗走馬上任，但面對高達8萬條的消費投訴、屢禁不止的合規問題以及行業監管收緊的雙重壓力，其所謂的「破局之路」更像是一場艱難的「救火行動」。
京東入局消費金融的野心早有顯現。2024年10月，京東通過廣州晶東貿易有限公司收購老牌消費金融公司捷信消費金融有限公司（下稱「捷信金融」），並將其更名為京東消金，正式斬獲夢寐以求的消費金融牌照。作為擁有50億元註冊資本的老牌機構，捷信金融曾一度位居行業前列，但在被收購前已深陷經營困境。截至2024年底，京東消金資產總額為48.42億元，所有者權益25.74億元，看似平穩的財務數據背後，是捷信時代遺留的巨大隱患。
為強化對新公司的掌控，京東啓動了徹底的高層「大換血」。今年9月，國家金融監督管理月，國家金融監督管理總局天津監管局正式覈准李波的董事長任職資格，劉曉蒙、潘朝光等七人出任董事，原有董事會、監事會成員被全部替換。公開資料顯示，李波曾任中國工商銀行湖南省分行副行長，2021年加入京東後擔任集團高級副總裁等職，兼具傳統金融與科技平台管理經驗。但市場普遍擔憂，即便履歷光鮮，李波能否化解捷信留下的合規「爛攤子」，仍是未知數。
最棘手的難題莫過於堆積如山的消費投訴。黑貓投訴平台數據顯示，有關原捷信金融的投訴量已超過8萬條，其中完成處理的不足6萬條，近三成投訴仍處於懸而未決狀態。高額利息、違規催收是用戶反映最為集中的問題，且這些投訴並未因京東的收購而終止，反而在品牌變更後持續湧現。更令人詬病的是平台的投訴處理效率，在11月20日至12月19日的一個月內，該平台新增56條相關投訴，僅兩條顯示已回覆，回覆率不足4%。
面對海量投訴，捷信金融曾在2022年辯解稱「黑貓投訴反映的情況不真實，絕大部分已解決」，將投訴積壓歸咎於平台未清理數據。但用戶投訴的持續增加與極低的回覆率，戳穿了這一說法。有消費者反映，其在京東收購後仍遭遇高頻騷擾催收，借款合同中的利率條款模糊不清，實際還款金額遠高於約定利率。這類問題的持續存在，不僅損害用戶權益，更暴露了京東在接手後未能及時完成業務合規整改的短板。
個人信息保護方面的違規記錄，更讓京東消金的合規形象雪上加霜。今年5月，國家計算機病毒應急處理中心發佈公告，捷信金融APP（版本34.53.2，應用寶）因違法違規收集使用個人信息被列入黑名單。通報明確指出，該APP存在三大問題：未提供個人信息撤回同意的途徑、未設定便捷的撤回方式、隱私政策未逐一列明第三方代碼及插件收集個人信息的目的與範圍。這一違規行為直接違反了《個人信息保護法》的相關規定，也與消費金融行業合規管理的基本要求背道而馳。
雪上加霜的是，行業監管正日趨嚴格。2025年3月1日起施行的《金融機構合規管理辦法》明確要求，金融機構需將合規要求貫穿經營全流程，董事會對合規管理有效性承擔最終責任，首席合規官需具備專業資 質並直接向董事會負責。該辦法還強調，金融機構需建立健全合規制度，有效防控合規風險，避免因違規行為承擔法律責任或聲譽損失。對於京東消金而言，既要整改歷史違規問題，又要滿足新的監管要求，合規壓力陡增。
除了歷史包袱，京東消金還面臨財務與業務整合的雙重壓力。根據原捷信集團財報，截至2024年末，公司雖實現表面盈利，但主要依賴重組產生的一次性收益，核心信貸業務幾近停擺，淨利息收入處於虧損狀態。京東接手後，不僅要投入巨資清理不良資產，還需將原有5000億元規模的白條、金條等業務從小貸牌照遷移至消金牌照下，這一過程既要符合監管要求，又要保障2.5億存量用戶的服務體驗，稍有不慎便可能引發新的投訴與合規風險。
行業競爭格局的白熱化，進一步加劇了京東消金的突圍難度。目前全國持牌消費金融公司超30家，螞蟻消金、招聯消金等頭部機構憑藉生態優勢與規模效應占據主導地位，而京東消金的資金成本高於行業平均水平，在利率定價上缺乏競爭力。更關鍵的是，京東消金的自主獲客與風控能力尚未完全建立，大部分用戶依賴京東電商生態，外部獲客能力薄弱，而捷信遺留的風控短板還需長期整改。
對於新任董事長李波而言，合規整改已不是「選擇題」而是「必答題」。若不能儘快清理歷史投訴、整改違規業務、完善合規體系，京東消金可能面臨監管處罰，甚至影響京東集團的金融業務佈局。業內人士建議，京東消金需從三方面發力：一是成立專項小組處理存量投訴，公開投訴處理流程與時限；二是全面梳理信貸產品利率與催收流程，確保符合監管要求；三是按照《金融機構合規管理辦法》完善組織架構，配備專業合規團隊，建立常態化合規審查機制。
京東收購捷信金融，本是希望藉助牌照優勢完善「電商+金融」生態閉環，但如今卻深陷歷史遺留問題的泥潭。李波的上任，能否成為京東消金合規轉型的「破局者」，還是會陷入「換帥不換芯」的困境，仍有待觀察。但可以肯定的是，在監管趨嚴、用戶維權意識提升的當下，只有真正將合規放在首位，才能在消費金融行業立足。對於京東消金而言，留給李波的整改時間，已經不多了。