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藍鯨新聞12月23日訊（記者 徐曉春）中國高科「新主」浮出水面，東陽國資及半導體產業資本「聯手」入主。12月22日中國高科復牌，但投資者卻「用腳投票」，公司股價開盤大跌超過5個點，並在隨後迅速跌停。12月23日中國高科繼續下跌，截至發稿時公司股價為跌停價12.89元/股。

值得一提的是，從11月下旬開始，中國高科股價先行啓動，15個交易日公司股價累計上漲64.87%。其中，中國高科因籌劃重大資產重組停牌前的三個交易日公司股價累計上漲22.95%。

中國高科董祕辦工作人員接受藍鯨新聞記者採訪時表示，上市公司內幕交易是被明令禁止的，股價上漲受市場情緒和一系列因素影響。重大事項公司也是有自查的，股東方面包括相關券商，這個（自查）流程都是符合證監會規定的。

東陽國資聯合4自然人「入主」，或轉向半導體產業

據三季報顯示，中國高科控股股東為方正國際教育諮詢有限責任公司（以下簡稱「方正國際教育」），後者持有上市公司20.03%的股份，其餘股東持股比例均不超過1%。

穿透之後，方正國際教育背後實際控制方為中國平安，2021年中國平安通過參與方正集團重整取得對上市公司中國高科的控制權。

12月20日晚中國高科公告，湖北長江世禹芯璣半導體有限公司（以下簡稱「長江半導體」）通過收購方正國際教育100%股權取得對上市公司的控制權。交易完成後，中國高科的間接控股股東將變更為長江半導體，實際控制人將變更為東陽市人民政府國有資產監督管理辦公室（以下簡稱「東陽國資辦」）、孫維佳、梁猛、賀怡帆、曹龍。

資料顯示，上海世禹精密設備股份有限公司（以下簡稱「上海世禹」）、芯璣（東陽）半導體有限公司（以下簡稱「芯璣半導體」）和長江雲河（湖北）科技創業發展合夥企業（有限合夥）（以下簡稱「長江雲河」）分別持有長江半導體33.4%、33.3%和33.3%的股權。

其中，上海世禹的實際控制人為梁猛，芯璣半導體的實際控制人為東陽國資辦、孫維佳，長江雲河的實際控制人為賀怡帆、曹龍。12月19日，上述各方簽署《一致行動協議》，各方按照每人一票的方式進行投票，以少數服從多數原則形成最終決策意見。

據公告顯示，經雙方協議約定，此次交易金額為12億元。12月12日，停牌前最後一個交易日收盤中國高科市值約為93.39億元，20.03%的股份比例對應市值約18.71億元，長江半導體「入主」價格僅為當前市值的64折。

長江半導體將以自有及自籌資金完成支付，其中，自有資金支付部分不低於6億元，主要來源於長江半導體股東實繳出資，籌資部分，長江半導體已取得中信銀行武漢分行的《併購貸款意向函》。

據天眼查App顯示，長江半導體成立於11月24日，基本是為此次「入主」專門設立的公司。但其背後上海世禹、芯璣半導體均有半導體產業背景，其中，上海世禹主要面向半導體晶圓製造、先進封裝、PCB/FPC/IC載板等諸多細分領域，主營產品包括基板傳輸設備、芯片貼裝機、植球機、激光設備、AOI設備等半導體設備，同時也向客戶提供各類精密治具及零部件。芯璣半導體主要業務則為半導體封測產業的投資平台。

在此之前，中國高科的業務主要包括教育、不動產運營及資產服務業務。今年1-9月，中國高科整體實現營業收入約6297萬元，歸母淨利潤虧損約1376萬元，前三季度公司營利雙雙出現下滑。

公告顯示，除對上市公司主營業務調整計劃可能涉及的投資外，長江半導體沒有在未來12個月內對上市公司資產和業務進行出售、合併、與他人合資或合作的計劃，同時長江半導體承諾權益變動完成後36個月內，不向上市公司注入信息披露義務人及其股東、實際控制人及關聯方所持有的資產。

但同時，中國高科也表示，未來新的間接控股股東和實際控制人將充分發揮自身資金、產業、資源等方面的優勢，對上市公司產業結構的優化、新業務新產業的培育和嘗試提供支持。針對未來公司業務結構的轉型方向，中國高科董祕辦工作人員接受藍鯨新聞記者採訪時表示，目前股東通知的內容都已經公告，以新股東的詳式權益變動報告書為準。

兩個月22億或將收入兩家上市公司，東陽國資版圖加速擴張

值得注意的是，目前，中國高科「新主」之一的孫維佳正在試圖取得另一家上市公司德龍匯能的控制權。

公告顯示，10月28日東陽諾信芯材企業管理合夥企業（有限合夥）（以下簡稱「諾信芯材」）將協議受讓德龍匯能控股股東頂信瑞通所持有的約1.06億股股份，佔公司總股本的29.64%。交易結束後，諾信芯材將成為上市公司新的控股股東，孫維佳將成為公司實際控制人。

孫維佳籌劃「入主」德龍匯能總投資為10億元，上述股份轉讓價格為9.41元/股，該價格較上市公司停牌前一個交易日收盤價溢價約8.15%。

值得一提的是，德龍匯能「易主」前四個交易日股價同樣出現提前上漲，累計漲幅約21.48%，停牌前一日，公司股價提前漲停。復牌後，德龍匯能股價持續走高，12月3日盤中，公司股價最高達到14.32元/股。

此次交易主體諾信芯材也僅僅成立於收購前三個月，除了孫維佳，諾信芯材背後同樣有東陽國資的身影。資料顯示，諾信芯材成立時，東陽國資辦控股子公司東陽市東望控股有限公司（以下簡稱「東望控股」）是其唯一的LP。在對中國高科控制權的收購中，代表東陽國資辦簽下一致行動協議的主體也是東望控股。

在收購德龍匯能之前，東陽市國有資產投資有限公司（以下簡稱「東陽國投」）的全資子公司東陽市才智產業發展有限公司代替東望控股成為新的LP，東陽國投注冊資本10億元，2024年末總資產超千億元，為實際最終出資人。

同時，諾信芯材另外一個LP東陽中經芯材以及GP東陽基業常青均是專門設立的實體，二者均為深圳中經大有私募股權投資基金管理有限公司（以下簡稱「深圳中經大有」）的全資子公司，深圳中經大有由孫維佳最終控制。

在收購德龍匯能的過程中，孫維佳和東陽國資同樣表示將充分發揮自身資金、產業、資源等方面的優勢，支持上市公司現有主營業務發展的同時對其產業結構優化、新業務新產業培育和嘗試提供支持，但尚不存在明確具體的計劃安排。

短短兩個月內，孫維佳控制的深圳中經大有基於自身產業投資及運營經驗，結合東陽市國資辦資金助力，「聯手」迅速以22億元的對價拿下兩家上市公司控制權。

事實上，孫維佳和東陽國資的組合模式已經在中天精裝（002989.SZ）的身上得到先一步驗證。2024年6月，中天精裝完成「易主」，東陽國資辦成為公司新的實際控制人。據三季報顯示，宿遷市中天榮健企業管理有限公司（以下簡稱「中天榮健」）為公司控股股東，直接持有26.19%的股份。其背後，東陽國資辦控股子公司，以及孫維信控制的深圳中經大有控股子公司為最終實際出資人。

在收購完成後，中天精裝在原本裝修裝飾運營業務的基礎上，通過對外投資、合作投資經營等方式佈局半導體產業鏈。

比如，在東陽國資「入主」的第二個月，中天精裝就向深圳中經大有等關聯方間接收購科睿斯半導體科技（東陽）有限公司（以下簡稱「科睿斯」）33.3784%股權。目前，中天精裝也通過芯璣半導體，間接出資參與了長江半導體的設立。12月22日，中國高科跌停的同時，中天精裝收盤反而大漲4.19%。

此外，東陽國資還控制着上市公司東望時代（600052.SH），目前後者業務主要包括園區綜合能源服務，影視內容投資、孵化，依託校園場景資源，提供空調、打印機等設備租賃服務等。在同步完成對中國高科和德龍匯能的收購之後，東陽國資的資本版圖也將進一步擴張。