金吾財訊 | 醫藥外包概念股逆市受壓，截至發稿，康龍化成(03759)跌4.14%，藥明生物(02269)跌3.75%，藥明康德(02359)跌2.89%，昭衍新藥(06127)跌2.67%，泰格醫藥(03347)跌2.07%，金斯瑞生物科技(01548)跌1.36%。招銀國際表示，MSCI中國醫療指數2025年初至今累計上漲51.9%，跑贏MSCI中國指數24.3%。近期，醫藥板塊有所回調(MSCI中國醫療指數10月至今回調14%)。該機構認為，近期的回調主要是估值與預期的消化與再平衡，這將為後續投資創造更優的佈局窗口。展望2026年，創新藥出海趨勢長期將延續，該機構將重點關注已出海管線的臨牀進展與數據兌現這一核心催化。政策端方面，《生物安全法案》雖已簽署生效，但鑑於其未波及Medicaid和Medicare的採購且對關聯方定義明確，以及中國CXO美國行政機構收入佔比較小，該機構預計該法案對中國CXO企業實質經營影響有限。對於行業展望，該行建議佈局思路更偏穩健，關注低估值個股機會。