歷時7個月，極氪私有化收官。

　　12月22日，吉利汽車發佈公告稱，已完成對極氪智能科技控股有限公司的私有化及合併交易。根據私有化安排，吉利汽車已收購所有已發行及發行在外的極氪股份及極氪美國存托股份；根據合併事項，合併附屬公司已與極氪合併，而極氪作為存續實體持續經營；極氪成為吉利汽車的全資附屬公司，並與紐交所退市。

　　這場估值約329億港元的資本運作，不僅標誌着極氪結束一年多的資深市場征程，更折射出中國汽車巨頭在電動智能時代下，一場深思熟慮的「內驅式」全球化戰略正在加速佈局。根據交易方案，70.8%的極氪合資格持有人選擇換取吉利股份，29.2%選擇現金對價，超七成股東的長期選擇，印證了市場對「一個吉利」戰略協同價值的認可。

　　極氪私有化勢在必行

　　表面上看，極氪私有化是一次常規的資本運作：吉利以協議收購方式將極氪全盤收歸旗下，使其從一家公開交易的上市公司變為集團全資控股的子公司。但在這背後，隱藏着吉利對當下全球汽車產業變革的深刻洞察。

　　自2021年成立之初，極氪便被定位為吉利向高端電動智能領域進發的「排頭兵」。成立四年多，極氪憑藉獨特的設計、紮實的技術積累和精準的市場定位，迅速在30萬元以上電動車市場佔據一席之地。

　　2024年4月，極氪成功登陸紐交所，成為中國新能源汽車企業赴美上市潮中的重要一員。然而，僅僅一年多後，吉利便決定將其私有化。這一看似矛盾的操作，實則反映了吉利對當前全球資本市場環境與企業發展階段匹配度的精準判斷。

　　在美上市期間，極氪雖然獲得了國際資本市場的關注，但受地緣政治、行業競爭加劇等多重因素影響，其股價表現未能完全反映公司內在價值。數據顯示，2021年-2024年，極氪累計淨虧損達262.24億元，主要源於三電系統、智能座艙等核心技術的研發投入，以及直營渠道建設、營銷費用等剛性支出。

　　私有化後，極氪能夠擺脫短期業績壓力，更加專注於產品研發、技術積累和市場拓展，按照集團整體戰略節奏穩步推進。吉利控股集團總裁、吉利汽車集團董事長、極氪智能科技CEO安聰慧曾公開表示，通過整合，極氪研發投入將降低10%至20%，BOM成本將降低5%至8%，產能利用率提升3%至5%，營銷服管理費用降低10%至20%。

　　邁向「一個吉利」的新階段

　　極氪私有化是吉利《台州宣言》中「資源深度整合、減少重複投資」戰略的核心落地。

　　這一被稱為「一個吉利」的戰略框架，並非簡單的品牌收攏，而是通過技術、供應鏈、全球化資源的深度協同，構建「主流+中高端+豪華」的全場景品牌矩陣，形成多元動力並行的產業生態。

　　在品牌矩陣層面，吉利已完成清晰定位：極氪聚焦30萬元以上豪華科技市場，領克主攻20萬元級高端新能源賽道，吉利銀河與中國星覆蓋主流市場，形成「豪華破局、中端放量、主流穩基」的格局。

　　如今，這一矩陣效應已開始迸發出能量：2025年前11個月，吉利汽車累計銷量278.8萬輛，同比增長42%，完成年度目標的93%，其中新能源滲透率達60.5%。除銷量持續增長外，吉利還實現了量質齊飛。2025年前三季度，吉利汽車實現營業收入2395億元，同比增長26%；核心歸母淨利潤106.2億元，同比增長59%，盈利能力顯著提升。

　　中金公司（601995）發佈研報稱，吉利汽車合併極氪後，「一個吉利」的形象更為強化，更清晰的管理組織架構能進一步取信於資本市場。而極氪能夠遠離資本市場對於極氪的短期波動關注，專注主業，或更專注於智能電動前沿技術的研發，站穩高端智能電動車龍頭地位。

　　總的來看，極氪從獨立、赴美上市到私有化的四年，是中國新能源(600617)汽車產業從狂飆突進到理性深耕的縮影。在產業上半場，極氪憑藉「極氪速度」快速破局；而在下半場的體系化競爭中，吉利又憑藉「一個吉利」戰略展現出獨到見解。

　　隨着極氪私有化，吉利完成了品牌矩陣、技術生態、全球化佈局的關鍵整合。未來，當極氪的豪華、銀河的規模效應、領克的性能標籤與吉利全球化深度融合，這家民營巨頭也有望在全球智能汽車競爭中，走出一條「整合中創新、協同中突圍」的獨特路徑，為傳統車企轉型提供可借鑑的中國樣本。