導語

昔日明星公司破產，激光雷達市場進入中國時刻。

12月16日，彭博社報道稱，激光雷達製造商的Luminar在美國申請了破產保護，破產資料顯示這家公司負債超過5億美元。

對於Luminar的破產業內並不意外，從11月17日，被沃爾沃剔除出供應鏈開始，也就意味着這家昔日的明星公司正式告別市場。

當然就在Luminar破產的同時，東方的激光雷達市場又迎來了新的機遇，12月15日工信部正式頒發首批L3級有條件自動減少車型准入許可證，期中北汽極狐阿爾法S6更是採用了3激光雷達方案。

然而在不到10年前，車載激光雷達市場還是被歐美企業所主導，Luminar還是資本市場的寵兒，市值一度突破百億美元，被視為自動駕駛感知領域的領軍者。

Luminar的倒下，也正式宣告激光雷達的「中國時刻」已經到來。

明星隕落

Luminar的故事，就像硅谷裏上演的一個又一個成功故事的開始一樣。

2012年，年僅17歲的天才少年奧斯汀·拉塞爾（Austin Russell）創立了Luminar。憑藉其獨創的1550納米光纖激光雷達技術，Luminar在探測距離、分辨率和抗干擾能力上顯著優於當時主流的905納米方案，迅速獲得業界關注。

2020年，Luminar通過SPAC方式登陸納斯達克，市值一度衝高至120億美元，被譽為「全球市值最高的激光雷達公司」。其客戶名單中不乏沃爾沃、戴姆勒（奔馳）、上汽等國際知名車企，前景似乎一片光明。

然而，光環之下的隱患早已埋下。Luminar的技術雖然性能出色，但成本居高不下，單個激光雷達模塊價格長期徘徊在數千美元，這與汽車行業對零部件成本極度敏感的特性背道而馳。

儘管Luminar承諾隨着量產成本將迅速下降，但實際的降本進度遠不及預期。

與此同時，全球自動駕駛的發展路徑出現了重大分歧。

以特斯拉為代表的「純視覺派」堅持認為，通過高性能攝像頭、強大的神經網絡和算力，足以實現全自動駕駛，無需依賴昂貴的激光雷達。

埃隆·馬斯克甚至多次公開稱激光雷達為「昂貴且不必要的柺杖」。特斯拉的路線選擇對全球汽車行業產生了深遠影響，尤其在美國市場，許多車企在觀望中放緩了激光雷達的上車計劃。

不僅僅是特斯拉，美國傳統汽車巨頭也對激光雷達持相對謹慎的態度。通用汽車旗下的Cruise自動駕駛部門雖然使用激光雷達，但更傾向於內部研發或與特定供應商合作，市場規模有限。

福特與大衆共同支持的Argo AI已於2022年關停，進一步打擊了行業信心。這些因素共同導致北美市場對激光雷達的規模化需求遠低於預期，Luminar等企業的訂單無法支撐其高昂的研發和運營成本。

2022年開始，自動駕駛市場遇冷，市場需求不斷緊縮，依賴孖展輸血的Luminar資金鍊日益緊張。訂單延期、客戶轉投成本更低的競爭對手、股價暴跌超過95%……一系列連鎖反應最終在2025年底將Luminar推入破產保護的境地。

雖然Luminar拿到了像微軟、谷歌這樣科技公司的劇本開頭，但是顯然只靠劇本講故事是沒有辦法獲得長久成功。

隨着Luminar的破產，歐美市場在激光雷達行業的影響力幾乎消失，目前僅剩法雷奧、Innoviz、Aeva還在靠着小批量訂單堅持。

與此同時，東方的激光雷達市場卻呈現一片火熱之象，禾賽科技和速騰聚創兩家企業都開始實現盈利，出貨量更是快速增長，完全沒有經營風險的存在。

市場決定生存

與海外市場的寒流形成「冰火兩重天」對比的，是2025年中國激光雷達市場的狂飆突進，「極致成本下降」與 「裝機量暴增」 成為國內車載激光雷達市場的常態。

數據顯示，僅2025年上半年，國內車載激光雷達裝機量就已突破100.2萬顆，同比增長71%。預計全年總裝機量將向250萬顆的規模衝擊。

更值得關注的是滲透率的提升，激光雷達在新能源乘用車中的單月滲透率已突破17%，並快速向10萬-20萬元的主流價格區間普及。

裝機量爆發的背後，是價格戰驅動的成本重構。三年前，一顆高性能激光雷達售價可達5000美元，而今年，激光雷達的價格已斷崖式跌至3000元。

據稱頭部企業如速騰聚創的M平台產品甚至下探至1500元，禾賽也宣佈將推出約1500元的低價產品。

這背後是產業鏈的完全成熟與核心元器件，如SPAD探測器、光學元件等的全面國產化，是成本得以指數級下降的根本原因。

在大批國內企業的湧入下，國產激光雷達圍繞性能、價格、可靠性的「內卷」，極大地加速了技術進步與成本優化，就像禾賽科技創始人李一凡所講，8年時間禾賽將激光雷達的價格降低了99.5%。

隨着交付量的提升，禾賽科技也跨越過盈利點，提前實現季度盈利，根據三季度財報顯示，禾賽科技三季度交付超44萬台，營收8億元，淨利潤2.6億元，提前實現全年盈利的目標。

速騰聚創雖然三季度財報依然處於虧損，但是虧損明顯收窄，尤其是23.9%的毛利率明顯高於2024年同期的17.5%，證明了盈利能力，速騰聚創在財報公佈也稱將在今年四季度實現盈利。

當然要提的一點是，無論是禾賽科技還是速騰聚創都在2025年加速機器人業務的佈局，在具身智能的帶動下，相關業務的增速已經遠超汽車業務，也證明了產業鏈對於大行業的影響。

雖然對於輔助駕駛，或者更高階的無人駕駛，在感知路線上還有不少的紛爭，但是在主流的行業選擇中，激光雷達都是必不可少的選擇，特別是在Robotaxi領域，激光雷達更是標配。

2025年不止是智能輔助駕駛深入發展的一年，更是具身智能和Robotaxi行業爆發的元年，在這樣的市場前景下，激光雷達的市場需求被釋放，未來一段時間，激光雷達的出貨量還將快速增長，同時也將進入一個國產企業支配的時刻。

根據第三方數據統計，國內前四大激光雷達供應商，在車載激光雷達的市場佔比之和超過99%，幾乎整合全部市場。

車載激光雷達正進入一個「中國主導」的階段，而且是全面的主導模式，首先是規模上全球超90%的裝機量在國內市場，其次，價格上國產激光雷達的成本已經是海外供應商的十分之一不到，最重要的是，在競爭力上，國產激光雷達不止突破了盈利點，更實現了多元化的產品佈局，拓寬了市場。

當下的激光雷達產業格局，與十年前的動力電池行業十分相似。當年，松下、LG化學等日韓企業技術領先，但最終在規模、成本和產業鏈整合上被中國的寧德時代、比亞迪反超，從而徹底改寫了全球動力電池的市場版圖。今天，同樣的劇本正在激光雷達領域上演。

國產新能源汽車也充分利用了這一供應鏈優勢，將原本僅屬於豪華車的高階智能駕駛功能，迅速普及到15萬元級別的車型上，形成了強大的市場競爭力。

激光雷達的「中國時刻」，不僅僅是產業份額的轉移，更意味着中國在智能汽車核心傳感器領域，首次掌握了定義產品、制定標準和主導供應鏈的能力。這既是市場選擇的結果，也是中國製造業與智能化浪潮深度結合的必然產物。

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