最近，摩根士丹利證券甩出一份樂觀預測，別再糾結AI到底能火多久，2026年的全球半導體行業將「萬里無雲」，2027年的前景也清晰可見！

這波熱潮不光利好AI芯片公司，還將把記憶體、晶圓廠這些「隊友」一起拉進上升通道，帶動整條半導體供應鏈都瀰漫着多頭的熱乎勁兒。

大摩說，現在美股指數基本被處理器類股「承包」，市場已經連續三年盯着AI半導體不放，畢竟大家對算力的需求簡直「貪得無厭」，這仍是判斷行業前景的核心指標。

當然，長期向好不代表一路坦途，成長路上難免有消化和調整的小插曲。具體到2026年，大摩覺得產業會「火力全開」。這次回暖的關鍵不是AI訓練需求，而是複雜推理讓「詞元」（token）用量暴增！

雖說推理端的賺錢模式還不太明朗，資本支出也得靠資本市場「輸血」，但最近不少頭部模型開發商剛融完資，2026年AI支出大概率繼續猛衝，而且實際數據比預期漂亮，這股好勢頭很可能延續到2027年。

AI芯片需求太猛，直接把整個生態鏈「逼」到極限。大摩點名看好美光、英偉達、Sandisk、博通、Astera Labs、安霸、Analog Devices和恩智浦；以及台系供應鏈台積電、日月光投控、京元電、聯發科、南亞科、羣聯等。

AI下一階段的「C位」站着的是誰？

大摩劃給出觀點認為，記憶體、晶圓代工、半導體設備要站出來了！最近內存價格漲得「飛起」，大家還擔心AI增長的瓶頸從CoWoS、HBM轉到晶圓產能和DDR5 DRAM供給。這時候，存儲器、晶圓代工、設備就成了三大受益主線。

另外，最近ASIC（專用芯片）挺火，大摩承認它增長確實猛，但云計算領域裏，英偉達還是「回報率之王」！尤其是2026年下半年Vera Rubin芯片要放量，英偉達的優勢會更穩。目前市場仍低估英偉達的競爭地位與長期影響力。

總之，2026年的半導體圈，AI當「發動機」，記憶體、晶圓廠等「隊友」將會一齊受益。

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