歷數小時系統故障導致全球市場受擾後，芝商所開始逐步恢復正常運作。

根據芝商所集團官網公告，外匯交易平臺EBS市場已於倫敦時間中午12點重啓。據設施運營商CyrusOne稱，此次故障是由芝加哥地區某數據中心的冷卻系統問題引發的。

這次故障的持續時間已經超過了2019年一次長達數小時的技術故障事件，凸顯了芝商所及其Globex電子交易平臺的影響之廣。當市場參與者意識到可能錯失整個交易日之際，他們普遍感到沮喪。追蹤標普500指數、道瓊斯工業平均指數和納斯達克100指數的數百萬份合約，幾乎每天24小時都在芝商所進行交易。芝商所是全球最大的衍生品交易所之一。

「黑暗中飛行」

「這有點像在黑暗中飛行，」TP ICAP Europe駐巴黎的股票銷售主管Thomas Helaine表示。「像我們這樣交易現貨股票時，美國股指期貨可以讓我們在開盤前瞭解市場走向。我簡直無法想象衍生品交易部門的情況有多麼複雜。」

此次故障導致美國國債期貨交易暫停，而交易於不同交易所的歐洲及英國債券市場未受影響。外匯交易平臺EBS亦受到波及，阻礙了市場價格發現機制的正常運作。

對於一些交易者來說，週五交易中斷會造成極大不便，因為他們需要將倉位從一個月度合約延展到另一個月度合約。

「持有倉位的交易員肯定非常憤怒，」Kaleesuwari Intercontinental交易和對沖策略主管Gnanasekar Thiagarajan表示。

倫敦早盤交易時段，金價走勢異常波動，買賣價差較正常水平擴大約20倍。美國原油和馬來西亞交易所棕櫚油合約同樣受到影響。在商品市場中，週五是汽油和柴油期貨的到期日，這些合約可通過實物燃料交割完成結算，這為市場進一步增添了潛在複雜性。

此次市場動盪給股票衍生品交易部門帶來了挑戰。據彭博匯總數據，名義價值約達6000億美元的標普500指數期權合約將於週五到期。雖然這些合約在芝加哥期權交易所(CBOE)市場交易，但交易員們使用芝商所上市的期貨合約來進行頭寸的delta對沖。

Liquidnet歐洲、中東和非洲地區股票衍生品主管Oliver Deutschmann表示，部分交易員可能嘗試利用ETF和歐洲斯托克指數期貨對SPX期權頭寸進行delta對沖，但這兩種工具都無法提供純粹的對沖效果。

「做市商可能撤回螢幕報價，客戶在期貨恢復交易前可能難以完成有意義的交易規模，」Deutschmann指出。

另一些人則表示，隨着流動性和價格透明度的消失，交易量已經轉移到其他平臺上。

「交易員們會儘可能地轉向其他替代流動性工具，」AT Global Markets駐悉尼首席分析師Nick Twidale表示。「我們失去了市場的主要流動性來源之一。如果發生重大事件，這將加劇市場劇烈波動的風險。」

週四美國大部分市場因感恩節假期休市，稍後將重新開市，但交易時間會縮短。值得慶幸的是，週五預計消息較少，美國沒有經濟數據公佈，而且聯儲局在12月利率決議公佈前的靜默期前夕也沒有官員講話安排。