自8月4日新股定價新規實施後，港股新股市場迎來顯著回暖，不僅認購熱情空前高漲，新股獲得超額認購已成為普遍現象，且新股上市首日表現亮眼。
在8月4日至10月22日，港股共計上市24家公司，其中22家錄得上市首日收漲，上漲概率高達近92%，且上市首日漲幅超100%的企業多達10家，佔比高達41.66%。
在如此火熱的新股行情下，滴普科技(01384)的創紀錄表現則將港股抽新股推向了新的高潮。智通財經APP瞭解到，滴普科技的市場申購極為火爆，合計共23.9萬人參與認購，超額認購倍數高達7590倍，涉資2721億港元，榮登港交所主板史上超購第一名。
滴普科技被投資者搶籌的背後，得益於公司基本面的優質以及其具備了複製Palantir(PLTR.US)的核心要素和巨大潛力，滴普科技有望成為「中國版」Palantir的共識正在市場中加速形成，而Palantir當前的市值已超3萬億人民幣，這意味着滴普科技也將奔赴「星辰大海」，其未來征途將充滿想象、亦值得期待。
「Data+AI」雙輪驅動業績高成長，盈利質量顯著提升凸顯優質基本面
2018年，曾在華為深耕十一載、後又執掌阿里雲企業事業部的技術老兵趙傑輝，攜手華為前同事楊磊，於北京共同創立滴普科技。這支擁有深厚技術底蘊與大型企業實戰經驗的創始人組合，對行業趨勢具備敏銳洞察力，使滴普科技迅速在數據治理領域脫穎而出。
公司成立僅一年，滴普科技便推出FastData企業級數據智能解決方案。該方案致力於將複雜數據轉化為直觀的業務洞察，並通過標準化管理，幫助企業提升實時數據分析能力，構建更敏捷的決策體系，實現降本增效。
到2021年，提前嗅到人工智能風向的滴普科技，開始聚焦數據治理與AI的深度融合，其打造出集湖倉一體、實時與離線數據處理、統一治理等多功能於一體的FastData Foil數據融合平臺。這一平臺覆蓋了從數據存儲、分析到價值實現的全鏈條，持續賦能企業數據驅動轉型。
基於FastData Foil數據融合平臺，滴普科技不斷升級FastData解決方案，幫助企業實現多模態、多維度數據的實時治理與分析。更重要的是，該平臺能夠將原始數據轉換為大模型可識別的格式，為AI訓練奠定堅實根基。
當2023年生成式AI浪潮席捲全球之際，已提前佈局的滴普科技順勢推出FastAGI企業級人工智能解決方案，形成「Data+AI」雙輪驅動的業務格局。隨後，依託與行業領軍企業深度合作積累的數據與經驗，滴普科技開發出Deepexi企業級大模型平臺。該平臺能整合垂直行業知識，通過監督微調(SFT)和強化學習等技術，為企業量身定製高精度、低幻覺的專屬大模型。
滴普科技基於Deepexi企業級大模型平臺的FastAGI解決方案實現了從知識庫構建、模型管理到AI智能體應用的全流程覆蓋，極大簡化了AI部署的複雜性，能加速助力企業優化決策、提升運營效率。
至此，滴普科技憑藉FastData Foil數據融合平臺和Deepexi企業級大模型平臺兩大技術底座，構建起FastData企業級數據智能與FastAGI企業級人工智能兩大核心解決方案，它們共同為企業打造從多模態數據治理到智能決策的全鏈路閉環服務，成為推動企業智能化轉型的堅實「新基建」。
據招股書顯示，滴普科技的兩大解決方案已實現深度賦能產業智能化升級，並在多個垂直行業規模化落地，其中便包括了消費零售、製造、醫療及交通等多個領域。截至2025年6月30日，滴普科技已為各行業累計283名企業用戶提供服務，其中復購客戶為94名，佔公司客戶羣的33.2%，這反映了滴普科技的高客戶黏性和高客戶滿意度。
業務的紮實推進，為滴普科技帶來了強勁的增長動能。2022至2024年，滴普科技的收入從1億增長至2.43億元，三年符合增速高達55.5%。且高速增長勢頭在2025年上半年進一步強化，期內收入同比大增118.4%至1.32億元，翻倍增長的營收，展現出強大的發展潛力。
深入剖析來看，FastAGI企業級人工智能解決方案無疑是滴普科技加速成長背後的最大亮點，該業務在2023年推出後便迅速成為公司的第二增長曲線：收入從2023年的約655萬元猛增至2024年的約9040萬元，到2025年上半年，該業務收入已達7307萬元，同比增幅高達191%，佔總營收比重提升至55.3%，成功超越傳統優勢的FastData解決方案。這標誌着滴普科技已進入「Data+AI」雙輪驅動、協同發展的新階段。
在規模擴張的同時，滴普科技的盈利質量也顯著提升。數據顯示，2022至2024年，滴普科技的毛利率分別為29.4%、40.1%、51.9%，並在2025年上半年提升至55%，這主要得益於公司業務及技術趨於成熟之後，解決方案的易用性和適配性帶來了顯著的規模經濟效益，這也從側面反應出了滴普科技產品於市場中的強大競爭力和強定價能力。
基於營收加速成長、盈利能力大幅提升的優質基本面，滴普科技於招股中獲市場搶籌便也在「意料之中」。但值得注意的是，投資者對滴普科技的追捧並非始於當下，自其成立以來，滴普科技完成了約9輪孖展，孖展總額約20億人民幣，包括高瓴資本、IDG資本、上海AI投資基金、興業資管、交銀國際等知名機構均「真金白銀」支持滴普科技發展。
多重維度與Palantir高度相似，強勁成長勢頭有望繼續保持
若說優質基本面是滴普科技的加分項，那麼滴普科技在覈心業務模式、技術架構、商業化路徑、財務表現及增長動能等多個關鍵維度上，與Palantir這家全球企業級AI應用巨頭展現出了高度的相似性，則徹底打開了市場對滴普科技未來成長的想象空間。
Palantir的成功祕訣在於其「Data+AI」雙輪驅動模式，其通過Foundry平臺實現多模態數據治理，再通過AIP平臺賦能業務智能化，兩者共同構成一個完整的「AI操作系統」，這種「數據治理+AI應用」的全棧能力，正是Palantir在全球市場獲得溢價的核心籌碼。
而滴普科技默契地走出了類似的技術路徑，其自主研發的FastData Foil數據融合平臺能夠處理長文本、公式、表格、圖紙等複雜企業數據，將其轉化為大模型可理解的格式。
在AI應用層，滴普科技的Deepexi企業級大模型平臺通過監督微調及強化學習，讓基礎模型結合客戶私有數據，形成具備高度理解領域知識且極大降低幻覺的企業專屬模型。憑藉與Palantir高度相似的技術架構和「Data+AI」的商業模式，滴普科技可為企業提供了從數據底層到應用頂層的完整解決方案。
而在商業化路徑方面，Palantir與滴普科技均採用了「燈塔客戶輻射」模式，形成了商業化層面的「共鳴」。Palantir通過服務大型機構及政府客戶起家，以其獨特的「前沿部署工程師」模式，深入客戶業務場景，打造行業解決方案，然後再向同領域其他客戶複製。
滴普科技亦是如此，例如其在與一家總部位於深圳的領先時尚鞋履公司開展合作後，在四年內便迅速獲得了32名消費零售行業新客戶。這種「燈塔客戶輻射」模式的優勢在於，既能通過服務頭部客戶打磨解決方案，搶先鎖定行業內優質客戶資源，又能借助其行業影響力降低獲客成本，從而逐步構建起垂直領域的競爭壁壘。
而在財務表現層面，Palantir自上市以來實現了持續成長，2020至2024年的收入年複合增速為30.38%，滴普科技的表現同樣亮眼，其2022至2024年的收入複合增速高達55.5%，2025年上半年更是實現了翻倍增長，成長動能更為強勁。
更深入的對比顯示，兩者的增長引擎均來自AI解決方案的爆發，Palantir在2025年第二季度的增長歸因於AIP平臺的推動，而滴普科技的FastAGI企業級人工智能解決方案在短短兩年時間內已佔總營收的比例已飆升至55.3%。這一相似性表明，Palantir與滴普科技都已成功將AI應用打造為拉動增長的主引擎，實現了從數據服務到AI價值的轉變。
值得注意的是，目前業內普遍認為，滴普科技上市後其遠高於Palantir的成長速度有望繼續保持，這是因為滴普科技在具有中國特色的市場環境中已佔據了顯著的先發優勢。
國內企業普遍面臨數據質量低、模型適配難等挑戰，對可為企業構建專屬模型及對應業務場景的解決方案，同時還能兼顧數據私密性、專屬性與更高產品性價比的需求十分強烈。且為鼓勵國內AI產業的加速發展，《關於深入實施「人工智能+」行動的意見》設定了到2027年重點領域AI應用普及率超70%的量化目標。弗若斯特沙利文數據，2024年至2029年，中國企業級大模型AI應用市場規模將從58億元增長至527億元，年複合增長率高達55.5%。
面對這一高速增長的藍海市場，滴普科技通過深度數據治理與自有大模型能力可為客戶解決數據質量低、模型適配難等痛點問題，且公司已是中國企業級大模型人工智能應用解決方案市場的第五大參與者，佔據了先行者優勢。
這種優勢不僅體現在市場份額上，更源於其對本土企業需求的深刻洞察和全棧技術能力。「深度理解+全棧技術」的雙重護城河，可為客戶構建起面向未來的智能化基礎，這也有望讓滴普科技能夠在高速增長的市場中獲取超越行業平均的成長速度。
總結：
當滴普科技以7590倍的超額認購創下港股主板新紀錄，一個關鍵問題也隨之浮現：如何為這樣一家高速成長的AI企業定價?
其實Palantir在資本市場上的表現已經提供了參照系，其估值水平便是最好的錨定。截至10月24日收盤，Palantir的市值為4380億美元，對應2025年的PS估值高達約105倍，這說明，一旦AI應用公司驗證了其商業模式的有效性和高成長性，資本市場願意賦予其遠超傳統軟件企業的估值溢價。
反觀滴普科技，其上市市值約為87億港元，在2025年上半年營收猛增118.4%的強勁勢頭下，市場預期其全年收入有望實現翻倍增長。據此測算，滴普科技當前市值對應的2025年PS僅為17.9倍。
顯然，若以Palantir的估值水平為錨點，滴普科技的真實價值或許被明顯低估，這也是滴普科技被市場搶籌的最關鍵原因。滴普科技作為國內少數打通「數據治理-模型訓練-業務應用」全環節的、高速成長的服務商，享受高估值溢價有其合理性，隨着滴普科技未來業績的加速釋放，其亦或有可能迎來價值重估從而複製Palantir於資本市場中的亮眼表現。