h2,h3,h4{padding: 10px 0;font-size: 16px;line-height: 30px;color:#262626;font-weight: 600;} 　　h2{border-bottom: 1px solid #d8dee4; padding-bottom: 0.3em} 　　.article_content ul{padding-left:22px;} 　　 　　債轉股，即「債權轉股權」，是指債權人將其對企業的應收賬款或貸款等債權，轉換為對該企業的股權，從而成為企業股東的一種債務重組方式。這一機制常用於企業面臨短期流動性壓力但具備長期發展潛力的情形，通過減輕企業債務負擔，幫助其恢復經營活力。 　　在實際操作中，資產管理公司(AMC)扮演着關鍵角色。AMC是專門處理不良資產的金融機構，通常從銀行或其他債權人手中收購不良貸款，再通過多種方式實現資產價值修復，其中債轉股是重要手段之一。當AMC將持有的企業債權轉化為股權後，可參與企業治理，並在未來企業經營改善時通過股權轉讓或上市退出實現收益。 　　圍繞債轉股與AMC運作，形成了一條涵蓋多個環節的產業鏈。上游主要包括商業銀行、非銀金融機構等不良資產供給方，它們將難以回收的貸款打包出售給AMC。中游則是各級AMC機構，包括全國性與地方性持牌機構，負責資產收購、評估、重組及資本運作。下游則涉及產業投資方、私募基金、證券公司等，他們可能參與股權受讓、併購重組或推動企業上市。 　　此外，法律、審計、資產評估等專業服務機構也為整個流程提供支持，確保交易合規透明。近年來，隨着經濟結構調整深化，部分行業存在階段性產能過剩或槓桿率偏高問題，債轉股作為去槓桿和風險化解工具的重要性日益凸顯。 　　對投資者而言，理解這一機制有助於把握宏觀經濟政策動向與市場結構性機會。雖然不直接對應個股投資，但相關產業鏈的活躍可能帶動金融、地產、工業等領域資產質量改善預期，值得持續關注。