金吾財訊 | 中信證券表示，2025M1-M9，在整機廠量產加速的推動下，核心元件創新迭代、目標場景試點落地——產業生態呈現出交融互通、多點開花的特點。特斯拉Optimus項目完成換帥，引領新興世界模型技術路線。此外，國內各地積極落地具身智能數據採集工廠，Figure展示人類視頻訓練成果。隨着具身智能大模型的持續精進，產業有望加速駛向商業化彼岸。該機構看好具身智能機器人板塊，認為該板塊有望成為未來5-10年的最重要的科技產業機會之一。建議關注核心產業鏈環節具備高競爭壁壘的公司，在產業革命中持續兌現業績消化估值並穿越產業週期；建議關注新進入玩家及潛在顛覆性技術路徑帶來的估值拉動，不僅包括新進入的科技巨頭和主機廠的相關公司，還包括各零部件環節的玩家：1）整機廠；2）集成商；3）絲槓；4）電機；5）減速器；6）傳感器；7）結構件；8）芯片。