要點

• 軌道數據中心正作為解決 AI 超大規模計算公司能源問題的一種方案浮現，SpaceX 計劃升級衛星以實現這一用途。

• 包括 Planet Labs Pbc 、 Rocket Lab USA, Inc. 和 Intuitive Machines 在內的多家上市公司，有望從太空數據中心的發展中受益。

• 挑戰依然存在，包括太空輻射、熱管理以及高昂的發射成本，這使得軌道數據中心目前的成本約為地面數據中心的三到四倍。

太空產業的最新熱潮，是圍繞「軌道數據中心」的前景展開的。這類數據中心有望為人工智能超大規模計算企業解決能源難題，而一大批公司可能從中受益。

最顯而易見的受益者是埃隆·馬斯克旗下的 SpaceX。該公司在火箭發射行業佔據主導地位，並且已經制定了計劃，將其下一代衛星升級為一種數據中心。外電本月報道稱，SpaceX 計劃最早於明年上市，並預計將利用部分上市募集資金來推進這一計劃。

馬斯克與其他這一概念的支持者一樣認為，軌道 AI 數據中心是解決企業在傳統數據中心方面面臨多重問題的理想方案。這些問題包括監管審批繁瑣、能源成本高企、環境方面的擔憂以及可用土地有限等。

隨着企業競相站在 AI 熱潮的前沿，能否通過數據中心獲得充足的算力，將成為區分競爭對手的重要因素之一。

儘管 SpaceX 有望成為開發太空數據中心技術的行業領軍者，但它並非唯一參與者。德意志銀行指出，至少有四家上市公司在這一趨勢持續的情況下具備受益條件。

其中包括 Planet Labs Pbc （PL）。該公司正與 Alphabet（GOOG，GOOGL）合作推進「捕日者計劃」（Project Suncatcher），這是一項實驗性方案，旨在打造由太陽能供電的緊湊型衛星星座，並搭載谷歌先進的張量處理單元（TPU）。雙方計劃在 2027 年初前將兩顆原型衛星送入軌道。

另一家公司是 Rocket Lab USA, Inc. （RKLB）。德意志銀行表示，Rocket Lab 可通過多種方式支持數據中心衛星的部署：不僅能夠實現衛星的規模化製造，還可以在內部生產部分關鍵組件，例如太陽能電池板。

此外，該公司還可以通過其正在測試中的可重複使用「中子號」（Neutron）火箭，將衛星發射到近地軌道——大多數此類衛星預計都將在這一軌道運行。Rocket Lab 預計，這款中型運載火箭的首次飛行將在下個季度進行。

太空計算競賽中的另一位潛在贏家是 Intuitive Machines（LUNR）。該公司計劃在 2026 年初完成對 Lanteris Space Systems 的收購。德意志銀行團隊指出，Lanteris 在建造高功率需求、強散熱能力衛星方面擁有經驗，這可能使其具備競爭優勢。

同時，越來越多的初創公司也可能從太空數據中心的熱度中獲益。例如，獲得英偉達（NVDA）支持的 Starcloud 上個月已將一顆搭載 H100 圖形處理器的衛星送入太空。可再生能源公司 AetherFlux 近期表示，計劃在 2027 年初將其稱為「銀河大腦」（Galactic Brain）的衛星星座送入軌道。

AetherFlux 首席執行官 Baiju Bhatt（同時也是 Robinhood（HOOD）的聯合創始人）上週在一份聲明中表示：「通用人工智能的競賽，從根本上說是一場算力的競賽，而算力的背後是能源。」

他補充道：「擺在眼前的巨大問題是，我們當前的能源規劃根本無法足夠快地支撐這一目標。」

這項技術仍然不切實際且成本高昂

儘管能夠在太空建設數據中心的公司確實存在潛在市場，但在該技術實現大規模應用之前，仍有許多問題亟待解決。

德意志銀行分析師指出，太空輻射會加速芯片老化，熱管理依然棘手，而火箭發射成本仍然十分高昂。他們還表示，維護在軌數據中心「並不現實」，這意味着衛星需要配備更先進、也更昂貴的硬件，才能使數據中心模式可行。

至少在短期內，從經濟角度看，這一模式並不划算。

Varda Space Industries 研發負責人 Andrew McCalip 週一發佈了一套可調整模型，顯示軌道數據中心的成本可能是地面數據中心的三到四倍。

McCalip 寫道：「這並非顯而易見的愚蠢想法，但也絕不是板上釘釘的成功。如果誠實地進行計算，物理定律並不會立刻否定它，但經濟性非常殘酷。」

成本預計會隨着時間推移而改善，但可能需要數年時間。Alphabet 預計，大約需要十年時間，發射成本才能降至每公斤 200 美元以下，屆時發射和運營成本將與地面數據中心的能源成本「大致相當」。

據報道，傑夫·貝索斯旗下的 Blue Origin 已經研究軌道數據中心超過一年。貝索斯曾表示，可能還需要未來幾十年，太空數據中心的成本才能低於地面數據中心。