人工智能基礎設施提供商Nebius（股票代碼：NBIS）今日盤前大跌5.68%，引發市場廣泛關注。該公司將於美股開盤前發佈2025年第三季度財報，投資者對此充滿期待，但同時也顯示出一定的謹慎情緒。

分析人士指出，此次股價下跌可能反映了市場對Nebius Q3業績的擔憂。投資者將密切關注公司是否能夠重申或上調2025財年9億-11億美元的年度經常性收入（ARR）目標。此外，220兆瓦"互聯電力"產能目標的進展以及公司整體盈利能力的改善也是市場關注的焦點。

值得注意的是，Nebius今年9月與微軟達成了一項174億-194億美元的GPU基礎設施服務協議，這被視為公司長期增長的重要驅動力。然而，該協議預計將從第四季度纔開始產生收入貢獻，因此不會影響本季度業績。期權市場信號顯示，投資者預期財報發佈後，Nebius股價可能出現±13.5%的波動。

儘管盤前股價下跌，但Nebius自年初至今仍錄得近300%的漲幅。投資者普遍認為，此次財報將是公司從"基礎設施建設週期"向"變現週期"過渡的關鍵節點。市場將重點評估Nebius在產能擴張、收入增長以及盈利改善方面的表現，這些因素將直接影響投資者對公司2026年規模化盈利的信心。