3月16日， 小牛電動 公布了截至 2025 年 12 月 31 日的第四季度和全年未經審計的財務業績。

2025年第四季度財務亮點

• 營收為人民幣6.762億元，按年下降17.4%

• 毛利率為15.3%，而2024年第四季度為12.4%。

• 淨虧損為人民幣8810萬元，而2024年第四季度淨虧損為人民幣7250萬元。

• 經調整後的淨虧損（非GAAP）為人民幣8240萬元，而2024年第四季度經調整後的淨虧損為人民幣6670萬元。

2025年第四季度運營亮點

• 電動滑板車銷量為172,763輛，按年下降23.8 %

• 中國電動滑板車銷量為158782輛，按年下降12.9%

• 國際市場電動滑板車銷量為13981輛，按年下降68.4%²

• 截至2025年12月31日，中國特許經營店數量為4540家。

2025年全年營收達人民幣43.079億元，按年增長31.0%。這一增長主要得益於銷量增長29.0%，以及單車營收增長2.1%。中國市場和國際市場的電動滑板車銷售收入分別佔電動滑板車總銷售收入的93.2%和6.8%。

展望未來，小牛電動預計2026年第一季度營收將在人民幣8.87億元至10.23億元之間，按年增長30%至50%;預計2026年全年銷量將在170萬台至190萬台之間，按年增長約40%至60%。