橋水基金一季度最大規模新建倉標的為台積電，買入市值達3.64億美元；清倉Salesforce、Workday、ServiceNOW等軟件股。增持亞馬遜、美光、博通、邁威爾科技，減持Adobe等；重倉亞馬遜、英偉達、谷歌A等。

橋水聯合基金（Bridgewater Associates）對旗下美股持倉進行了大幅調整。據其13F報告，一季度橋水清倉Salesforce、大舉增持亞馬遜，同時將工業股權重提升幅度列為所有行業之首。

一季度，橋水最大規模的新建倉標的為台積電，買入市值達3.64億美元；最大規模的退出標的則是Salesforce，持倉減少逾193萬股，市值縮減約5.12億美元，該股同期股價下跌約30%。

亞馬遜是本季度增持幅度最大的個股，持倉增加逾244萬股，躋身第三大重倉股。英偉達持倉增加約82.8萬股，為第四大重倉股。

上述調整折射出橋水在科技軟件板塊與工業、半導體板塊之間的明顯再配置傾向，對關注大型對沖基金動向的投資者具有重要參考意義。

大舉增持半導體，清倉軟件股

亞馬遜是本季度增持幅度最大的個股，持倉增加逾244萬股至約438.9萬股，市值增量約4.64億美元，佔投資組合比例升至約4.1%，躋身第三大重倉股。英偉達持倉增加約82.8萬股，佔組合比重約3.7%，為第四大重倉股。

美光持倉增加約58.6萬股，市值增量約2.45億美元；博通持倉增加約66.9萬股，市值增量約1.65億美元；邁威爾科技持倉增加約96.2萬股，市值增量約1.09億美元。

除Salesforce外，橋水本季度還全面清退多隻企業軟件股。Workday Class A持倉減少逾96.5萬股，該股同期下跌約40%；ServiceNow持倉減少逾133.8萬股，同期股價跌幅約32%。GoDaddy Class A亦遭清倉，持倉減少約56.8萬股，同期跌幅約33%。

上述退出動作集中於企業雲軟件賽道，且多數標的在該季度均錄得顯著跌幅，顯示橋水在估值承壓背景下主動收縮了對該類資產的敞口。

工業股權重升幅居首，金融股遭減持，ETF仍為核心配置

工業板塊是本季度橋水權重增幅最大的行業。新建倉標的包括Paccar（買入約77.7萬股，市值約8975萬美元）和Kennametal，顯示橋水對該板塊的配置興趣明顯上升。

與此同時，金融板塊權重降幅最大，橋水退出了Global Payments和Webster Financial Corp.等多隻金融股，其中Global Payments持倉減少約95.8萬股，市值變動約-7416萬美元。

道富SPDR標普500 ETF繼續位居橋水第一大重倉，持倉約436.5萬股，市值約28.4億美元，佔投資組合比重約13%。iShares標普500核心ETF為第二大重倉，但本季度持倉大幅削減逾150.7萬股，市值縮減約11.17億美元。

注：13F文件披露存在一定滯後性，部分衍生品及併購相關持倉未納入分析範圍。上述數據反映季度內持倉變動與個股價格波動的綜合結果，不代表基金當前實際持倉。