要點

• 本周，隨着人工智能投資熱潮的風向轉向軟件領域，網絡安全公司 CrowdStrike 和 Palo Alto Networks 的股價均飆升超過 10%。

• 芯片股遭到拋售。半導體設備製造商 Lam Research 在警告供應受限後，本周股價暴跌 13%。

• 隨着市場對數據泄露和失控的人工智能代理的擔憂不斷加劇，投資者正越來越青睞網絡安全公司。

「軟件即服務末日」（SaaSpocalypse），看來並沒有如預期般到來。

大型軟件即服務（SaaS）公司的股價表現強勁。例如，網絡安全公司 CrowdStrike（CRWD）和 Palo Alto Networks（PANW）本周均躋身標普 500 指數表現最佳的股票之列。在科技板塊及整體市場經歷了數日劇烈波動的情況下，這兩家公司的股價均曾上升逾過 10%。

在軟件行業的其他領域，ServiceNow（NOW）和 Workday 的股價本周也都上升逾過 10%。

與此同時，芯片股則遭到重挫。

半導體設備公司 Lam Research（LRCX）在警告供應受限後，本周股價暴跌 13%。這再次表明，在人工智能投資交易中，贏家與輸家的格局始終處於不斷變化之中。

其他幾家半導體公司也未能倖免。其中包括 Lam Research 的競爭對手 KLA（KLAC），以及人工智能芯片和基礎設施公司 Cerebras Systems（CBRS）和 Credo Technology（CRDO），這些公司的股價均下跌超過 10%。

與此同時，iShares Expanded Tech-Software Sector ETF 和 First Trust NASDAQ Cybersecurity ETF 本周分別上漲 6% 和 7%，而 iShares Semiconductor ETF 則下跌 3%。

至少在目前，投資者似乎正越來越青睞那些有望因人工智能而迎來需求大幅增長的公司。

網絡安全就是一個典型例子。隨着市場對數據泄露以及失控的人工智能代理等問題的擔憂不斷加劇，網絡安全產品和服務的需求有望進一步上升。

企業軟件公司的股價也正在反彈。今年早些時候，這些公司的股價曾經下跌，原因是市場擔心人工智能可能使大型企業軟件公司變得過時。不過，這些擔憂如今看來可能被過度放大了。

與此同時，投資者越來越擔心，芯片股及其他硬件公司的上漲行情可能需要降溫。這些公司一直被視為人工智能投資熱潮中最大的受益者，因為亞馬遜（Amazon）、微軟（Microsoft）和 Alphabet 等超大規模雲服務提供商（hyperscalers）正在大舉投資人工智能。

與這一趨勢相呼應，硬盤製造商 Western Digital（WDC）儘管公布了穩健的業績，股價卻在周五下跌。今年以來，該股累計上漲接近 100%。

未來一周，隨着多家科技巨頭公布財報，投資者應該能夠更清楚地了解科技股交易格局正在如何演變。

微軟、亞馬遜和 Alphabet 都將公布季度業績。與此同時，ServiceNow、網絡安全公司 Fortinet（FTNT）、KLA、Western Digital 的競爭對手 Seagate（STX），以及英特爾（Intel）和 Sandisk（SNDK）也將發布財報。

以 Sandisk 為例，市場預計其銷售額將按年增長超過 360%，每股收益將較一年前飆升近 3,700%。

由於人工智能推動需求激增，Sandisk 的閃存存儲設備正迎來強勁的市場需求。

那麼，這樣的增長能否滿足投資者的期待？

Sandisk 股價今年以來已經上升逾過 420%，是標普 500 指數中表現第二好的股票。然而，該股上周下跌近 5%，過去一個月更是暴跌超過 30%。

隨着財報季繼續推進，即使企業公布了非常出色的業績，也未必足以扭轉當前的市場風向，讓資金重新大舉流向人工智能硬件股。