一、市場概覽

週一（12月8日），美股三大指數集體下跌。截止收盤，道瓊斯指數跌0.45%，納斯達克綜合指數跌0.14%，標普500指數跌0.35%。

期權市場總成交量46,271,464張合約，其中看漲期權佔比61%。

二、期權成交總量TOP10

英偉達隔夜收漲近2%，盤後續漲2%。期權合約成交249.22萬張，12月12日到期的190美元的行權看漲期權交易量特別高，共有228,65份合約交易。 $NVDA 20251212 190.0 CALL$

消息方面：美國總統特朗普當地時間8日在社交媒體上發文宣佈，美國政府將允許英偉達向中國出售其H200人工智能芯片，但對每顆芯片收取一定費用。

特朗普表示，美方將從相關芯片出口中收取 25% 的分成。他還稱，美國商務部正在敲定相關安排細節，同樣的安排也將適用於超微半導體公司、英特爾等其他人工智能芯片公司。

路透社稱，此舉標誌着特朗普政府政策的轉變，其政府最初限制向中國出售人工智能芯片，對英偉達首席執行官黃仁勳來說則是一場「重大勝利」，他曾花費數月時間遊說白宮放寬出口限制。

特斯拉隔夜跌超3%,期權合約成交167.17萬張，12月12日到期的440美元的行權看漲期權交易量特別高，共有68,372份合約交易。 $TSLA 20251212 440.0 CALL$

消息方面：摩根士丹利兩年半來首次將特斯拉公司的股票評級下調至相當於 「持有」 的級別。

摩根士丹利表示，儘管埃隆・馬斯克迫切希望將特斯拉轉型為一家機器人與人工智能企業，但這家電動汽車製造商的股價已充分反映了這些業務的價值，目前處於 「估值飽和」 狀態。

三、異動觀察

派拉蒙對華納兄弟發動敵意收購，奈飛隔夜跌超3%，華納兄弟漲超4%，派拉蒙漲超9%

期權交易方面，奈飛的期權合約成交量達到了95.20萬張，較90日均量放大了5.1倍。12月12日到期的100美元的行權看漲期權交易量特別高，共有33,906份合約交易。 $NFLX 20251212 100.0 CALL$

華納兄弟的期權合約成交量達到了44.40萬張，較90日均量放大了3.9倍。12月19日到期的28美元的行權看漲期權交易量特別高，共有27,761份合約交易。 $WBD 20251219 28.0 CALL$

消息方面：納競購戰白熱化，派拉蒙大戰奈飛！

北京時間週一晚間，Paramount Skydance發佈公告，宣佈Warner Bros Discovery發動敵意收購。除非收購要約被延長，否則現有股東需要在明年1月8日前決定是否交出股票。

派拉蒙宣佈，擬以每股30美元的純現金要約收購華納兄弟探索公司的所有流通股。公告稱，這筆出價對應1084億美元的企業價值。這也意味着，目前市值160億美元的派拉蒙，將與市值超4000億美元的奈飛展開金錢對峙。

派拉蒙此次提出的全現金要約將華納兄弟的企業價值估定為1084億美元，相比Netflix結構複雜的現金加股票方案，前者不僅提供了更高的溢價，還承諾了更為清晰的監管路徑。

華納兄弟股東目前面臨着關鍵抉擇：是接受派拉蒙承諾的注資與產業協同，還是承擔Netflix方案中因股價波動和漫長監管審查所帶來的不確定性。