【管理層觀點】
Lulus管理層強調了品牌忠誠度計劃的增長以及直接採購戰略的實施。公司在特殊場合和伴娘類別中表現強勁，但休閒服和鞋類業務表現不佳。管理層正在採取措施優化這些類別以更好地與品牌核心定位一致。

【未來展望】
管理層預計第三季度將繼續實現正向調整後的EBITDA，並積極談判新的資產基礎循環信貸設施。全年資本支出預計為250萬美元，處於之前指導的低端。公司將通過供應商合作、採購多樣化和戰略定價來管理潛在關稅影響。

【財務業績】
與預期相比，淨收入下降11%，主要由於訂單量減少16%，但平均訂單價值增加1%。淨虧損為300萬美元，較去年同期的1080萬美元顯著改善。調整後的EBITDA為50萬美元，較去年同期的虧損20萬美元有所改善。

【問答摘要】
問題1：公司如何應對鞋類和休閒服業務的持續疲軟？（此處換行）
回答：公司正在通過精簡產品線和減少SKU複雜性來應對這些挑戰，並在Q2推出了更高檔的休閒和分體式風格，初步顯示出改善跡象。

問題2：直接採購戰略的進展如何？（此處換行）
回答：公司預計到年底將直接採購銷售比例翻倍，支持利潤率擴展，並減少供應鏈集中和關稅風險。

【情緒分析】
分析師和管理層的語氣積極，強調了品牌忠誠度計劃的成功和直接採購戰略的進展。管理層對未來的增長潛力持樂觀態度。

【季度對比】
| 指標 | 2025年Q2 | 2024年Q2 |
| --- | --- | --- |
| 淨收入 | $81,500,000 | $91,500,000 |
| 調整後EBITDA | $500,000 | -$200,000 |
| 淨虧損 | $3,000,000 | $10,800,000 |
| 毛利率 | 45.3% | 45.5% |

【風險與擔憂】
鞋類和分體式服裝繼續對收入產生壓力。關稅和供應鏈集中可能影響未來的成本結構。

【最終收穫】
Lulus在2025財年第二季度通過品牌忠誠度計劃和直接採購戰略實現了顯著的財務改善。儘管面臨鞋類和休閒服業務的挑戰，公司通過精簡產品線和優化採購策略展現了積極的增長潛力。管理層對未來的業績持樂觀態度，並繼續專注於成本效率和流動性增強。