由於以色列對伊朗發動了多輪戰略性空襲，原油期貨上週飆升。不過這波漲勢或將是短暫的。上週五特朗普發帖稱將誓言保衛以色列，此外，最近美國通脹數據低於預期，其中一定程度上是基於較低的原油價格。 或許WTI原油主連 2507（WTI）價格不會長久維持在每桶75美元以上。

假設這次油價飆升只是「曇花一現」，可利用 SPDR能源指數ETF （XLE）的期權來獲得收益。

從市值加權角度來看，XLE ETF的前三大持倉（佔比近50%）是埃克森美孚（XOM）、 雪佛龍 （CVX）和 康菲石油 （COP）。

如果XLE ETF隨着油價下跌而走軟，以下期權策略將獲得回報：

交易策略（賣出看漲價差組合）

• 賣出一張 2025年7月18日到期、行權價為95美元的XLE看漲期權，收取權利金66美元

• 同時買入一張 2025年7月18日到期、行權價為100美元的XLE看漲期權，支付權利金20美元

‌‌$XLE 跨價 250718 95C/100C$  ‌

策略分析

• XLE現價：88.1美元，低於賣出期權的行權價（95美元）。

• 最大盈利：46美元（股價≤95美元）

• 盈虧平衡點：95 + 4.6 = 99.6美元 （需股價上漲約13%纔會開始虧損）。

• 最大虧損：（100 - 95）× 100 - 46 = 454美元/手 （觸發條件：股價≥100美元）。

操作建議

• 適用場景：中性偏空市場，預期股價短期震盪或小幅上漲但難突破95美元。

• 持倉管理：若股價接近95美元，可考慮提前平倉或滾動至更高行權價。

• 止損紀律：建議在股價突破95美元時啓動動態止損。

免責聲明：以上分析基於當前市場數據，不構成投資建議。期權交易風險較高，請結合自身風險承受能力獨立決策。